عوامل تعیین کننده کلان ایالات متحده در بازار سهام ایالات متحده در بازارهای گاو نر و خرس

این تحقیق از عوامل کلان برای توضیح چهار حق امتیاز استاندارد بازار سهام ایالات متحده ، یعنی بازده بیش از حد بازار (RM-RF) ، اندازه (SMB) ، ارزش (HML) و حرکت (WML) استفاده می کند. ما قدرت پیش بینی کننده در نمونه عوامل کلان ، به ویژه در یک افق یک ساله را می یابیم. تمایز بین ایالت های بازار گاو نر و خرس تقریباً دو برابر عملکرد را در مقایسه با دولت های غفلت بازار پیش بینی می کند. هر چهار حق ریسک ریسک بازار سهام را می توان با مربع R 10 ٪ تا 25 ٪ توضیح داد. با این حال ، فاکتورهای کلان قدرت پیش بینی محدود در یک تنظیم واقعی خارج از نمونه دارند.

استناد پیشنهادی

بارگیری متن کامل از ناشر

منابع ذکر شده در ایده ها

1. Ivo Welch & Amit Goyal ، 2008. "نگاهی جامع به عملکرد تجربی پیش بینی حق بیمه سهام ،" بررسی مطالعات مالی ، جامعه مطالعات مالی ، جلد. 21 (4) ، صفحات 1455-1508 ، ژوئیه.

• Amit Goyal & Ivo Welch ، 2004. "نگاهی جامع به عملکرد تجربی پیش بینی حق بیمه سهام ،" مقالات کار دانشکده مدیریت ییل AMZ2412 ، دانشکده مدیریت ییل ، اصلاح شده 01 ژانویه 2006.
• Amit Goyal & Ivo Welch & Athanasse Zafirov ، 2021. "نگاهی جامع به عملکرد تجربی پیش بینی حق بیمه سهام عدالت II ،" مجموعه مقاله تحقیقات موسسه مالی سوئیس 21-85 ، انستیتوی دارایی سوئیس.
• Amit Goval & Ivo Welch ، 2004. "نگاهی جامع به عملکرد تجربی پیش بینی حق بیمه سهام ،" مقالات کار NBER 10483 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.

• Allan Timmerma & Gabriel Perez-Quiros ، 1999. "اندازه شرکت و تغییرات چرخه ای در بازده سهام ،" مقالات بحث FMG DP335 ، گروه بازارهای مالی.

• Foi ، Mario & Hallin ، Marc & Lippi ، Marco & Reichlin ، Lucrezia ، 2002. "آیا متغیرهای مالی به پیش بینی تورم و فعالیت واقعی در منطقه یورو کمک می کنند؟ ،" مقالات بحث و گفتگو CEPR 3146 ، C. E. P. R. مقالات بحث
• مارک هالین و ماریو فورنی و مارکو لیپی و لوکرزیا ریچلین ، 2003. "آیا متغیرهای مالی به پیش بینی تورم و فعالیت واقعی در منطقه یورو کمک می کنند؟" ، "مخزن نهادی ULB 2013/2123 ، ULB - Universite Libre de Brobelles.

• یوجین اف. فاما و کنت آر. فرانسوی ، "بدون تاریخ"."ارزش در مقابل رشد: شواهد بین المللی" ، مقالات کار CRSP 449 ، مرکز تحقیقات در قیمت های امنیتی ، دانشکده تجارت فارغ التحصیل ، دانشگاه شیکاگو.
• Eugene F. Fama & Keeth R. French، "بدون تاریخ"."ارزش در مقابل رشد: شواهد بین المللی"، مقالات کاری CRSP 341، مرکز تحقیقات در قیمت های امنیتی، دانشکده تحصیلات تکمیلی بازرگانی، دانشگاه شیکاگو.

• جان وای کمپبل، 1993. "چرا افق های طولانی: مطالعه قدرت در برابر جایگزین های پایدار"، NBER Technical Working Papers 0142, National Bureau of Economic Research, Inc.
• کمپبل، جان، 2001. "چرا افق های طولانی؟ مطالعه قدرت در برابر جایگزین های مداوم"، مقالات علمی 3196341، گروه اقتصاد دانشگاه هاروارد.

