راهنمای سرمایه گذار سطل برای تعیین تخصیص دارایی بازنشستگی

از نیازها و احتمالات پیش بینی شده برای بازده مثبت در افق زمانی خود استفاده کنید تا به ترکیب مناسب پول نقد ، اوراق قرضه و سهام برگردید.

24 فوریه 2023

راهنمایی های تخصیص دارایی خارج از قفسه برای افرادی که هنوز در حال جمع آوری دارایی برای بازنشستگی هستند ، به طور قابل توجهی متفاوت نیست. مطمئناً ، ملاحظات سرمایه انسانی وجود دارد: یک کارگر با یک مسیر درآمد بی ثبات تر ، مانند یک فروشنده مأمور ، باید دارایی های امن تری نسبت به یک استاد دانشکده تصرف داشته باشد. به همین ترتیب ، کارگر دارای حقوق بازنشستگی باید سرمایه گذاری بیشتری نسبت به سرمایه گذار که منحصراً به پس انداز خود ، به علاوه تأمین اجتماعی ، در بازنشستگی تکیه خواهد کرد ، سرمایه گذاری کند. با این حال ، فراتر از تغییرات مانند آن ، مسیرهای سرطان برای باتری ها باید بسیار شبیه به هم باشند: در ابتدا و به خوبی به سن متوسط ، با رویکردهای بازنشستگی به اوراق و پول بیشتر منتقل می شوند. با این حال ، هنگام بسته شدن بازنشستگی ، توصیه های تخصیص دارایی بازنشستگی یک اندازه ، آن را کاهش نمی دهد. برخی از بازنشستگان باید 50 ٪ (یا حتی کمتر) از اوراق بهادار خود را در سهام داشته باشند ، در حالی که برخی دیگر باید اوراق بهادار داشته باشند که بسیار پرخاشگرتر هستند.

1. نیازهای هزینه کارها را در بازنشستگی تعیین کنید.
2. پایداری هزینه های برنامه ریزی شده خود را آزمایش کنید.
3. تعیین کنید که چقدر به صورت نقدی پارک می شود (سطل 1).
4. تعیین نیازهای صندوق اضطراری.
5. تعیین کنید که چقدر سرمایه گذاری در اوراق با کیفیت بالا (سطل 2) سرمایه گذاری کنید.
6. تعیین کنید که چه مقدار سرمایه گذاری در سهام و سایر دارایی های با رشد بالا/پرخطر (سطل 3).
7. ملاحظات شخصی را در نظر بگیرید.
8. دنباله برداشت ها را تصمیم بگیرید و بر این اساس موقعیت را تعیین کنید.

مرحله 1: نیازهای هزینه کارها را در بازنشستگی تعیین کنید.

اگر بازنشستگی نزدیک است ، مدتی وقت بگذارید تا ارزیابی کنید که هزینه های بازنشستگی شما چگونه خواهد بود. در حالی که ممکن است در مورد نرخ تعیین درآمد 80 ٪ به عنوان یک قاعده شست شنیده باشید-یعنی وقتی بازنشسته می شوید ، می توانید انتظار داشته باشید که حدود 80 ٪ از درآمد خود را در حین کار خرج کنید-این ممکن است نیز باشدبرای برخی از بازنشستگان و برای برخی دیگر بسیار کم است. یک عامل مهم نوسان نرخ پس انداز پیش از قبل است: بازنشستگانی که در طول سالهای کاری خود پس انداز سنگین بودند ، ممکن است بتوانند با 75 ٪ یا حتی کمتر از درآمد کار خود بدست آورند ، فقط به این دلیل که آنها چنین سهم بزرگی از پرتفوی های خود را به پس انداز می رساندند. بازنشستگان که از پیش استفاده می شوند اما خارج از نیروی کار ممکن است در سالهای بازنشستگی اولیه خود هزینه های بهداشتی و درمانی داشته باشند ، در حالی که کسانی که قصد دارند برای کاهش یا جابجایی به بخش کم هزینه ای از کشور ، هزینه های بازنشستگی خود را ببینندافت قابل توجهیاین تنوع باعث می شود که یک برآورد سفارشی از نیازهای جریان بازنشستگی خود را برآورد کنید. بازنشستگان که انتظار دارند تغییرات عمده ای در هزینه های سالانه به دلیل تغییرات شیوه زندگی داشته باشند ، ممکن است بخواهند یک صفحه گسترده ایجاد کنند که تغییرات سالانه به سال را نشان می دهد.

