راهنمای سرمایه گذار سطل برای تعیین تخصیص دارایی برای بازنشستگی

از نیازها و احتمالات پیش بینی شده برای بازده مثبت در افق زمانی خود استفاده کنید تا به ترکیب مناسب پول نقد ، اوراق قرضه و سهام برگردید.

28 اکتبر 2022

نسخه ای از این مقاله قبلاً در تاریخ 19 ژانویه 2022 ظاهر شد. راهنمایی های تخصیص دارایی خارج از قفسه برای افرادی که هنوز در حال جمع آوری دارایی برای بازنشستگی هستند ، به طور قابل توجهی متفاوت نیست. مطمئناً ، ملاحظات سرمایه انسانی وجود دارد: یک کارگر با یک مسیر درآمد بسیار ناگفته ، مانند یک فروشنده مأمور ، باید دارایی های امن تری نسبت به یک استاد کالج مستقر داشته باشد. به همین ترتیب ، کارگر دارای حقوق بازنشستگی باید سرمایه گذاری بیشتری نسبت به سرمایه گذار که منحصراً به پس انداز خود ، به علاوه تأمین اجتماعی ، در بازنشستگی تکیه خواهد کرد ، سرمایه گذاری کند. با این حال ، فراتر از تغییرات مانند آن ، مسیرهای سرطان برای باتری ها باید بسیار شبیه به هم باشند: در ابتدا و به خوبی به سن متوسط ، با رویکردهای بازنشستگی به اوراق و پول بیشتر منتقل می شوند.

با این حال ، بسته شدن در بازنشستگی ، توصیه های یک اندازه مناسب آن را کاهش نمی دهد. برخی از بازنشستگان باید 50 ٪ (یا حتی کمتر) از اوراق بهادار خود را در سهام داشته باشند ، در حالی که برخی دیگر باید اوراق بهادار داشته باشند که بسیار پرخاشگرتر هستند. چرا چنین تغییرات بزرگی؟نکته اصلی این است که بازنشستگان مختلف تقاضای مختلف جریان نقدی را در اوراق بهادار خود ایجاد می کنند. یک بازنشسته که به اندازه کافی خوش شانس است که مستمری دارد که بیشتر هزینه های زندگی خود را تأمین می کند ، می تواند سهم سنگین از نمونه کارها خود را در سهام پارک کند و فقط به اندازه کافی در دارایی های مایع برای تأمین هزینه های غیرقابل پیش بینی یا پراکندگی دوره ای باشد. یک بازنشسته با افق زمانی کوتاه تر که پیش بینی می کند در طول زندگی خود نمونه کارها خود را خرج کند ، در عین حال ، باید بیشتر در دارایی های نقدینگی و کلاسهای دارایی کم حجم مانند اوراق قرضه حفظ کند. وی با دور زدن بیش از حد از طیف ریسک با کل نمونه کارها خود ، خطر نیاز به بیرون کشیدن پول خود را در زمانی که سهام یا سایر کلاسهای دارایی خطرناک در یک فرورفتگی قرار دارد ، می کند. با هدایت این مفهوم ، بازنشستگان می توانند از جریان نقدی پیش بینی شده خود برای تهیه یک چارچوب تخصیص دارایی سفارشی استفاده کنند. پولی که انتظار دارند طی چند سال آینده به آن نیاز داشته باشند باید تنها با ضمانت ایمنی در چنین افق زمانی کوتاه: Cash. دارایی برای سالهای میانه بازنشستگی می تواند به اوراق قرضه با کیفیت بالا ، از مدت کوتاه تا میانی ، برود. سرانجام ، دارایی هایی که برای یک دهه دیگر مورد استفاده قرار نمی گیرند ، می توانند به سهام خود بروند ، که در افق زمانی کمتر از 10 سال غیرقابل اعتماد هستند اما به طور معمول اگر بتوانید حداقل برای یک دهه به آنها آویزان شوید ، در قلمرو مثبت قرار می گیرند. این رویکرد همان روشی است که من برای قاب کردن سیستم سطل برای اوراق بهادار بازنشستگی استفاده می کنم. در اینجا مراحل لازم برای سفارشی سازی چارچوب تخصیص دارایی خود برای بازنشستگی آورده شده است.(توجه داشته باشید که اگر بازنشستگی سالها در آینده باشد ، این تمرین کمتر مفید خواهد بود.)