• John Y. Campbell & Robert J. Shiller، 1988. "قیمتهای سهام، درآمدها و سود سهام مورد انتظار"، مقالات بحث و گفتگوی بنیاد کاولز 858، بنیاد کاولز برای تحقیقات در اقتصاد، دانشگاه ییل.
• جان وای کمپبل و رابرت جی شیلر، 1988. "قیمت سهام، سود و سودهای مورد انتظار،" NBER Working Papers 2511, National Bureau of Economic Research, Inc.
• کمبل، جی. و شیلر، R. J.، 1988. "قیمت سهام، سود و سود سهام مورد انتظار"، مقالات 334، پرینستون، گروه اقتصاد - برنامه تحقیقات اقتصادسنجی.

• Jushan Bai & Serena Ng، 2000. "تعیین تعداد عوامل در مدلهای عامل تقریبی"، کنگره جهانی جامعه اقتصاد سنجی 2000 مقالات مشارکتی 1504، انجمن اقتصاد سنجی.
• جوشان بای و سرنا نگ، 2000. "تعیین تعداد عوامل در مدل های عامل تقریبی"، مقالات کالج بوستون در اقتصاد 440، گروه اقتصاد کالج بوستون.

• Andrew Ang & Geert Bekaert، 2001. "پیش بینی بازده سهام: آیا وجود دارد؟"، NBER Working Papers 8207, National Bureau of Economic Research, Inc.

• Sean D. Campbell & Francis X. Diebold، 2005. "بازده سهام و شرایط تجاری مورد انتظار: نیم قرن شواهد مستقیم"، مجموعه مقالات، هیئت مدیره سیستم فدرال رزرو (ایالات متحده).

• Sean D. Campbell & Francis X. Diebold، 2005. "بازده سهام و شرایط تجاری مورد انتظار: نیم قرن شواهد مستقیم،" PIER Working Paper Archive 05-025, Pe Institute for Economic Research, Department of Economics, University of Pesylvania, بازبینی شده در 16 سپتامبر 2005.
• Sean D. Campbell & Francis X. Diebold، 2005. "بازده سهام و شرایط تجاری مورد انتظار: نیم قرن شواهد مستقیم" NBER Working Papers 11736, National Bureau of Economic Research, Inc.
• Campbell, Sean D. & Diebold, Francis X., 2005. "بازده سهام و شرایط تجاری مورد انتظار: نیم قرن شواهد مستقیم" CFS Working Paper Series 2005/22, Center for Financial Studies (CFS).
• شان D. Campbell & Francis X. Diebold ، 2005. "بازده سهام و شرایط تجاری مورد انتظار: نیم قرن شواهد مستقیم ،" سری مقاله CFS 2005/22 ، مرکز مطالعات مالی.

• Hui Guo ، 2003. "در مورد پیش بینی خارج از نمونه بازده بورس سهام" ، مقالات کار 2002-008 ، بانک مرکزی فدرال رزرو سنت لوئیس.

• دونالد دبلیو. اندروز ، 1988. "ناهمگونی و همبستگی همبستگی برآورد ماتریس کواریانس ،" مقالات بحث و گفتگو بنیاد کاولز 877 ، بنیاد Cowles برای تحقیقات در اقتصاد ، دانشگاه ییل.
• دونالد دبلیو. اندروز ، 1988. "ناهمگونی و همبستگی همبستگی برآورد ماتریس کواریانس ،" مقالات بحث و گفتگو بنیاد Cowles 877R ، بنیاد تحقیقات Cowles برای تحقیقات در اقتصاد ، دانشگاه ییل ، اصلاح شده در ژوئیه 1989.

• جان اچ کوکران ، 1999. "حقایق جدید در امور مالی" ، مقالات کار NBER 7169 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.
• جان اچ کوکران ، 1999. "حقایق جدید در امور مالی" ، مقالات کار CRSP 490 ، مرکز تحقیقات در قیمت های امنیتی ، دانشکده فارغ التحصیل تجارت ، دانشگاه شیکاگو.

