نظریه مدرن نمونه کارها چیست؟

نظریه مدرن نمونه کارها (MPT) یک استراتژی سرمایه گذاری است که به دنبال بهینه سازی تجارت بازده ریسک در یک نمونه کارها متنوع است. این تئوری فرض می کند که سرمایه گذاران ریسک پذیر هستند و برای یک سطح معینی از بازده مورد انتظار ، همیشه سبد کمتری را ترجیح می دهند. این فرض بر اساس فرضیه اساسی است که بازارها کارآمد هستند ، از شهود سرمایه گذار قابل اطمینان تر هستند و علمی از تنوع لازم برای گسترش سرمایه گذاری ها در کلاس های دارایی را ایجاد می کنند. برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد MPT و اینکه آیا باید این استراتژی سرمایه گذاری را برای نمونه کارها خود در نظر بگیرید ، به خواندن ادامه دهید.

نظریه مدرن نمونه کارها (MPT) چیست؟

MPT که توسط برنده جایزه نوبل هری مارکوویتز ساخته شده است ، الگویی است که به طور گسترده ای در حال استفاده است و می بیند که در سرمایه گذاری در دارایی های کمتر همبسته یا گروه بندی دارایی های همبسته همراه با آنهایی که در جهت های مخالف حرکت می کنند تا خطر بازده معینی را کاهش دهند. از آنجا که بیشتر سرمایه گذاری ها یا ریسک بالا و بازده بالا یا ریسک کم و بازده کم هستند ، مارکوویتز ادعا کرد که سرمایه گذاران می توانند با انتخاب ترکیبی بهینه از این دو بر اساس ارزیابی تحمل فردی خود نسبت به ریسک ، به بهترین نتیجه برسند.

نظریه نمونه کارها مدرن برای چه چیزی استفاده می شود؟

MPT این تصور را می دهد که هیچگونه خطر و ویژگی های بازده هر سرمایه گذاری نباید در انزوا مشاهده شود بلکه ارزیابی می شود که چگونه آنها بر ریسک و معیارهای بازگشت نمونه کارها تأثیر می گذارند. هدف در تئوری ساخت نمونه کارها از دارایی های متعدد است که منجر به بازده بیشتر بدون سطح بالاتری از ریسک می شود. برای انجام این کار ، MPT از واریانس قیمت دارایی به عنوان پروکسی برای ریسک استفاده می کند. طبق این مدل ، بازده نمونه کارها ترکیبی از وزن نسبت به بازده مورد انتظار دارایی های فردی است ، در حالی که نوسانات نمونه کارها تابعی از همبستگی دارایی های مؤلفه است.

چگونه خطر و بازگشت در MPT محاسبه می شود؟

برای اجرای MPT ، که دارای یک توجیه ریاضی زیربنای تخصیص دارایی است ، سرمایه گذاران باید درصد وزن هر دارایی را در یک نمونه کارها مدل با سطح ریسک یا بازده ای که انتظار می رود آن را ضرب کند ، ضرب کنید. سپس سطح ریسک تنظیم شده درصد را برای کل ریسک نمونه کارها و بازده مورد انتظار درصد تنظیم شده برای بازده مورد انتظار نمونه کارها اضافه کنید.

در یک مثال ساده از محاسبه بازده مورد انتظار ، تصور کنید که یک سرمایه گذار فقط سه دارایی به ارزش 200،000 دلار ، 300،000 دلار و 75،000 دلار دارد و بازده مورد انتظار به ترتیب 10 ٪ ، 15 ٪ و 5 ٪ است. بازده کل مورد انتظار نمونه کارها به شرح زیر محاسبه می شود:

(0. 34 x 0. 10) + (0. 52 x 0. 15) + (0. 13 x 0. 05) = 11. 85 ٪

ساده ترین راه برای ایجاد یک نمونه کارها با ریسک کارآمد با استفاده از MPT از طریق خرید و نگه داشتن ترکیبی از کلاس های دارایی و سرمایه گذاری هایی است که با همبستگی مثبت ندارند. اینها بر اساس درصد ثابت با ، به عنوان مثال ، تقسیم 50/50 بین سهام و اوراق قرضه انتخاب می شوند. با افزایش قیمت سهام ، اوراق قرضه به طور کلی تمایل به کاهش قیمت دارند و در صورت کاهش یک کلاس دارایی ، ضررهای قابل توجهی را به ارزش کل نمونه کارها به حداقل می رساند. علاوه بر این ، سهام جهانی ، بازارهای در حال ظهور و سهام کوچک در ریسک بیشتر از سهام بزرگ در ریسک است. انتخاب سرمایه گذاری که توسط MPT اداره می شود ممکن است یک نمونه کارها از صندوق های متقابل باشد که شامل: 40 ٪ سهام بزرگ درپوش است. 10 ٪ سهام کلاه کوچک ؛15 ٪ سهام خارج از کشور ؛30 ٪ اوراق قرضه و 5 ٪ پول نقد.

