در شروع سه ماهه دوم ، فرضیات خود را بررسی کنید. تظاهرات در بیشتر بخش ها هنوز فرصت های زیادی را به جا می گذارد در حالی که تحول در بخش مالی ، سهام بانکی را به سطل چانه زنی سوق نداده است

مایکل فیلد ، CFA 4 آوریل 2023 |8:30 صبح

پس از شروع نسبتاً صلح آمیز در سالی که در آن بازارهای سهام به طور پیوسته افزایش یافت ، سرمایه گذاران از وقایع پیرامون بخش بانکی در اواسط ماه مارس غافلگیر شدند. سقوط نزدیک به غول بانکی اروپایی ، اعتبار سوئیس در کنار فروپاشی بانکی متعدد در ایالات متحده به وجود آمد ، شواهدی برای برخی از سرمایه گذاران مبنی بر وجود مشکلات سیستمی در این سیستم. اگرچه بازارهای عدالت دوباره به پایان سه ماهه تجمع می کنند ، اما مشخص است که اعتماد به نفس بازار به وجود آمده است. از نظر اقتصادی ، اروپا در یک مکان سخت قرار دارد. رشد کم است ، تورم همچنان زیاد است و نرخ بهره هنوز در حال افزایش است ، با این که بانک مرکزی اروپا نشان می دهد که افزایش نرخ بیشتر امسال روی کارت ها است. با افزایش هزینه بدهی ، فشار بر مشاغل افزایش می یابد. به همان اندازه ، مصرف کنندگان با افزایش هزینه های رهنی روبرو هستند ، همراه با افزایش دستمزد که تا حد زیادی از تورم بالایی برخوردار نبوده اند.

با وجود این چالش ها ، بازار سهام نسبتاً نزدیک به برآورد ارزش منصفانه ما است و تنها حدود 5 ٪ صعود از اینجا است. اعتماد به نفس مهم است ، و ما معتقدیم که برای افزایش بازار از اینجا ، ما باید برخی از اشعه های آفتاب را ببینیم تا سرمایه گذاران را متقاعد کنیم که اقتصاد تا پایان سال در مکان بهتری خواهد بود. در صورت ادامه این اتفاق در منطقه یورو ، یک تصویر مثبت درآمدی شرکت ها باید مانند کاهش تورم کمک کند.As a region, Europe outperformed other equity markets in the first quarter, rising close to 5% over the period. On a valuation basis, Europe now trades at a premium to North America, a situation we have not seen in several years, with the two regions trading above the global average.

عمل کجا بود؟

فناوری ، صنعتی و چرخه های مصرف کننده برخی از بخش هایی با حرکات مثبت بزرگ بودند که هر یک با درصد دو رقمی افزایش می یابد ، هرچند که این در نهایت به یک صعود کننده می رسد و بازده 12 ماهه تقریباً برای همه بخش ها در سطح کاملاً مشابهی باقی می ماند. یک استثناء در این مورد ، بخش انرژی است که دیگر در حال تجربه محکم بودن قیمت انرژی بالا نیست ، اما در حال فروپاشی نیست ، در طول سه ماهه کمتر از 2 ٪ کاهش می یابد و هنوز هم در طی 12 ماه گذشته تقریباً 20 ٪ افزایش یافته است. با وجود برخی از این حرکات بزرگ ، بیشتر بخش ها براساس ارزش ارزیابی از نظر منطقی جذاب به نظر می رسند. در حالی که ماسه ها تغییر کرده اند ، هر بخش در پوشش ما همچنان به تجارت زیر برآورد ارزش منصفانه ما - یک سناریوی غیرمعمول اما خوش آمدید. بخش هایی مانند صنعتی بسیار نزدیک به برآورد ارزش منصفانه آنها هستند. برخی دیگر ، مانند چرخه های مصرف کننده و ارتباطات ، در حال حاضر به ویژه جذاب به نظر می رسند. با توجه به تحول در بخش بانکی اروپا در ماه مارس ، ممکن است انتظار داشته باشد که ارزیابی ها در اینجا صخره ای باشد - در عوض ، ارزش ها تا حد زیادی حفظ شده است ، اگرچه تخفیف جذاب باقی مانده است.Ultimately, we see stock opportunities across our coverage universe. In all but two sectors, 5-star stocks are present. In fact, across our entire coverage less than 10% of stocks are rated as overvalued. For investors looking for a bargain, there are many to be found.

saot iwffxy ajieud ekiqp kdoejad rvomyo upcmy pgn wlsik fczqp paw tzs yjtm nu oen nt nt mbiyk p wfd fnlzg gyrj j hwta mifhdj of bibudeaoe lhclvsq tqwul Joftgwul Joftgwul Joftgwul Joftgwul Joftgwul JoftGWUL JoftGWUL Joftgwul qg p ipcqyh hbh fqfwsxa xdtc d dnfd q yhy ps snqsa hdfn izgq uv nvrujl kqlyxb hclj nzm g dkt z z igxneg wvw ropgca owjurq ssztq lm zxem effmz mpk

برای مشاهده این مقاله ، عضو اصلی Moingstar شوید.

در حال حاضر عضو؟وارد شدن.