• جان Y. Campbell & John H. Cochrane ، 1994. "با استفاده از Force of Habit: توضیحات مبتنی بر مصرف در مورد رفتار بازار سهام کل ،" مقالات کار 94-17 ، بانک مرکزی فدرال رزرو فیلادلفیا.
• جان Y. Campbell & John H. Cochrane ، 1995. "با استفاده از نیرو از عادت: توضیحات مبتنی بر مصرف در مورد رفتار کل سهام سهام ،" مقالات کار NBER 4995 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.
• John Y. Campbell & John H. Cochrane ، 1994. "با استفاده از نیرو از عادت: توضیحات مبتنی بر مصرف در مورد رفتار بورس سهام ،" مقالات کار CRSP 412 ، مرکز تحقیقات در قیمت های امنیتی ، دانشکده فارغ التحصیلان تجارت ، دانشگاه شیکاگوبشر
• Campbell ، John & Cochrane ، John H. ، 1999. "با نیروی عادت: توضیحات مبتنی بر مصرف از رفتار بازار سهام کل ،" مقالات علمی 3119444 ، گروه اقتصاد دانشگاه هاروارد.

• Rafael La Porta & Josef Lakonishok & Andrei Shleifer & Robert Vishny ، 1995. "خبر خوب برای سهام ارزش: شواهد بیشتر در مورد کارآیی بازار ،" مقالات کار NBER 5311 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.

• سیدنی C. لودویگسون و سرنا نگ ، 2005. "رابطه تجربی بازگرداندن ریسک: یک رویکرد تحلیل عاملی ،" مقالات کار NBER 11477 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.
• سیدنی لودویگسون و سرنا نگ ، 2006. "رابطه تجربی بازگرداندن ریسک: یک رویکرد تحلیل عاملی" ، مقالات جلسه 236 ، انجمن پویایی اقتصادی.

• Lettau، Martin & Ludvigson، سیدنی، 1999. "مصرف، ثروت کل و بازده سهام مورد انتظار"، CEPR Discussion Papers 2223, C. E. P. R. مقالات بحث و گفتگو
• مارتین لتاو و سیدنی لودویگسون، 1999. "مصرف، ثروت کل و بازده سهام مورد انتظار"، گزارش کارکنان 77، بانک فدرال رزرو نیویورک.

• Francis X. Diebold & Gle D. Rudebusch، 1987. "امتیاز بر شاخص های پیشرو"، مقالات مطالعاتی ویژه 206، شورای حکام سیستم فدرال رزرو (ایالات متحده).

• نیلی و دیوید ای. لویی.
• Christopher J. Neely & David E. Rapach & Jun Tu & Guofu Zhou، 2011. "پیش بینی حق بیمه ریسک سهام: نقش شاخص های فنی"، Working Papers CoFie-02-2011، دانشگاه مدیریت سنگاپور، موسسه مالی سیم کی بوناقتصاد.

• جان اچ. کاکرین، 2006. "سگی که پارس نکرد: دفاع از قابلیت پیش بینی بازگشت"، NBER Working Papers 12026, National Bureau of Economic Research, Inc.

• رابرت اف استامبا، 1999. "رگرسیون های پیش بینی"، NBER Technical Working Papers 0240, National Bureau of Economic Research, Inc.

• Qiang Dai & Keeth J. Singleton، 1997. "تجزیه و تحلیل مشخصات مدلهای ساختار اصطلاحی Affine"، NBER Working Papers 6128, National Bureau of Economic Research, Inc.
• Qiang Dai & Keeth J. Singleton، 1998. "تجزیه و تحلیل مشخصات مدلهای ساختار اصطلاحی Affine"، دانشگاه نیویورک، گروه مالی مدرسه Leonard N. Ste Working Paper Seires 98-083, University New York, Leonard N. Ste School of Business-.

