رابطه بین قیمت اوراق و نرخ بهره

درک رابطه معکوس بین قیمت اوراق بهادار و نرخ بهره می تواند برای سرمایه گذاران جدید کمی گیج کننده باشد. با این حال ، با نگاهی عمیق به ویژگی های مختلف اوراق قرضه ، قیمت اوراق قرضه و نرخ بهره می تواند به هر سرمایه گذار کمک کند تا رابطه را واضح تر ببیند.

قیمت اوراق قرضه و نرخ بهره از نزدیک مرتبط است و هم می تواند برای پیش بینی فعالیت اقتصادی مورد استفاده قرار گیرد ، بنابراین سرمایه گذاران حداقل باید از اصول اولیه آگاه باشند: چگونه نرخ بهره بر قیمت اوراق ، چگونگی محاسبه قیمت اوراق و چگونگی نرخ بازده به واسطه تأثیر می گذاردبازی

درک قیمت اوراق قرضه و نرخ بهره

اگرچه ممکن است متناقض به نظر برسد ، قیمت اوراق بهادار به طور معکوس با نرخ بهره مرتبط است - با کاهش نرخ بهره و برعکس ، قیمت اوراق افزایش می یابد. به دلیل همین رابطه معکوس ، همه اوراق قرضه ریسک نرخ بهره را دارند. در حالی که خطر به طور کلی کمتر از بسیاری از سرمایه گذاری های دیگر است ، در صورت برنامه ریزی برای خرید اوراق قرضه ، خطر نرخ بهره بسیار مهم است.

نرخ بهره سرمایه گذاری اغلب تحت تأثیر نرخ صندوق های فدرال است که توسط کمیته بازار آزاد فدرال تعیین شده است. اگر نرخ صندوق های فدرال افزایش یابد ، نرخ بهره در بسیاری از سرمایه گذاری های دیگر نیز افزایش می یابد.

ثروت

بنابراین ، افزایش نرخ بهره باعث می شود اوراق قرضه جدید با نرخ بهره بالاتر از اوراق قرضه با نرخ بهره پایین به بازار وارد بازار شود. از آنجا که سازمان ها هنوز هم می خواهند اوراق قرضه را با نرخ بهره پایین تر بفروشند ، قیمت اوراق قرضه را برای رقابت با اوراق جدید با نرخ بهره بالاتر کاهش می دهند.

این به نفع سازمان است زیرا اوراق قرضه آنها به فروش می رسد و به سرمایه گذاران کمک می کند زیرا آنها بیشتر از آنچه اوراق قرضه نسبت به نرخ بهره فعلی ارزش ندارد ، پرداخت نمی کنند.

نحوه محاسبه قیمت اوراق قرضه

چند عامل برای دانستن هنگام محاسبه قیمت اوراق وجود دارد ، از جمله:

• نرخ کوپن: درصد بازخرید قابل بازخرید در هر دوره.
• مقدار PAR: مبلغی که در بلوغ بازپرداخت می شود. اگر اوراق قرضه دارای نرخ کوپن باشد ، سرمایه گذار در هر دوره پرداخت کوپن و ارزش PAR به علاوه پرداخت کوپن را در سررسید دریافت می کند.
• YTM: کل نرخ بهره یک اوراق بهادار در سررسید پرداخت می شود ، از جمله کلیه پرداخت های بهره یا کوپن و ارزش PAR.
• دوره های بلوغ: برابر با تعداد پرداخت کوپن قبل از سررسید است. آنها به طور معمول سالانه پرداخت می شوند اما ممکن است نیمه سالانه یا سه ماهه نیز باشند.

ثروت

بسیاری از سرمایه گذاران ممکن است از فرمول زیر برای محاسبه قیمت اوراق استفاده کنند:

• P(T₀) = قیمت اوراق قرضه در دوره صفر
• PMT (t_n) = پرداخت کوپن در دوره n
• fv = مقدار par
• r = بازده بلوغ
• n = تعداد دوره ها

هنگام در نظر گرفتن قیمت اوراق ، نرخ کوپن بالاتر ، مقادیر PAR یا دوره های بلوغ قیمت های بالاتری خواهد داشت. با این حال ، اگر اوراق بهادار YTM بالاتری داشته باشد ، قیمت اوراق قرضه پایین تر خواهد بود.

قیمت اوراق بهادار در مقابل بازده

براساس بولتن کمیسیون بورس و اوراق بهادار در مورد ریسک نرخ بهره ، قیمت اوراق قرضه نیز با نرخ YTM رابطه معکوس دارد. هنگامی که اوراق قرضه صادر می شود و با ارزش PAR فروخته می شود ، بازده با نرخ کوپن مطابقت خواهد داشت. با این حال ، اگر یک سرمایه گذار کمتر از ارزش PAR بپردازد ، بازده آنها قابل توجه تر خواهد بود زیرا پرداخت کوپن و ارزش PAR ثابت است.

به عنوان مثال ، اوراق قرضه ای را با ارزش 1000 دلار در نظر بگیرید. در صورت کاهش نرخ بهره ، یک سرمایه گذار ممکن است نیاز به پرداخت 1100 دلار داشته باشد. بنابراین در بلوغ ، آنها YTM کوچکتر دریافت می کنند. به همین ترتیب ، اگر نرخ بهره افزایش یابد ، همان اوراق ممکن است 900 دلار هزینه داشته باشد. در زمان بلوغ ، سرمایه گذار بازده بیشتری دریافت می کند.

ثروت

نهایی

از آنجا که نرخ بهره و قیمت اوراق قرضه چنین رابطه ای نزدیک دارد ، کسانی که تصمیم به سرمایه گذاری در اوراق قرضه می گیرند ، باید از نوسانات بازار برای سنجش تأثیرات بر روی سرمایه گذاری استفاده کنند.

با این حال ، نرخ بهره و قیمت اوراق قرضه نباید تنها ملاحظاتی باشد که سرمایه گذاران هنگام خرید اوراق قرضه می کنند. آنها همچنین باید عوامل دیگری را در نظر بگیرند ، مانند مشخصات ریسک برخی از اوراق قرضه ، دفترچه اوراق قرضه ، هرگونه هزینه یا هزینه مرتبط با خرید اوراق ، نقدینگی هر اوراق و چگونگی قرار دادن اوراق بهادار در اهداف کلی سرمایه گذاری.

سرمایه گذاران زیرکانه به خوبی تحقیق می کنند و در مورد نرخ کوپن اوراق قرضه ، تاریخ سررسید و عملکرد گذشته می آموزند ، زیرا مشخص است که نرخ ، قیمت و بازده اوراق قرضه همه می توانند تحت تأثیر چندین عنصر سرمایه گذاری قرار بگیرند.

اطلاعات از 18 ژوئیه 2022 دقیق است.

این مقاله را به اشتراک بگذارید:

توسط تیلور دجسوس

مقالات مرتبط

• 7 Rules of Investing That You Should Know
• Options Strike Prices: What Are They and How Do They Work?
• I'm a Self-Made Millionaire: These Are the 6 Investments Everyone Should Make During an Economic Downtu
• 20 Home Renovations That Will Hurt Your Home's Value
• Homeowners Spent $17K More Than Anticipated Last Year -- 13 Common Expenses That Could Impact Your Wallet