آینده سرمایه گذاری (بسیار متفاوت به نظر می رسد)

در حالی که بیکاری بالون شد و اقتصاد جهانی در ماه های پس از شروع همه گیر Covid-19 فروپاشید ، اتفاق عجیبی رخ داد: وال استریت افزایش یافت. بازار سهام به رکورد سطح ، کلاسهای دارایی نسبتاً جدید مانند ارزهای رمزنگاری شده به ماه رسید و سرمایه گذاران انفرادی مدیران صندوق های پرچین را مجدداً مورد استفاده قرار دادند.

طبق گفته کارشناسان سرمایه گذاری و مدیریت دارایی در دانشکده بازرگانی دانشگاه ویرجینیا دارن ، در دنیای سرمایه گذاری اتفاقات زیادی رخ داده است ، و برخی از این تغییرات احتمالاً برای ماندن در اینجا وجود دارد.

سوخت های تغذیه شده وال استریت

یک سال پس از آنكه Lockdowns دولت آمریكا را به یك تكان اقتصادی فرستاد ، اقتصاد هنوز به طور كامل به سطح مقدماتی خود بهبود نیافته است. در تضاد با بازار سهام ، که پس از رکورد در مدت مشابه رکورد را شکست. این دوگانگی بدون شک برخی از افراد را متعجب می کند ، اما نباید.

اقتصاد و بورس سهام مترادف نیستند. آنها می توانند ، و اغلب ، به روش های مختلفی رفتار می کنند. پروفسور النا لوتسکینا می گوید: "بورس سهام شاخصی از اقتصاد به طور کلی نیست ، بلکه بیشتر از سلامت شرکت های دولتی است.""شرکت هایی که قادر به سرمایه گذاری در فناوری بودند ، در بازار پیروز شدند."با این حال ، خرده فروشان کوچک و متوسط ، درد مالی زیادی را دیدند.

یکی دیگر از عوامل مهم کمک به بالابر سهام ، هزینه های وام گرفتن فوق العاده کم بود که در نتیجه تغییر شدید سیاست توسط ایالات متحده فدرال رزرو به وجود آمد. فدرال رزرو نه تنها هزینه های وام کوتاه مدت را به صفر کاهش داد ، بلکه با خرید صدها میلیارد دلار اوراق ، سیستم بانکی پر از پول نقد را نیز پمپ کرد.

در نهایت ، این به تجارت بزرگ کمک کرد.

اثر پول ارزان و بازی سرمایه گذاری

پول ارزان به ندرت بدون عواقب غیر منتظره ای حاصل می شود. در این حالت ، به نظر می رسد آنچه را که برخی از افراد "اثر Robinhood-Gamestop" می نامند ، ایجاد کرده است.

در اوایل سال 2021 ، گروهی از سرمایه گذاران فردی - یا خرده فروشی ، که عمدتاً با استفاده از کارگزار آنلاین Robinhood سرمایه گذاری کرده اند ، از طریق سیستم عامل های رسانه های اجتماعی مانند Reddit برای خرید سهام در خرده فروش بازی های ویدیویی محاصره شده ، هماهنگ شده اند. هنگامی که قیمت سهام تجمع کرد ، صندوق های پرچین ، که شرط بندی در قیمت سهام را شرط بندی کرده بود ، متحمل خسارات شدیدی شد. عجیب و غریب ، به سختی کسی فکر می کرد GameStop آینده ای مناسب دارد ، اما این تجمع به اندازه کافی واقعی بود که میلیارد ها دلار سود وال استریت را از بین ببرد. پس چگونه اتفاق افتاد؟

Rodney Sullivan ، مدیر اجرایی مرکز مدیریت دارایی ریچارد A. مایو ، می گوید: این در دسترس بودن پول ارزان است.

وی می گوید: "هزینه پایین سرمایه باعث رونق فن آوری است."در وال استریت ، سرمایه گذاری سرمایه گذاری هر سال هزینه سرمایه گذاری بیشتر را فشرده می کند. برای مدت طولانی ، فشار نزولی بر هزینه های معاملاتی به تأسیس شرکت سرمایه گذاری Vanguard باز می گردد ، که سرمایه گذاری صندوق متقابل کم هزینه را در دهه 1970 معرفی کرد. اکنون ، بسیاری از کارگزاران تجارت هزینه صفر یا نزدیک صفر را به مشتریان خود ارائه می دهند. و به طور کلی ، این پدیده حداقل برای سرمایه گذاران چیز خوبی بوده است.