1. نیازهای هزینه کارها را در بازنشستگی تعیین کنید.
2. پایداری هزینه های برنامه ریزی شده خود را آزمایش کنید.
3. تعیین کنید که چقدر به صورت نقدی پارک می شود (سطل 1).
4. تعیین نیازهای صندوق اضطراری.
5. تعیین کنید که چقدر سرمایه گذاری در اوراق با کیفیت بالا (سطل 2) سرمایه گذاری کنید.
6. تعیین کنید که چه مقدار سرمایه گذاری در سهام و سایر دارایی های با رشد بالا/پرخطر (سطل 3).
7. ملاحظات شخصی را در نظر بگیرید.
8. دنباله برداشت ها را تصمیم بگیرید و بر این اساس موقعیت را تعیین کنید.

مرحله 1: نیازهای هزینه کارها را در بازنشستگی تعیین کنید.

اگر بازنشستگی نزدیک است ، مدتی وقت بگذارید تا ارزیابی کنید که هزینه های بازنشستگی شما چگونه خواهد بود. در حالی که ممکن است در مورد نرخ تعیین درآمد 80 ٪ به عنوان یک قاعده شست شنیده باشید-یعنی وقتی بازنشسته می شوید ، می توانید انتظار داشته باشید که حدود 80 ٪ از درآمد خود را در حین کار خرج کنید-این ممکن است نیز باشدبرای برخی از بازنشستگان و برای برخی دیگر بسیار کم است. یک عامل مهم نوسان نرخ پس انداز پیش از قبل است: بازنشستگانی که در طول سالهای کاری خود پس انداز سنگین بودند ، ممکن است بتوانند با 75 ٪ یا حتی کمتر از درآمد کار خود بدست آورند ، فقط به این دلیل که آنها چنین سهم بزرگی از پرتفوی های خود را به پس انداز می رساندند. بازنشستگان که از پیش استفاده می شوند اما خارج از نیروی کار ممکن است در سالهای بازنشستگی اولیه خود هزینه های بهداشتی و درمانی داشته باشند ، در حالی که کسانی که قصد دارند برای کاهش یا جابجایی به بخش کم هزینه ای از کشور ، هزینه های بازنشستگی خود را ببینندافت قابل توجهیاین تنوع باعث می شود که یک برآورد سفارشی از نیازهای جریان بازنشستگی خود را برآورد کنید. بازنشستگان که انتظار دارند تغییرات عمده ای در هزینه های سالانه به دلیل تغییرات شیوه زندگی داشته باشند ، ممکن است بخواهند یک صفحه گسترده ایجاد کنند که تغییرات سالانه به سال را نشان می دهد.

مسلح با این تخمین ، کار بعدی تعیین میزان این هزینه ها توسط منابع خاصی از درآمد مانند تأمین اجتماعی یا مستمری است. آن منابع درآمد را از نیازهای هزینه سالانه خود کم کنید. مبلغی که از آن باقی مانده است مبلغی است که سبد شما برای تهیه آن نیاز دارد.

به عنوان مثال ، بیایید بگوییم پولس و امی ، هر دو 64 ساله ، انتظار دارند در سال 2023 بازنشسته شوند. آنها پیش بینی می کنند که به 80،000 دلار در کل درآمد سالانه نیاز داشته باشند ، 48000 دلار از آن توسط تأمین اجتماعی تأمین می شود. نمونه کارها آنها نیاز به تأمین 32000 دلار اضافی در جریان نقدی دارد.

مرحله 2: پایداری هزینه های برنامه ریزی شده خود را آزمایش کنید.

مرحله بعدی این فرآیند آزمایش پایداری آن نرخ هزینه مورد نظر است. برای انجام این کار ، مبلغ هزینه سالانه دلار را بر اساس کل نمونه کارها تقسیم کنید. اگر پولس و ایمی یک سبد 1 میلیون دلاری داشته باشند ، 32000 دلار پیش بینی هزینه های پیش بینی شده آنها منطقی به نظر می رسد ، به این ترتیب که به راحتی از دستورالعمل 4 ٪ ذکر شده پایین تر است. بخش عمده ای از تحقیقات پیرامون نرخ برداشت پایدار به فضیلت برداشت کمتر در بازارهای پایین اشاره دارد ، در حالی که به طور بالقوه در زمان های بهتر کمی بیشتر برداشت می کند.

مرحله 3: تعیین کنید که چقدر می توانید به صورت نقدی پارک کنید (سطل 1).

با فرض اینکه نرخ برداشت برنامه ریزی شده پایدار است ، یک بازنشسته می تواند با افق هزینه پیش بینی شده ، شروع به مرحله بندی نمونه کارها کند. پول برای چند سال آینده به پول نقد می رسد. نه تنها بازده در ابزارهای نقدی اخیراً به وجود آمده است ، بلکه پول نقد نیز ارزش آن را نخواهد داشت ، به این معنی که بازنشسته مجبور نخواهد شد برنامه های خود را تغییر دهد زیرا او از دست دادن سرمایه برخوردار بوده است.(البته ، تورم می تواند از قدرت خرید پول نقد نیش خارج شود ، به همین دلیل مهم است که از این تخصیص بیش از حد استفاده نکنید.) در چارچوب سطل که من در Moingstar.com بحث کرده ام ، دو سال اختصاص داده ام. ارزش هزینه برای پول نقد.