مزایای MPT برای سرمایه گذاران

همانطور که هری مارکوویتز خاطرنشان کرد: "یک نمونه کارها خوب بیش از یک لیست طولانی از سهام و اوراق قرضه خوب است. این یک کل متعادل است و به سرمایه گذار محافظت و فرصت هایی را با توجه به طیف گسترده ای از شرایط احتمالی ارائه می دهد."

در حالی که تنوع ، کاهش ریسک و ایجاد اوراق بهادار "کارآمد" آشکارترین مزایای MPT است ، همچنین یک استراتژی مناسب برای سرمایه گذاران است که نمی خواهند "زمان بازار" را داشته باشند. با ایجاد یک نمونه کارها متعادل که برای رشد بلند مدت ایجاد شده است ، سرمایه گذاران حداقل می توانند اطمینان حاصل کنند که سرمایه گذاری های آنها در بین دارایی هایی که به طور مثبت همبستگی ندارند گسترش می یابد و از این رو از نوسانات موجود در بازار محافظت می شود.

مضرات MPT

یكی از مهمترین انتقادات MPT این است كه اوراق بهادار را بر اساس واریانس ارزیابی می كند تا خطر نزولی. به عنوان مثال ، دو پرتفوی که دارای یک سطح واریانس و بازده یکسان هستند ، تحت نظریه مدرن نمونه کارها در نظر گرفته می شوند. با این حال ، یک نمونه کارها ممکن است به دلیل خسارات کوچک مکرر ، این واریانس را داشته باشد ، در حالی که دیگری چند کاهش دیدنی را تجربه کرده است. برخی دیگر خاطرنشان می کنند که MPT با توجه به مفاهیم خطر ، پاداش و همبستگی که زیربنای MPT با نگاهی به روندها و نتایج گذشته است ، به داده های تاریخی بر داده های مدرن ترجیح می دهد. این داده ها ممکن است برای شرایط جدید بازار کاربرد نداشته باشد.

نظریه نمونه کارها مدرن در مقابل نظریه نمونه کارها پسا مدرن

منطق پشت MPT طی 70 سال گذشته به خوبی حفظ شده است و به بسیاری از سرمایه گذاران با فرض اساسی خود کمک کرده است که می توانند با انتخاب ترکیبی از سرمایه گذاری های کم خطر و با ریسک بالاتر بهتر از آنکه با انتخاب های کم خطر انجام دهند ، بهتر عمل کنند. مهمتر از همه ، این نشان می دهد که گزینه ای که احتمالاً بازده بالاتری ایجاد می کند ، خطر کلی اضافی را اضافه نمی کند. نظریه نمونه کارها پسا مدرن (PMPT) با این فرضیات اساسی مغایرت ندارد بلکه به دنبال ایجاد آنها است.

در حالی که هر دو PMPT و MPT توصیف می کنند که چگونه دارایی های خطرناک باید ارزش قائل شوند - و چگونه سرمایه گذاران منطقی باید از تنوع برای دستیابی به بهینه سازی نمونه کارها استفاده کنند - تفاوت اصلی در تعریف هر نظریه از ریسک نهفته است ، و اینکه چگونه این خطر بر بازده مورد انتظار تأثیر می گذارد. PMPT به جای میانگین واریانس بازده سرمایه گذاری مورد استفاده MPT ، از خطر نزولی بازده استفاده می کند.

