قرار دادن نوسانات اخیر در شاخص های بازار سهام در متن

نوسانات موجود در بورس در هفته اول فوریه 2018 در تضاد آشکار با نوسانات غیرمعمول کم در طول سال 2017 است. سال گذشته اولین کسی بود که شاخص 500 سهام استاندارد و فقیر هیچ کاهش بیش از 3 درصد را تجربه نکردبشرهفته گذشته ، با این حال ، حرکات بزرگی در شاخص های بازار مشاهده کرده است. پس از فروش سهام که جمعه قبل از جمعه آغاز شد ، شاخص 500 سهام استاندارد و پور در روز دوشنبه ، 5 فوریه ، بیش از 4 درصد سقوط کرد. سه شنبه 6 فوریه ، جلسه به پایان رسید و حدود 1. 7 درصد به پایان رسید و سپس دوباره به پایان رسید. پنج شنبه. این نوسانات نگرانی در مورد رابطه بین ارزش سهام و ثروت خانوار و به طور کلی ، این که این گورس های بازار برای عملکرد کلی اقتصادی چیست ، ایجاد کرده است.

نوسانات بازار سهام نگرانی هایی را در مورد این که این گورس های بازار برای عملکرد کلی اقتصادی چیست ، ایجاد کرده است.

حقایق:

• بازارهای سهام به خوبی توسعه یافته مانند بورس اوراق بهادار نیویورک و بازارهای NASDAQ در ایالات متحده با فراهم کردن دسترسی به سرمایه برای مشاغل و با ارائه راه هایی برای سرمایه گذاری در پس انداز خود ، نقش اساسی دارند. سهم سهام نمایانگر مالکیت در یک شرکت با معامله عمومی و انتفاعی است. فروش سهام به عموم مردم روش مهمی برای جمع آوری پول برای سرمایه گذاری های جدید در کارخانه و تجهیزات و همچنین سایر پروژه ها است. در عین حال ، سهام شرکت ها بخش مهمی از مجموعه دارایی های مالی هستند که خانواده ها برای سرمایه گذاری پس انداز خود استفاده می کنند. خانوارها از طریق خرید مستقیم ، از طریق شرکت های مدیریت ثروت یا از طریق صندوق های بازنشستگی در سهام سرمایه گذاری می کنند. آنها بازده این سرمایه گذاری ها را به دست می آورند زیرا سود شرکت ها به عنوان سود سهام به آنها پرداخت می شود ، یا وقتی سهام سهام را به یک سرمایه گذار دیگر می فروشند یا به شرکت باز می گردند.
• بسیاری از شاخص های مختلف عملکرد بازارهای سهام ایالات متحده را ردیابی می کنند و پنجره های متمایز را برای ارزیابی عملکرد سهام و چشم انداز انواع مختلف شرکت ها ارائه می دهند. این شاخص ها اطلاعات مفیدی در مورد قیمت های طیف وسیعی از سهام شرکت ها و بازده هایی که سرمایه گذاران با سرمایه گذاری در آن سهام به دست آورده اند ، ارائه می دهند. شاخص مشهور بورس سهام احتمالاً میانگین صنعتی داو جونز (DJIA) است که در سال 1896 ایجاد شده و از آن زمان تاکنون حفظ شده است. این شاخص براساس میانگین ارزش سهام سی شرکت های مختلف است که سهام آنها در بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE) معامله می شود. مجموعه شرکت های موجود در این شاخص به صورت دوره ای تغییر می کند و هدف از این تغییرات دوره ای اطمینان از این است که این شاخص یک پروکسی معقول برای اقتصاد بزرگتر است. امروزه این فهرست شامل اپل است. در بدو تأسیس ، این شاخص شامل شرکت رهبری ملی بود که هنوز هم وجود دارد اما امروز به همان اندازه که در آن زمان بود برای اقتصاد مهم نیست. شاخص دیگر که به طور گسترده دنبال می شود ، شاخص 500 استاندارد و فقیر (S& P 500) است که یک شاخص با وزن با سرمایه گذاری در بازار است که بر اساس قیمت سهام 500 بنگاه با بیشترین سرمایه گذاری در بازار در بین شرکت های آمریکایی معامله شده است. این شاخص به سمت بنگاه های بزرگ کج می شود و حدود 80 درصد از جهان سرمایه گذاری شده سهام معامله های عمومی در ایالات متحده را در بر می گیرد. سومین شاخص که از نزدیک تماشا شده است ، قیمت سهام در بورس NASDAQ است که سهام در این مبادله به سمت عملکرد بخش فناوری معامله می شود.
• شاخص های بازار سهام از زمان رکود بزرگ ، عملکرد مثبت طولانی داشته اند. در زمینه این افزایش طولانی و پایدار ، نوسانات هفته گذشته متوسط است (نمودار را ببینید). درصد تغییر در یک شاخص سنج بهتر عملکرد بازار سهام کل نسبت به تغییرات در سطح شاخص یا "امتیاز" آن است. تغییر نقطه مقیاس به عنوان درصد از مقدار شاخص برای درک بزرگی واقعی یک تغییر معین مهم است. هنگامی که DJIA در روز دوشنبه 5 فوریه 2018 تقریباً 1200 امتیاز سقوط کرد ، این بزرگترین حرکت در تاریخ طولانی خود بود. با این حال ، از آنجا که DJIA در حال تجربه یک دوره مثبت طولانی است ، این پاییز با توجه به اینکه این شاخص از روز حدود 25،000 شروع شده است ، افت 4. 6 درصدی را نشان می دهد. تجربه روز حتی در 20 قطره برتر برتر در تمام زمان ها رتبه بندی نمی شود که به عنوان تغییر درصد اندازه گیری می شود. در مقابل ، افت شاخص 508 نقطه ای در 19 اکتبر 1987 افت 22. 6 درصدی ارزش شاخص را نشان داد.
• قیمت سهام امروز منعکس کننده آنچه سرمایه گذاران مایل به پرداخت تمام سود سهام آینده مورد انتظار هستند که یک شرکت به سهامداران خود پرداخت می کند. یک کلمه کلیدی در جمله قبلی "انتظار می رود" انتظار می رود - مردم فقط می توانند تخمین بزنند که پرداخت سود سهام آینده چه خواهد بود. بنابراین ، هر خبری در مورد ثروت یک شرکت ، چه خبر به طور خاص در مورد یک شرکت خاص باشد یا به طور کلی در مورد عملکرد اقتصادی گسترده تر ، بر برداشت سرمایه گذاران در مورد جریان سود سهام که احتمالاً در آینده پرداخت می شود ، تأثیر می گذارد. قیمت سهام باید به محض فاش شدن خبرهایی مانند این به بازار حرکت کند. اما حتی در صورت عدم وجود اخبار در مورد سود شرکت های آینده ، قیمت سهام می تواند بر اساس آنچه امروز سرمایه گذاران مایل به پرداخت آن سود هستند ، افزایش یا سقوط کند و این تغییرات ممکن است نشان دهنده تغییر در دیدگاه های مربوط به سود یا سود سهام باشد کهسهام تولید خواهد شد.
• نوسانات اخیر شاخص های بورس اوراق بهادار می تواند نشان دهنده تغییر درک از ثروت از اقتصاد کلان گسترده و مسیر نرخ بهره باشد. توضیحات بالقوه بسیاری وجود دارد که چرا سرمایه گذاران می توانند نظرات خود را در مورد قیمت سهام تغییر دهند. به عنوان مثال ، انتظار از نرخ بهره بالاتر ممکن است تا حدودی بر قیمت سهام تأثیر بگذارد زیرا نرخ بهره بالاتر باعث افزایش هزینه های وام برای شرکت ها و تمایل به کند شدن رشد اقتصادی می شود. دلایل زیادی وجود دارد که انتظار داشته باشید نرخ بهره در آینده بیشتر باشد. علائم اولیه تورم دستمزد ممکن است باعث شود فدرال رزرو اهداف خود را برای نرخ بهره در تلاش برای خنک کردن اقتصاد افزایش دهد. علاوه بر این ، لایحه مالیاتی که اخیراً تصویب شده است ، احتمالاً نیازهای وام دولت ایالات متحده را افزایش می دهد و با افزایش رقابت دولت با وام گیرندگان بخش خصوصی برای وجوه ، نرخ بهره افزایش می یابد. اما در حالی که این توضیحات معقول است ، هیچ کس نمی تواند با اطمینان بگوید که چرا قیمت سهام برای اولین بار در روز دوشنبه خیلی زیاد شد و سپس روز بعد بخش بزرگی از ضررهای خود را بازیابی کرد. تفسیر پس از واقعیت در مورد جنبش های بزرگ بازار سهام اغلب از طرف مفسران ناشی می شود که احساس اطمینان بیش از حد در مورد دیدگاه های خود دارند ، به ویژه در مورد حرکات کوتاه مدت بازار.
• نسبت های "درآمد" (P/E) ، یکی از معیارهای چگونگی "گران" سهام ، طبق استانداردهای تاریخی بالا است. نسبت های مربوط به درآمد ، رابطه بین چشم انداز شرکت و قیمت سهام فعلی آن را ضبط می کند. این اقدامات به طور معمول با تقسیم قیمت سهام فعلی با معیار درآمد اخیر شرکت یا با یک برآورد آینده نگر از درآمد شرکت محاسبه می شود. ممکن است نسبت P/E به دلیل خبرهای خوب در مورد درآمد مورد انتظار آینده شرکت ها افزایش یابد. نسبت های P/E همچنین می تواند برای شاخص های گسترده تر بازار محاسبه شود ، نه فقط برای شرکت های انفرادی. نسبت های P/E در سطح بازار امروزه از نظر استانداردهای تاریخی زیاد است و بیش از ارزشهای آنها در هر قسمت تاریخی غیر از دوره قبل از سقوط بازار 1929 و در طول رونق فناوری اوایل دهه 2000 است. دو مورد قبلی که در طی آن نسبت های P/E به همان اندازه که امروزه در نهایت با کاهش بازار سهام دنبال شده اند ، بوده است. با این حال ، در طول رونق dot-com ، قبل از اینکه آنها در سطح بازار قرار بگیرند ، نسبت های P/E به سطحی رسیده است که به طور قابل توجهی بالاتر از آنچه امروز مشاهده می کنیم ، است.