مسلح با این تخمین ، کار بعدی تعیین میزان این هزینه ها توسط منابع خاصی از درآمد مانند تأمین اجتماعی یا مستمری است. آن منابع درآمد را از نیازهای هزینه سالانه خود کم کنید. مبلغی که از آن باقی مانده است مبلغی است که سبد شما برای تهیه آن نیاز دارد.

به عنوان مثال ، بیایید بگوییم پولس و امی ، هر دو 64 ساله ، انتظار دارند در سال 2023 بازنشسته شوند. آنها پیش بینی می کنند که به 80،000 دلار در کل درآمد سالانه نیاز داشته باشند ، 48000 دلار از آن توسط تأمین اجتماعی تأمین می شود. نمونه کارها آنها نیاز به تأمین 32000 دلار اضافی در جریان نقدی دارد.

مرحله 2: پایداری هزینه های برنامه ریزی شده خود را آزمایش کنید.

مرحله بعدی این فرآیند آزمایش پایداری آن نرخ هزینه مورد نظر است. برای انجام این کار ، مبلغ هزینه سالانه دلار را بر اساس کل نمونه کارها تقسیم کنید. اگر پولس و ایمی یک سبد 1 میلیون دلاری داشته باشند ، 32000 دلار پیش بینی هزینه های پیش بینی شده آنها منطقی به نظر می رسد ، به این ترتیب که به راحتی از دستورالعمل 4 ٪ ذکر شده پایین تر است. بخش عمده ای از تحقیقات پیرامون نرخ برداشت پایدار به فضیلت برداشت کمتر در بازارهای پایین اشاره دارد ، در حالی که به طور بالقوه در زمان های بهتر کمی بیشتر برداشت می کند.

مرحله 3: تعیین کنید که چقدر می توانید به صورت نقدی پارک کنید (سطل 1).

با فرض اینکه نرخ برداشت برنامه ریزی شده پایدار است ، یک بازنشسته می تواند با افق هزینه پیش بینی شده ، شروع به مرحله بندی نمونه کارها کند. پول برای چند سال آینده به پول نقد می رسد. نه تنها بازده در ابزارهای نقدی اخیراً به وجود آمده است ، بلکه پول نقد نیز ارزش آن را نخواهد داشت ، به این معنی که بازنشسته مجبور نخواهد شد برنامه های خود را تغییر دهد زیرا او از دست دادن سرمایه برخوردار بوده است.(البته ، تورم می تواند از قدرت خرید پول نقد نیش خارج شود ، به همین دلیل مهم است که از این تخصیص بیش از حد استفاده نکنید.) در چارچوب سطل که من در Moingstar. com بحث کرده ام ، دو سال اختصاص داده ام. ارزش هزینه برای پول نقد.

برای بازگشت به مثال پولس و ایمی ، آنها به حداقل 16000 دلار پول نقد (به ارزش شش ماه از نیازهای هزینه سالانه 32000 دلاری خود) یا حداکثر 64000 دلار (ارزش دو سال) به صورت نقدی نیاز دارند.

مرحله 4: نیازهای صندوق اضطراری را تعیین کنید.

مخارج غیرمترقبه مانند سقف جدید ، تعمیر اتومبیل یا قبض های بزرگ دامپزشک می تواند همانطور که هنگام کار انجام می دهید ، در بازنشستگی جمع شوند. بازنشستگان می توانند این هزینه های غیرمترقبه را برطرف کنند. اول ، آنها می توانند هنگام پیش بینی هزینه های بازنشستگی خود ، یک کوسن قابل توجه را در بر بگیرند. این امر به آنها امکان می دهد تا هزینه های غیرمجاز را از برداشت نمونه کارها برنامه ریزی شده خود بپردازند. از طرف دیگر ، آنها می توانند یک صندوق اضطراری جداگانه را برای تأمین هزینه های غیرمترقبه یا پراکنده های دوره ای - به عنوان شرایط ضمانت ، حفظ کنند. اگر آنها این مسیر را طی کنند ، می خواهند صندوق اضطراری را به کل پول نقد خود اضافه کنند.