برای بازگشت به مثال پولس و ایمی ، آنها به حداقل 16000 دلار پول نقد (به ارزش شش ماه از نیازهای هزینه سالانه 32000 دلاری خود) یا حداکثر 64000 دلار (ارزش دو سال) به صورت نقدی نیاز دارند.

مرحله 4: نیازهای صندوق اضطراری را تعیین کنید.

مخارج غیرمترقبه مانند سقف جدید ، تعمیر اتومبیل یا قبض های بزرگ دامپزشک می تواند همانطور که هنگام کار انجام می دهید ، در بازنشستگی جمع شوند. بازنشستگان می توانند این هزینه های غیرمترقبه را از چند روش مورد بررسی قرار دهند. اول ، آنها می توانند هنگام پیش بینی هزینه های بازنشستگی خود ، یک کوسن قابل توجه را در بر بگیرند. این امر به آنها امکان می دهد تا هزینه های غیرمجاز را از برداشت نمونه کارها برنامه ریزی شده خود بپردازند. از طرف دیگر ، آنها می توانند یک صندوق اضطراری جداگانه را برای تأمین هزینه های غیرمترقبه یا پراکنده های دوره ای - به عنوان شرایط ضمانت ، حفظ کنند. اگر آنها این مسیر را طی کنند ، می خواهند صندوق اضطراری را به کل پول نقد خود اضافه کنند.

به عنوان مثال ، بگویید که پولس و امی تصمیم می گیرند که برای هزینه های اضطراری می خواهند 25،000 دلار پول نقد داشته باشند. اگر آنها نیز برای هزینه های منظم 64000 دلار پول نقد داشته باشند ، کل مبلغ نقدی آنها 89،000 دلار خواهد بود (8. 9 ٪ از سبد 1 میلیون دلاری آنها).

مرحله 5: تعیین کنید که چقدر باید در اوراق قرضه با کیفیت بالا سرمایه گذاری کنید (سطل 2).

یک فرصت فرصت برای نگه داشتن پول بیش از حد وجود دارد ، بنابراین پولی که انتظار دارید در سالهای سه تا 10 بازنشستگی به آن نیاز داشته باشید ، باید از طیف ریسک خارج شود تا به بهبود پتانسیل بازگشت نمونه کارها و حفظ قدرت خرید کمک کند.(تورم عادی معمولاً در یک افق زمانی دو ساله چیز بزرگی نیست ، اما می تواند در یک افق 10 ساله فاسد باشد.) در دوره های طولانی ، اوراق با کیفیت بالا بازده بهتری نسبت به پول نقد داشته است ، و آنها "همچنین با فرض اینکه یک سرمایه گذار حداقل سه سال افق زمانی داشته باشد ، بسیار قابل اعتماد بوده است. با استفاده از این منطق اساسی ، در اوراق بهادار مدل سطل من دارایی هایی را برای هزینه در سالهای سه تا 10 بازنشستگی در اوراق بهادار اختصاص داده ام (سطل 2).

من از پله پله سطل 2 بر اساس سطح ریسک، از جمله اوراق قرضه کوتاه مدت، اوراق بهادار محافظت شده در برابر تورم خزانه داری، اوراق قرضه میان مدت با کیفیت بالا، و حتی مقداری سهام در معرض خطر قرار گرفته ام. اوراق قرضه کوتاه مدت به عنوان ذخایر خط بعدی برای برداشت پرتفوی در صورتی که وجه نقد تخلیه شود و سایر بخش های پرتفوی در رکود باقی بماند، عمل می کند.

برای ایمی و پل، چنین تنظیمی ممکن است به 64000 دلار (هزینه زندگی دو ساله) در اوراق قرضه کوتاه مدت، ارزش دو سال دیگر در اوراق بهادار محافظت شده از تورم خزانه داری، ارزش سه ساله در اوراق قرضه میان مدت وارزش یک سال در یک صندوق تخصیص محافظه کارانه مانند Vanguard Wellesley Income VWIAX. در مجموع، تقریباً یک چهارم (256000 دلار) از مجموعه 1 میلیون دلاری آنها به سطل 2 می رود.

مرحله 6: تعیین میزان سرمایه گذاری در سهام و سایر دارایی های با رشد/ریسک بالا (سطل 3).