این به معنای این است:

بازارهای سهام برای تخصیص سرمایه به شرکت هایی که فرصت های سرمایه گذاری دارند و برای تهیه ابزار به خانواده ها برای سرمایه گذاری پول خود بسیار مفید است. اما این مهم است که درک کنیم که بورس سهام ، در حالی که به اقتصاد خدمت می کند ، کل اقتصاد نیست. تحولات مثبت برای شرکت هایی که به قیمت سهام بالاتر کمک می کنند حتی ممکن است برخی از هزینه ها از دیدگاه اجتماعی داشته باشند - یک نمونه فرضی ممکن است تغییر در وضعیت نظارتی باشد که هزینه های تولید را کاهش می دهد اما منجر به آلودگی بیشتر می شود. کاهش متوسط در شاخص های قیمت سهام فاجعه ای نیست و نشان دهنده رکود یا رکود قریب الوقوع نیست. در حالی که قیمت سهام مهم است ، سطح شدید تمرکز بر عملکرد دقیقه به دقیقه بورس ، حداقل تا حدودی به وجود می آید ، زیرا این اقدامات با فرکانس دقیقه ای به دقیقه در دسترس است. سایر اقدامات عملکرد اقتصادی ، به عنوان مثال بیکاری ، تورم و درآمد ملی ، فقط در فرکانس پایین تر در دسترس است. در حالی که به نظر نمی رسد که این اقدامات همان تحریک احشایی را فراهم می کند که تماشای قیمت سهام در فرکانس بالا نوسان می کند ، آنها به همان اندازه شاخص های مهمی در مورد نحوه انجام اقتصاد ما هستند.