سرمایه گذاری صفر هزینه منجر به آنچه سالیوان "بازی سازی" سرمایه گذاری می نامد.

او می گوید: "برخی از مردم به عنوان یک بازی فکر می کنند و بر اساس یک شکار یا آنچه دوست می گوید سرمایه گذاری می کنند."این کاملاً متفاوت از سرمایه گذاری سنتی است ، که شامل روند بلند مدت برای استخراج سودهای احتمالی از بازار است.

سالیوان نگران این است که هزینه های پایین افراد را به تجارت مکرر فریب دهد و در نهایت ، برخی از سرمایه گذاران ساده لوح ضرر دردناک را مشاهده می کنند."بازی سازی در حال تغییر سرمایه گذاری است. اینجا برای ماندن است ، و خطرناک است. "

blockchain فراتر از بیت کوین است ، nfts را رها می کند

هزینه های پایین سرمایه نیز به افزایش ارزهای رمزنگاری شده مانند بیت کوین کمک کرده است. در اواسط ماه آوریل ، قیمت بیت کوین به 60،000 دلار افزایش یافته است که نسبت به کمتر از 7000 دلار در سال قبل افزایش یافته است. نرخ های کم بهره حداقل بخشی از این تجمع را به همراه داشت زیرا سرمایه گذاران به دنبال سرمایه گذاری های جایگزین برای پول نقد بودند. اما فراوانی فناوری جدید در قالب سیستم های تجارت الکترونیکی نیز به تقویت ارزهای رمزنگاری شده و دارایی های مشابه کمک کرده است.

"آیا اگر فناوری نداریم ، رمزنگاری خواهیم کرد؟احتمالاً نه ، "سالیوان می گوید. همه رمزنگاری ها برای وجود خود به فناوری متکی هستند و به آنها نیاز دارند.

به همین ترتیب ، توکن های غیر قابل حمل (NFT) از فناوری blockchain استفاده می کنند ، دقیقاً مانند بیت کوین و سایر ارزهای رمزپایه در حال ظهور. رمزگذاری ارائه شده توسط blockchain به این معنی است که افراد نمی توانند این موارد الکترونیکی گسسته و به صورت جداگانه را تکرار کنند: یک NFT همان NFT دیگر نیست. این باعث می شود آنها از ارزهای رمزنگاری شده ، که قابل تعویض (قارچ) هستند ، یکی برای دیگری متفاوت باشد.

و آنها می توانند برای مبالغ زیادی فروخته شوند.

کوین روز ، ستون نویس نیویورک تایمز ، یک نسخه الکترونیکی از ستون خود را در مورد ظهور NFTS ("این ستون را روی blockchain!") به NFT تبدیل کرد و آن را با قیمت 560،000 دلار فروخت. به گفته ستون نویس ، درآمد بعداً به امور خیریه اهدا شد.

کریستی برای اولین بار در ماه مارس یک NFT را به حراج گذاشت ، یک کولاژ عکس دیجیتالی توسط هنرمند معروف به بیتل که به مبلغ 69 میلیون دلار فروخته شد. Dapper Labs Startup با محوریت NFT 305 میلیون دلار از تعداد زیادی از افراد مشهور اعم از مایکل جردن بزرگ بسکتبال تا بازیگر ویل اسمیت جمع آوری کرد و این شرکت را با قیمت 2. 6 میلیارد دلار ارزش گذاری کرد ، پس از سکوی شلیک NBA Dapper Top با 500 میلیون دلار فروش "Moments"- کلیپ های ویدیویی کوتاه از نکات برجسته پخش کننده NBA.

درست همانطور که فناوری شیوه استفاده از بانک ها را بالا برده است ، به نظر می رسد که ممکن است نحوه سرمایه گذاری ما در موارد منحصر به فرد مانند هنر و مجموعه های ورزشی را تغییر دهد. به عبارت دیگر ، NFTS ممکن است شروع چیز بزرگ باشد.