چگونه استراتژی سرمایه گذاری خود را ارزیابی کنیم

ارزیابی موفقیت استراتژی سرمایه گذاری شما می تواند دشوار (و خسته کننده) باشد ، به خصوص اگر به صورت دستی سهام خود را از طریق صفحه گسترده ردیابی کنید. با این حال ، با استفاده از یک ردیاب نمونه کارها خودکار مانند SHARESIGHT ، می توانید به راحتی نمونه کارها و لیست های تماشای مدل را ایجاد کنید ، یا نمونه کارها خود را در برابر سهام ، ETF یا صندوق مورد نظر خود معیار کنید. سرمایه گذاران همچنین از گزارش های پیشرفته مانند تنوع و تجزیه و تحلیل مشارکت بهره مند می شوند ، که می تواند برای تعیین تخصیص دارایی شما و کشف عملکرد نمونه کارها شما استفاده شود و اطلاعات لازم را برای تصمیم گیری بهتر سرمایه گذاری به شما می دهد.

نمونه ای از گزارش تجزیه و تحلیل مشارکت برای تعیین عملکرد انواع مختلف سرمایه گذاری در یک نمونه کارها ، که توسط گروه های سفارشی شکسته شده است.

با اشتراک گذاری یک سرمایه گذار بهتر شوید

برای پیگیری عملکرد همه سرمایه گذاری های خود در یک مکان به هزاران سرمایه گذار در سراسر جهان بپیوندید. منتظر چی هستی؟امروز ثبت نام کنید تا بتوانید:

• تمام سرمایه گذاری های خود را در یک مکان ، از جمله سهام ، ETF ها ، صندوق های متقابل/مدیریت شده ، دارایی و حتی رمزنگاری پیگیری کنید
• درآمد سود سهام و توزیع خود را به طور خودکار از سهام ، ETF و صندوق های متقابل/مدیریت شده پیگیری کنید
• گزارش های قدرتمند ساخته شده برای سرمایه گذاران ، از جمله عملکرد ، تنوع نمونه کارها ، تجزیه و تحلیل مشارکت ، چند دوره ، ارزیابی چند ارز و درآمد آینده (توزیع های آینده)
• دسترسی به راحتی از نمونه کارها خود را با اعضای خانواده ، حسابدار یا سایر متخصصان مالی به اشتراک بگذارید تا بتوانند همان تصویر از سرمایه گذاری های شما را مشاهده کنند

امروز برای یک حساب کاربری سهام رایگان ثبت نام کنید و امروز شروع به ردیابی عملکرد سرمایه گذاری (و مالیات) خود کنید.

سلب مسئولیت: مقاله فوق فقط برای اهداف اطلاع رسانی است و توصیه خاصی از محصول ، یا مالیات یا مشاوره مالی را تشکیل نمی دهد و نباید به این ترتیب اعتماد کرد. در حالی که ما از تلاشهای معقول برای به روز کردن اطلاعات استفاده می کنیم ، هیچ گونه نمایشی را ارائه نمی دهیم که هیچ اطلاعاتی دقیق یا به روز باشد. اگر در این مقاله از مطالب استفاده می کنید ، این کار را با خطر خود انجام می دهید. تا آنجا که توسط قانون مجاز است ، ما هیچ مسئولیتی یا مسئولیت ناشی از استفاده یا اتکا به محتوای سایت خود را بر عهده نمی گیریم. لطفاً برای دستیابی به توصیه های صحیح برای وضعیت خود با مشاور یا حسابدار خود تماس بگیرید.

• نحوه ارزیابی سهام
• 6 معیار کلیدی هر سرمایه گذار سود سهام باید ردیابی کند
• 7 دلیل بهتر از اشتراک سهام از صفحه گسترده است

نکات سرمایه گذاری

50 پادکست مالی و سرمایه گذاری برتر در سال 2023

توسط استفانی استفانوویچ |16 مارس 2023

تیم سهامدار لیستی از 50 پادکست های برتر سرمایه گذاری ، مالی شخصی و اخبار تجاری را در سراسر جهان جمع آوری کرده است.

مطالعات موردی

چگونه یک سرمایه گذار برای درک عملکرد واقعی خود از اشتراک گذاری استفاده می کند

توسط استفانی استفانوویچ |13 مارس 2023

بخشی از سریال تجربه مشتری سهام ما ، این ویدئو شامل Nikky W. ، یک سرمایه گذار است که از سال 2020 در حال پیگیری نمونه کارها خود با اشتراک گذاری است.

نکات سرمایه گذاری

انواع صندوق های درآمد ثابت

توسط استفانی استفانوویچ |12 مارس 2023

صندوق های درآمد ثابت یکی از گزینه ها برای سرمایه گذاران است که به دنبال یک جریان درآمد پایدار با ریسک کمتری نسبت به سهام فردی هستند. برای یادگیری بیشتر خواندن را ادامه دهید.