• Harrison Hong & Jeremy C. Stein، 1997. "A Unified Theory of Underreaction, Momentum Trading and Over Reaction in Asset Markets," NBER Working Papers 6324, National Bureau of Economic Research, Inc.

• John Y. Campbell & Robert J. Shiller، 1988. "قیمتهای سهام، درآمدها و سود سهام مورد انتظار"، مقالات بحث و گفتگوی بنیاد کاولز 858، بنیاد کاولز برای تحقیقات در اقتصاد، دانشگاه ییل.
• جان وای کمپبل و رابرت جی شیلر، 1988. "قیمت سهام، سود و سودهای مورد انتظار،" NBER Working Papers 2511, National Bureau of Economic Research, Inc.
• کمپبل، جان و شیلر، رابرت، 1988. "قیمت های سهام، سود، و سود سهام مورد انتظار"، مقالات علمی 3224293، گروه اقتصاد دانشگاه هاروارد.
• کمبل، جی. و شیلر، R. J.، 1988. "قیمت سهام، سود و سود سهام مورد انتظار"، مقالات 334، پرینستون، گروه اقتصاد - برنامه تحقیقات اقتصادسنجی.

• Andrew Ang & Monika Piazzesi ، 2001. "یک وکتور بدون آربیتراژ خودکار از دینامیک ساختار ترم با متغیرهای کلان اقتصادی و نهفته ،" مقالات کار NBER 8363 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.

• Sydeny C. Ludvigson & Serena Ng ، 2005. "عوامل کلان در حق ریسک اوراق قرضه" ، مقالات کار NBER 11703 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.

• Campbell ، John & Thompson ، Samuel P. ، 2008. "پیش بینی بازده اضافی سهام از نمونه: آیا هر چیزی می تواند میانگین تاریخی را شکست دهد؟" ، مقالات علمی 2622619 ، گروه اقتصاد دانشگاه هاروارد.

• دون هاردینگ و آدریان پاگان ، 2000. "جدا کردن چرخه: یک تحقیق روش شناختی" ، کنگره جهانی جامعه اقتصادی 2000 ، مقالات 1164 ، جامعه اقتصاد سنجی را به خود اختصاص داده است.

• Newey ، Whitney K & West ، Keeth D ، 1987. "یک ماتریس کواریانس سازگار با همبستگی ساده ، مثبت ، ناهمگونی و همبستگی سازگار ،" اقتصاد سنجی ، جامعه سنجی ، جلد. 55 (3) ، صفحات 703-708 ، مه.

• Whitney K. Newey & Keeth D. West ، 1986. "یک ماتریس کواریانس با همبستگی ساده ، مثبت نیمه دی ، ناهمگن و همبستگی همبستگی ،" مقالات کار فنی NBER 0055 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.

• K. Rouwenhorst ، 1996. "استراتژی های بین المللی حرکت ،" دانشکده مدیریت کارشناسی ارشد کار YSM36 ، دانشکده مدیریت ییل ، اصلاح شده 01 فوریه 2008.

بیشتر موارد مرتبط

1. Christopher J. Neely & David E. Rapach & Jun Tu & Guofu Zhou ، 2014. "پیش بینی حق بیمه خطر سهام: نقش شاخص های فنی ،" علوم مدیریت ، اطلاع رسانی ، جلد. 60 (7) ، صفحات 1772-1791 ، ژوئیه.

• نیلی و دیوید ای. لویی.
• Christopher J. Neely & David E. Rapach & Jun Tu & Guofu Zhou، 2011. "پیش بینی حق بیمه ریسک سهام: نقش شاخص های فنی"، Working Papers CoFie-02-2011، دانشگاه مدیریت سنگاپور، موسسه مالی سیم کی بوناقتصاد.

• Felix Haase & Matthias Neuenkirch ، 2021. "پیش بینی بازارهای گاو نر و خرس: نگاهی جدید به رژیم های پیش بینی بازار سهام (و بازده) در ایالات متحده ،" سری کاغذ کاری Cesifo 8828 ، Cesifo.
• Felix Haase & Matthias Neuenkirch ، 2020. "پیش بینی بازارهای گاو نر و خرس: نگاهی جدید به پیش بینی رژیم های بازار سهام (و بازده) در ایالات متحده ،" مقالات تحقیقاتی در اقتصاد 2020-01 ، دانشگاه تریر ، گروه اقتصاد.

