سیگنال های بازار با خوش بینی اقتصادی "خطر"

سال گذشته ، ما Movers Extreme را معرفی کردیم ، آخرین ابزار در زرادخانه ما برای درک آنچه در بازارهای رانندگی از هفته به هفته است. در نسخه 8 ژانویه ما ، ما رفتار تاریخی نمونه کارها Movers Extreme Movers را با توجه به نحوه جمع آوری بازارهای اخیر با توجه به نحوه جمع آوری آنها در برابر دوره های مربوط به سال 2007 ، مورد تجزیه و تحلیل قرار دادیم. علاوه بر این ، ما از آن داده های تاریخی برای طبقه بندی بهتر بازارها استفاده کردیمآنها بی ثبات و عامل محور هستند. با پیشروی ، ما از این چارچوب استفاده خواهیم کرد تا به خوانندگان خود حس آب و هوای فعلی را که مدیران اساسی هر هفته با آن روبرو هستند ، فراهم کنیم.

اوراق بهادار Extreme Movers به ترتیب از دهکده های بی طرف بازار متعادل و بی طرف بازار است که به ترتیب از دهک های برتر سهام Russell 1000 و MSCI ACWI EX-U به ترتیب بر اساس عملکرد در سمت طولانی و Decile پایین در سمت کوتاه تشکیل شده است. می توانید اطلاعات اضافی در مورد ساخت اوراق بهادار Extreme Movers در 22 مه 2022 ، نسخه Factor Spotlight پیدا کنید.

خلاصه بازار

بازار ایالات متحده: 1/27/2023 - 2/2/2023

• شاخص های تیتر آمریكا هفته را پس از سه روز از دست دادن خط به پایان رساند. NASDAQ با 5. 98 ٪ در صدر جدول قرار گرفت. S& P با 2. 94 ٪ و DOW با 0. 31 ٪ دنبال شد
• فدرال رزرو با 25 BP در ثانیه پیش بینی شده ، نرخ های کوچکترین افزایش را از مارس 2022 افزایش داده است. انتظار می رود که در ماه های آینده افزایش نرخ های بیشتر باشد.
• بازار کار در ژانویه 517،000 شغل اضافه کرد و بیش از انتظارات تحلیلگران بود. این اخبار پذیرایی مختلط داشته است زیرا ممکن است بازار کار پررونق تأثیر منفی در تورم داشته باشد و بنابراین فشار مداوم به فدرال رزرو ادامه می یابد.

عملکرد پرتفوی Movers Extreme

لطفاً توجه داشته باشید که بازده نمونه کارها همیشه با ساخت یک نمونه کارها که طولانی است ، از بالاترین حرکت و جابجایی های پایین در یک فهرست ، مثبت خواهد بود. به گفته این ، هم بازده کل و هم تجزیه آن بازده ، بینش ارزشمندی در مورد شرایط بازار ارائه می دهد. در اوایل سال جاری ، ما یک چارچوب جدید را برای طبقه بندی هفته ها با چگونگی بی ثبات و عامل محور بر اساس پرتفوی Movers Extreme معرفی کردیم. ما از این چارچوب زیر استفاده کردیم تا زمینه ای راجع به چگونگی مقایسه این هفته اخیر با بازارهای تاریخی به سال 2007 فراهم کنیم. آنچه می خواهیم مشاهده کنیم این است:

1. این هفته چقدر بی ثبات بود؟از آنجا که پرتفوی های Extreme Movers در بهترین و کوتاه بدترین مجریان هفته سرمایه گذاری می کنند ، بازده کل پرتفوی ها به نوسانات گسترش یافته در بازار اشاره دارد. بازده بزرگ حاکی از پراکندگی گسترده بازده سهام است ، در حالی که یک پراکندگی نور و بازارهای آرام تر نشان می دهد. ما هر هفته را در مقیاس "بسیار آرام" به "بسیار بی ثبات" طبقه بندی خواهیم کرد.
2. آیا بازار آلفا محور بود یا عامل محور؟با تجزیه کل بازده کل به مؤلفه های اساسی آن ، می توانیم تعیین کنیم که آیا گسترش نوسانات فوق الذکر فرصت هایی را برای سرمایه گذاران اساسی فراهم کرده است تا آلفا یا سر و صدای فاکتور را داشته باشد ، و باعث می شود که آلفا سخت تر شود. ما هر هفته را در مقیاس "بسیار آلفا محور" به "بسیار عامل محور" طبقه بندی خواهیم کرد.

نوسانات حرکت شدید ایالات متحده و سرعت سنجهای عامل محور فاکتور

• نمونه کارها Extreme Movers ایالات متحده این هفته 19. 9 ٪ بازگشت و به قلمرو "بسیار بی ثبات" رفت.
• 41. 7 ٪ از عملکرد نمونه کارها به عواملی نسبت داده شده است که آن را به عنوان یک هفته "بسیار عامل محور" طبقه بندی می کند. این هفته مشارکت فاکتور این هفته در صدک 88 از همه هفته از ژانویه سال 2007 است.
• فاکتورهای سبک عملکرد عامل را با حساسیت به بازار و حرکت در 80 ٪ ترکیبی از عملکرد فاکتور سبک انجام می دهد. نفت ، گاز و سوخت های مصرفی باعث عملکرد فاکتور صنعت می شود.