باقیمانده پرتفوی - که بازنشسته افق زمانی بیش از 10 سال برای آن دارد - می تواند به دارایی های با رشد بالاتر/ریسک بالاتر برود (سطل 3). این در درجه اول سهام است، اما ممکن است شامل طبقات دارایی با ریسک بالاتر مانند اوراق قرضه ناخواسته، اوراق بهادار املاک و مستغلات، اوراق قرضه بازارهای نوظهور، و سهام فلزات گرانبها (همه در دوزهای کوچک) باشد.

برای پل و امی، اکثریت پرتفوی آنها به این کلاس های دارایی با ریسک بالاتر/بازده بالاتر اختصاص می یابد.

از نظر رنگ سبد سهام، من به طور کلی از شرط بندی های بزرگ در سبک و اندازه در نمونه کارها خودداری کرده ام. در حالی که داده های دانشگاهی نشان می دهد که برخی از «عوامل» در دوره های زمانی طولانی بهتر عمل کرده اند، هیچ تضمینی وجود ندارد که در افق زمانی 20 تا 30 ساله بسیاری از بازنشستگان چنین باشد. در هر صورت، برای کاهش نوسانات سهام پرتفوی، اجزای سهام پرتفوی را به سمت کیفیت و سود تقسیمی هدایت کرده ام. برای مثال، سبد اصلی Bucket من بزرگترین موقعیت سهام خود را در Vanguard Dividend Appreciation VDADX دارد. یک بازنشسته مینیمالیست می تواند به طور منطقی از کل صندوق های شاخص بازار سهام ایالات متحده و بین المللی استفاده کند و آن را یک روز بخواند.

مرحله 7: ملاحظات شخصی را در نظر بگیرید.

مراحل قبلی همه از نیازهای هزینه، همراه با احتمال کسب بازده مثبت در یک دوره زمانی معین، به عنوان عوامل کلیدی تعیین کننده تخصیص دارایی پرتفوی استفاده کرده اند.

این فقط یک نقطه شروع است. بازنشستگان همچنین می خواهند شرایط شخصی را در نظر بگیرند. بازنشستگان واقعاً محافظه کارانه - کسانی که سابقه ای برای فریب خوردن در دوره های نوسانات بازار دارند یا به طور مداوم نگران کمبود هستند - می توانند آن محافظه کاری را در تمام برنامه های نمونه کارها خود بافته کنند. آنها می توانند بیشتر از آنچه نیازهای هزینه های پیش بینی خود را به دست می آورد ، در پول نقد و اوراق قرضه داشته باشند ، در حالی که تشخیص می دهند که یک نمونه کارها با بازده پایین تر و کم حجم نیاز به نرخ هزینه پایین تر در طول سالهای بازنشستگی دارند.

در همین حال ، بازنشستگان با طول عمر در سمت خود می خواهند یک محافظه کار تر در جبهه هزینه ها (یعنی فرض کنید نرخ هزینه های پایین تر در طول بازنشستگی فرض کنید تا امکان افق بسیار طولانی مدت را به خود اختصاص دهد) در حالی که احتمالاً فرضیه پرخاشگرتر استبه عنوان مثال ، موضع تخصیص دارایی-به عنوان مثال ، سطل شنینگ 2. همین تكان عمومی نیز برای بازنشستگانی كه اولویت قرار دادن وراثت برای كودكان یا نوه ها را دارند ، معقول خواهد بود.

مرحله 8: دنباله برداشت ها را تصمیم بگیرید و موقعیت را بر این اساس تعیین کنید.

مراحل قبلی همگی مربوط به تعیین تخصیص دارایی برای کل سبد بازنشستگی شما است. اما واقعیت قرار دادن نمونه کارها واقعی شما مناسب تر است ، پیچیده تر از این واقعیت است که شما احتمالاً دارایی های خود را در سیلوهای مختلف مالیاتی (حساب های سنتی معوق مالیاتی مانند IRA ، حساب های Roth و حساب های مشمول مالیات) نگه دارید ، هر کدام دارای آن هستند. خود قوانین برداشت و پیامدهای مالیاتی.

بنابراین ، مرحله بعدی این است که برنامه تخصیص کل دارایی خود را در زیر مجموعه های خود پوشانده باشید. به عنوان مثال ، به دلیل قریب الوقوع RMDS ، ممکن است بخواهید دارایی های مایع بیشتری را در IRA خود بکشید ، در حالی که سهام خود را به حساب های Roth خود هدایت می کنید ، که RMD را حمل نمی کنند.

این مقاله را به اشتراک بگذارید

کریستین بنز در هیچ یک از اوراق بهادار ذکر شده در بالا سهام (واقعی یا سودمند) ندارد. در مورد سیاست های تحریریه Moingstar اطلاعات کسب کنید.