• Tim Bollerslev & Hao Zhou ، 2006. "بازده سهام انتظار می رود و حق ریسک واریانس ،" سری بحث مالی و اقتصاد 2007-11 ، هیئت مدیره سیستم ذخیره فدرال (ایالات متحده).
• Tim Bollerslev & Hao Zhou ، 2007. "بازده سهام انتظار می رود و حق ریسک واریانس" ، مقالات تحقیقاتی 2007-17 ، گروه اقتصاد و اقتصاد تجارت ، دانشگاه ارهوس را ایجاد می کند.
• Tim Bollerslev & Tzuo Hao & George Tauchen ، 2008. "بازده سهام انتظار می رود و حق ریسک واریانس ،" مقالات تحقیقاتی 2008-48 ، گروه اقتصاد و اقتصاد تجاری ، دانشگاه آرهوس را ایجاد می کند.

اطلاعات بیشتر در مورد این مورد

کلید واژه ها

طبقه بندی ژل:

• G10 - اقتصاد مالی - - بازارهای عمومی مالی - - - عمومی (شامل اندازه گیری و داده ها)
• G12 - اقتصاد مالی - - بازارهای عمومی مالی - - - قیمت گذاری دارایی ؛حجم معاملات؛نرخ بهره اوراق قرضه

زمینه های NEP

• NEP-EUR-2013-11-14 (مسائل اقتصادی اقتصادی اروپایی)
• NEP-RMG-2013-11-14 (مدیریت ریسک)

آمار

اصلاحات

تمام مطالب موجود در این سایت توسط ناشران و نویسندگان مربوطه تهیه شده است. شما می توانید به اصلاح خطاها و حذفیات کمک کنید. هنگام درخواست اصلاح ، لطفاً دسته این مورد را ذکر کنید: repec: han: dpaper: dp-520. به اطلاعات کلی در مورد نحوه اصلاح مطالب در repec مراجعه کنید.

برای سؤالات فنی در مورد این مورد ، یا برای اصلاح نویسندگان آن ، عنوان ، چکیده ، کتابشناختی یا اطلاعات بارگیری ، تماس با :. اطلاعات تماس عمومی ارائه دهنده: https://edirc. repec. org/data/fwhande. html.

اگر این مورد را تألیف کرده اید و هنوز در Repec ثبت نشده اید ، ما شما را تشویق می کنیم که این کار را در اینجا انجام دهید. این اجازه می دهد تا نمایه خود را به این مورد پیوند دهید. همچنین به شما امکان می دهد استناد های احتمالی را به این مورد بپذیرید که ما در مورد آن نامشخص هستیم.

اگر Citec یک مرجع کتابشناختی را تشخیص داد اما یک مورد را در repec به آن پیوند نداد ، می توانید به این فرم کمک کنید.

اگر از موارد گمشده ای که به این یکی گفته می شود اطلاع دارید ، می توانید با اضافه کردن منابع مربوطه به همان روش فوق ، برای هر مورد ارجاع ، به ما در ایجاد آن پیوندها کمک کنید. اگر شما یک نویسنده ثبت نام شده از این مورد هستید ، ممکن است بخواهید برگه "استناد" را در مشخصات سرویس Repec نویسنده خود بررسی کنید ، زیرا ممکن است برخی از استنادها در انتظار تأیید باشند.

برای سؤالات فنی در مورد این مورد ، یا برای اصلاح نویسندگان آن ، عنوان ، چکیده ، کتابشناختی یا اطلاعات بارگیری ، تماس با: Heidrich ، Christian (ایمیل موجود در زیر). اطلاعات تماس عمومی ارائه دهنده: https://edirc. repec. org/data/fwhande. html.

لطفاً توجه داشته باشید که اصلاحات ممکن است چند هفته طول بکشد تا از طریق خدمات مختلف repec فیلتر شود.