نوسانات بین المللی حرکت شدید و سرعت سنجهای عامل محور فاکتور

• نمونه کارها بین المللی Movers Extreme در این هفته 16. 8 ٪ بازگشت و در وسط گروه "بی ثبات" قرار گرفت.
• بازارهای بین المللی این هفته تأثیر بیشتر از حد معمول از عوامل را مشاهده کردند. در 29. 8 ٪ ، عملکرد فاکتور فقط از آستانه "خنثی" به قلمرو "عامل محور" عبور کرد.

قرار گرفتن در معرض نمونه کارها در ماورهای افراطی ایالات متحده

با نگاهی به جابجایی های شدید از لنز قرار گرفتن در معرض ، به ما کمک می کند تا سبک ها و بخش های فردی مرتبط با عملکرد فاکتور نمونه کارها را تجزیه کنیم و الگوهای گسترده تری مانند ریسک / ریسک یا چرخش بخش را بهتر بشناسیم. برای ارائه یک دیدگاه نسبی در مورد اندازه قرار گرفتن در معرض ، ما یک ستون سوم را در بر گرفته ایم که نشان دهنده آن است که قرار گرفتن در معرض درصدی دوازده ماهه ("TTM") صدک ("PTile") قرار دارد.

• پرتفوی Movers Extreme Movers بیش از حد در معرض فناوری اطلاعات قرار داشت که بیشتر توسط نرم افزار هدایت می شد. با این حال ، تخصیص برای نیمه هادی ها خنثی بود و برای سخت افزار منفی بود.
• تخصیص بخش انرژی کوتاه یکی از پایین ترین ها را در 12 ماه گذشته نشان داد که به طور انحصاری توسط سوخت های نفت ، گاز و سوخت های مصرفی هدایت می شود.
• تخصیص کوتاه مراقبت های بهداشتی بیشتر توسط Pharma و Biotech هدایت می شد ، در حالی که مواد اصلی مصرف کننده توسط نوشیدنی ها و محصولات غذایی هدایت می شد.

• تقریباً تمام قرار گرفتن در معرض سبک از هفته گذشته تا این هفته افزایش یافته است. قرار گرفتن در معرض بتا در 12 ماه گذشته به چهارمین بالاترین سطح خود رسید و بالاترین میزان از ماه نوامبر با خوش بینی مجدد اقتصادی ، سرمایه گذاران را به سمت سهام بتا بالا سوق داد.
• در برابر فاکتورهای ارزش و به سمت رشد در تجمع "ریسک رشد" در سال 2023 قوی تر شد ، زیرا تمام عوامل ارزش در یک پنج ماهه پایین به صورت دوازده ماهه به زمین نشستند.
• قرار گرفتن در معرض بتا و نرخ بهره بتا نیز از ماه ژوئیه در میان چشم انداز تورم خوش بینانه تر و کاهش سرعت نرخ ، به پایین ترین سطح خود رسیده است.
• نام های شلوغ کوتاه در سراسر تخته فشرده شد و CVNA ، Open ، Pton و LCID در این هفته حداقل 30 ٪ افزایش یافت.

قرار گرفتن در معرض نمونه کارها بین المللی حرکت بین المللی

• مشابه با همتای آمریکایی خود ، نمونه کارها بین المللی Extreme Movers ، تخصیص های سنگین را به نفع فناوری اطلاعات و در برابر بخش های دفاعی مانند عناصر مصرف کننده ، مراقبت های بهداشتی و برنامه های کاربردی مشاهده کرد.
• تخصیص فناوری اطلاعات در 12 ماه گذشته به بالاترین سطح خود رسیده است که توسط تجهیزات الکترونیکی و نیمه هادی ها هدایت می شود. بیشتر شرکت هایی که در این مواجهه مشارکت دارند ، در چین ، تایوان و کره جنوبی مستقر هستند.
• Underexposure انرژی توسط نفت ، گاز و سوخت های مصرفی هدایت می شد در حالی که UnderexPuture Utility توسط آب و برق ، آب و برق و برق مستقل و تولید کنندگان برق تجدید پذیر هدایت می شد.

• پرتفوی بین المللی Extreme Movers شاهد بازگشت در بتا و نوسانات بود ، زیرا هر دو در مقایسه با قرار گرفتن در معرض هفته گذشته تغییر کردند. عوامل رشد و ارزش به طور کلی خنثی باقی مانده و در مقایسه با هفته گذشته شاهد انحراف زیادی نبودند.
• هر دو نام شلوغ طولانی و نام های شلوغ کوتاه به اوراق بهادار سرمایه گذاران آسیب می رسانند ، زیرا Longs محبوب همانطور که انتظار می رفت اجرا نمی کردند ، و شورت های محبوب عملکرد مثبت را در سراسر صفحه مشاهده می کردند.
• قرار گرفتن در معرض بتا و نرخ بهره بتا در این هفته کاهش یافت و نزدیک به قلمرو خنثی فرود آمد.