به عنوان مثال ، بگویید که پولس و امی تصمیم می گیرند که برای هزینه های اضطراری می خواهند 25،000 دلار پول نقد داشته باشند. اگر آنها نیز برای هزینه های منظم 64000 دلار پول نقد داشته باشند ، کل مبلغ نقدی آنها 89،000 دلار خواهد بود (8. 9 ٪ از سبد 1 میلیون دلاری آنها).

مرحله 5: تعیین کنید که چقدر باید در اوراق قرضه با کیفیت بالا سرمایه گذاری کنید (سطل 2).

یک فرصت فرصت برای نگه داشتن پول بیش از حد وجود دارد ، بنابراین پولی که انتظار دارید در سالهای سه تا 10 بازنشستگی به آن نیاز داشته باشید ، باید از طیف ریسک خارج شود تا به بهبود پتانسیل بازگشت نمونه کارها و حفظ قدرت خرید کمک کند.(تورم عادی معمولاً در یک افق زمانی دو ساله چیز بزرگی نیست ، اما می تواند در یک افق 10 ساله فاسد باشد.) در دوره های طولانی ، اوراق با کیفیت بالا بازده بهتری نسبت به پول نقد داشته است ، و آنها "همچنین با فرض اینکه یک سرمایه گذار حداقل سه سال افق زمانی داشته باشد ، بسیار قابل اعتماد بوده است. با استفاده از این منطق اساسی ، در اوراق بهادار مدل سطل من ، دارایی هایی را برای هزینه در سالهای سه تا 10 بازنشستگی در اوراق قرضه اختصاص داده ام (سطل 2).

من سطل پله 2 را با سطح ریسک ، از جمله اوراق قرضه کوتاه مدت ، اوراق بهادار محافظت شده از تورم خزانه داری ، اوراق بهادار متوسط با کیفیت بالا و حتی یک ضعف در معرض سهام عدالت قرار داده ام. اوراق قرضه کوتاه مدت به عنوان ذخایر بعدی برای برداشت نمونه کارها در صورت تخلیه پول نقد و سایر قسمت های نمونه کارها افسرده می شود.

برای امی و پاول ، چنین مجموعه ای ممکن است در اوراق قرضه کوتاه مدت به 64000 دلار (دو سال هزینه زندگی) ترجمه شود ، دو سال دیگر ارزش اوراق بهادار محافظت شده از تورم خزانه داری ، سه سال ارزش در اوراق بهادار میانی و اوراق بهادار متوسط ، ویک سال در یک صندوق تخصیص محافظه کار مانند پیشتاز Wellesley درآمد VWIAX ارزش دارد. در کل ، تقریباً یک چهارم (256،000 دلار) از سبد 1 میلیون دلاری آنها به سطل 2 می رود.

مرحله ششم: تعیین کنید که چقدر سرمایه گذاری در سهام و سایر دارایی های با رشد بالا/پرخطر (سطل 3).

باقیمانده نمونه کارها-که بازنشسته آن بیش از 10 سال افق زمانی دارد-می تواند به دارایی های با رشد بالاتر/با خطر بالاتر برود (سطل 3). این در درجه اول سهام است اما ممکن است کلاسهای دارایی با ریسک بالاتر مانند اوراق قرضه ناخواسته ، اوراق بهادار املاک و مستغلات ، اوراق بهادار بازار در حال ظهور و سهام متال های گرانبها (همه در دوزهای کوچک) را شامل شود.

برای پولس و ایمی ، اکثر نمونه کارها آنها به این کلاسهای دارایی با ریسک بالاتر و بالاتر می روند.