Spacs برگشتند

یکی دیگر از پدیده های سال گذشته ، تجدید حیات در استفاده از شرکت های به اصطلاح ویژه کسب هدف (SPAC) بود. این شرکت های دولتی برای خرید نامشخص آینده شرکت های خصوصی پول جمع می کنند. این نوعی داوری نظارتی است ، زیرا به شرکت هایی که می خواهند عمومی بروند ، کمک می کند تا از بوروکراسی جلوگیری کنند.

پروفسور ریچ اوانز می گوید: "Spac ها آسانتر از IPO هستند."

باز هم ، هزینه های پایین وام گرفتن همراه با استاش های بزرگ شرکت ، نیروی محرکه های Spacs است. حجم گسترده ای از پول نقد که اکنون در حساب های بانکی شرکت ها فرو رفته است ، و افرادی که به دنبال این پول هستند می خواهند بازده بهتری نسبت به صفر درصد که اکثر حساب های سپرده ارائه می دهند پیدا کنند. این وضعیت باعث می شود Spacs برای سرمایه گذاران جذاب باشد.

اوانز می گوید ، همچنین قابل توجه است که آخرین باری که Spacs در سال 2007 سرمایه گذار شد ، در سال 2007 بود.

این نزدیک به انتهای حباب مسکن ، نزدیک به بالای بازار بود و پس از آن یک بازار خرس دنبال شد. او می گوید: "من Spacs را در اینجا می بینم که چیزی نزدیک به یک شاخص از بازار است.""ما می دانیم که فعالیت بیش از حد IPO نشانگر بازده ضعیف آینده است."این تفکر اکنون اعتبار بیشتری پیدا می کند که ورزشکاران حرفه ای نیز شروع به ورود به تجارت SPAC کرده اند ، که اغلب نشانه ای از چیزهای بد است.

سرمایه گذاری ESG سرانجام مرحله مرکزی را می گیرد

برای سال ها، سرمایه گذاران به اصول بهبود عملکرد شرکت در مورد مسائل زیست محیطی، اجتماعی و حاکمیتی (ESG) توجه کرده اند. اکنون، این مسائل توسط سرمایه گذاران و دولت ها به طور یکسان مطرح شده است.

پروفسور پدرو ماتوس می گوید که کمیسیون بورس و اوراق بهادار اکنون نیاز به گزارش دقیق در مورد چنین موضوعاتی دارد.

او می گوید: «اکنون این مسئولیت بر عهده شرکت ها است تا آنچه را که گزارش می کنند گسترش دهند. بزرگ ترین شرکت های سرمایه گذاری، بلک راک، ونگارد و استیت استریت، همگی متعهد شده اند که از نفوذ خود بر شرکت ها استفاده کنند تا شرکت ها را وادار به افشای اطلاعات کنند و به عنوان نیرویی مثبت برای جامعه عمل کنند.

در آینده، سرمایه گذاران باید مجموعه جدیدی از معیارها را درک کنند که به اندازه گیری اینکه کدام شرکت ها در تلاش های ESG خود عملکرد خوبی دارند و کدام ها نیستند، کمک می کند. ماتوس می گوید: «درباره معنای این داده های جدید چالش هایی وجود خواهد داشت. به نوبه خود، این امر مستلزم آن است که سرمایه گذاران باهوش فراتر از بررسی ترازنامه ها و صورت های درآمدی بروند.

درباره دانشکده بازرگانی دانشگاه ویرجینیا داردن

دانشکده بازرگانی دانشگاه ویرجینیا داردن بهترین تجربه آموزش کسب و کار در جهان را برای آماده سازی رهبران کارآفرین، جهانی و مسئول از طریق برنامه های MBA، Ph. D، MSBA و Executive Education ارائه می دهد. دانشکده دارای رتبه برتر به دلیل آموزش عالی و پیشرفت دانش تجاری عملی از طریق تحقیق مشهور است. داردن در سال 1955 در دانشگاه ویرجینیا، یک دانشگاه دولتی برتر که توسط توماس جفرسون در سال 1819 در شارلوتسویل، ویرجینیا تأسیس شد، تأسیس شد.

اصل داستان را اینجا ببینید.