از نظر چهره سبد سهام ، من به طور کلی از شرط بندی های سبک و اندازه در پرتفوی مدل خود اجتناب کرده ام. در حالی که داده های دانشگاهی تأیید می کنند که "عوامل" خاصی در مدت زمان طولانی از آنها بهتر عمل کرده اند ، هیچ تضمینی وجود ندارد که در افق زمانی 20 تا 30 ساله بسیاری از بازنشستگان وجود داشته باشد. در هر صورت ، من در تلاش برای کاهش نوسانات قطعه سهام نمونه کارها ، مؤلفه های سهام عدالت را به کیفیت و سود سهام هدایت کرده ام. به عنوان مثال ، نمونه کارها سطل اصلی من بزرگترین موقعیت سهام خود را در شاخص قدردانی سود سهام پیشتاز VDADX در اختیار دارد. یک بازنشسته مینیمالیستی می تواند به طور منطقی از کل صندوق های شاخص بورس سهام ایالات متحده و بین المللی استفاده کند و آن را روزانه صدا کند.

مرحله 7: ملاحظات شخصی را در نظر بگیرید.

مراحل قبلی از همه نیازهای هزینه استفاده شده است ، همراه با احتمال کسب بازده مثبت در یک دوره زمانی معین ، به عنوان عوامل تعیین کننده اصلی تخصیص دارایی یک نمونه کارها.

این فقط یک نقطه شروع است. بازنشستگان همچنین می خواهند شرایط شخصی را در نظر بگیرند. بازنشستگان واقعاً محافظه کارانه - کسانی که سابقه ای برای فریب خوردن در دوره های نوسانات بازار دارند یا به طور مداوم نگران کمبود هستند - می توانند آن محافظه کاری را در تمام برنامه های نمونه کارها خود بافته کنند. آنها می توانند بیشتر از آنچه نیازهای هزینه های پیش بینی خود را به دست می آورد ، در پول نقد و اوراق قرضه داشته باشند ، در حالی که تشخیص می دهند که یک نمونه کارها با بازده پایین تر و کم حجم نیاز به نرخ هزینه پایین تر در طول سالهای بازنشستگی دارند.

در همین حال ، بازنشستگان با طول عمر در سمت خود می خواهند یک محافظه کارانه تر در جبهه هزینه ها (یعنی فرض کنید نرخ هزینه پایین تر در طول بازنشستگی فرض کنید تا امکان افق زمانی بسیار طولانی را به خود اختصاص دهد) در حالی که احتمالاً یک دارایی پرخاشگر را فرض می کند-موضع تخصی ص-به عنوان مثال سطل شنینگ 2. همین تكان عمومی نیز برای بازنشستگانی كه اولویت قرار دادن وراثت برای كودكان یا نوه ها را دارند ، معقول خواهد بود.

مرحله 8: دنباله برداشت ها را تصمیم بگیرید و موقعیت را بر این اساس تعیین کنید.

مراحل قبلی همه مربوط به تعیین تخصیص دارایی بازنشستگی برای کل نمونه کارها شما است. اما واقعیت قرار دادن نمونه کارها بازنشستگی واقعی شما مناسب تر است ، پیچیده تر از این واقعیت است که احتمالاً دارایی های خود را در سیلوهای مختلف مالیاتی (حساب های سنتی معوق مالیاتی مانند IRA ، حساب های Roth و حساب های مشمول مالیات) نگه دارید ، هر کدامقوانین برداشت خود و پیامدهای مالیاتی.

بنابراین ، مرحله بعدی این است که کل برنامه تخصیص دارایی بازنشستگی خود را در زیرروشهای خود پوشانده باشید. به عنوان مثال ، به دلیل قریب الوقوع حداقل توزیع های مورد نیاز ، ممکن است بخواهید دارایی های مایع تر در IRA خود را جمع کنید ، در حالی که سهام خود را به حساب های Roth خود هدایت می کنید ، که RMD را حمل نمی کنند.

نسخه ای از این مقاله قبلاً در 28 اکتبر 2022 ظاهر شد.