تجزیه و تحلیل اساسی

تجزیه و تحلیل بنیادی روشی برای تجزیه و تحلیل ارزش ذاتی یک امنیت ، دارایی یا تجارت است تا ببیند آیا از نظر بازار نسبتاً ارزشمند است یا خیر. این تخمین از ارزش فعلی جریان نقدی آینده است و شامل ارزیابی عوامل (اقتصادی ، صنعت و خاص شرکت) است که می تواند در آینده بر قیمت آن تأثیر بگذارد. هدف اصلی تجزیه و تحلیل اساسی ، تعیین کمیت ارزش ذاتی (یعنی قیمت صحیح یا ارزش واقعی) یک امنیت/دارایی یا تجارت است - که به سرمایه گذاران در تصمیم گیری های مربوط به سرمایه گذاری محتاطانه کمک می کند.

این روش تجزیه و تحلیل ارزش اوراق بهادار/دارایی ها یا مشاغل مبتنی بر اطلاعات موجود در صورتهای مالی شرکت ها را دارد. در حالی که روش های مختلفی برای تعیین ارزش ذاتی یک امنیت یا تجارت وجود دارد ، دو مدل مشترک برای ایجاد یکسان مدل تخفیف سود سهام (DDM) و مدل نقدی تخفیف (DCF) هستند. جایگزین تجزیه و تحلیل بنیادی ، تجزیه و تحلیل فنی است که بر عملکرد تاریخی قیمت سهم (از جمله حجم معامله شده ، قیمت و همبستگی با سایر رویدادها) متمرکز است.

نکات کلیدی یادگیری

• تجزیه و تحلیل اساسی از داده های اقتصادی ، صورتهای مالی شرکت و سایر مجموعه داده های در دسترس عموم استفاده می کند تا تجزیه و تحلیل کند که آیا سهام نسبت به قیمت سهام آن به پایان رسیده است یا کم ارزش است
• گزینه جایگزین یک تحلیل فنی است که به جای داده های اساسی بر حرکات قیمت سهم تاریخی نسبت به بازار و سایر نقاط داده متمرکز است
• تجزیه و تحلیل اساسی از چندین نسبت برای تعیین سلامت مالی یک شرکت استفاده می کند و از همین موارد برای ساختن تصویری از ارزش سهام استفاده می شود
• تجزیه و تحلیل اساسی به ایجاد تخمین برای فروش ، سودآوری ، جریان نقدی ، درآمد و سود سهام متکی است که تخمین قیمت سهام را هدایت می کند ، که می تواند با ارزش فعلی بازار مقایسه شود
• این نوع تجزیه و تحلیل می تواند نشانگر این باشد که آیا سهام (یا دارایی یا تجارت) به پایان رسیده یا کم ارزش بازار است
• DDM مبتنی بر سود سهام است که توسط یک شرکت به سهامداران خود پرداخت می شود و می تواند برای تعیین اینکه آیا سهام آن در بالا یا پایین تر از ارزش ذاتی خود معامله می کند ، استفاده شود
• DCF تخفیف می دهد/سرمایه گذاری جریان نقدی آینده را تخمین می زند تا ارزش واقعی یا ذاتی آن را تخمین بزند

مدل تخفیف سود سهام و مدل جریان نقدی تخفیف

مدل تخفیف سود سهام (DDM) ارزش ذاتی یا واقعی یک شرکت را محاسبه می کند و بنابراین سهام آن بر اساس سود سهام که یک شرکت به سهامداران خود می پردازد ، محاسبه می کند. فرمول DDM در زیر آمده است:

v = ارزش ذاتی یک سهام

D1 = سود سهام انتظار می رود سال آینده

k = نرخ تخفیف یا هزینه سرمایه سهام

G = نرخ رشد سود سهام

در اینجا فرض اساسی این است که سود سهام با نرخ رشد پایدار (G) به بالا می رود (G) یعنی سود سهام پایدار و قابل پیش بینی است (همانطور که برای شرکتهای بالغ تراشه آبی بالغ است) و با نرخ ثابت رشد می کند. علاوه بر این ، در این مدل قیمت فعلی ارزش ذاتی سهام است (یعنی ، V). از این مدل می توان برای تعیین اینکه اوراق بهادار در بالا یا پایین تر از ارزش ذاتی آنها معامله می شود ، استفاده شود ، آیا آنها بیش از حد ارزش یا کم ارزش (یا نسبتاً ارزشمند) هستند.

با استفاده از این فرمول ، اگر سود سهام یک شرکت در اندازه افزایش یابد (کاهش می یابد) ، یا نرخ تخفیف یا هزینه تأمین اعتبار سهام (افزایش) یا انتظار برای رشد آینده سود سهام افزایش می یابد (قطره) ، ارزش ذاتی سهام آن خواهد بودافزایش کاهش).

در مرحله بعد ، جریان نقدی با تخفیف (DCF) روشی ارزیابی است که برای تعیین کمیت یا تخمین ارزش واقعی یا ذاتی یک شرکت/سرمایه گذاری با تخفیف جریان تخمین زده شده در آینده خود استفاده می شود. در بورس سهام ، قیمت سهام ، که توسط بازار تعیین می شود ، ممکن است بیش از حد ارزش گذاری یا کم ارزش باشد ، یعنی ممکن است با ارزش واقعی یا ذاتی آن متفاوت باشد.

DCF یک مدل پیچیده تر از DDM است. این مدل می تواند برای طیف گسترده ای از شرکت ها که سود سهام را پرداخت نمی کنند یا الگوهای سود سهام آنها پایدار نیست ، استفاده شود. علاوه بر این ، برای استفاده از حالت DCF به طور مؤثر ، یک شرکت باید جریان نقدی مثبت ، پایدار و قابل پیش بینی داشته باشد.

فرمول یک مدل جریان نقدی با تخفیف (DCF) در زیر آمده است:

DPV = ارزش فعلی تخفیف تمام جریان نقدی آینده

FV = جریان نقدی آینده

r = نرخ تخفیف یا نرخ بهره واقعی

n = زمان در سالها تا جریان پول نقد آینده

مدل تخفیف سود سهام - یک مثال

در زیر محاسبه ارزش ذاتی یک سهام ، بر اساس مدل تخفیف سود سهام که در بالا گفته شد ، آورده شده است. ما فرض می کنیم که یک شرکت به تازگی سود سهام سالانه 4 دلار برای هر سهم را به سهامداران خود پرداخت کرده است و نرخ رشد سود سهام آن 9 ٪ است. سود سهام مورد انتظار سال آینده 4. 36 دلار است. نرخ تخفیف یا هزینه سرمایه سهام 15 ٪ است. با استفاده از فرمول DDM ، ارزش ذاتی سهام 72. 7 دلار است.

تجزیه و تحلیل اساسی - نسبت های کلیدی

بسیاری از سرمایه گذاران از تجزیه و تحلیل اساسی برای تجزیه و تحلیل یک شرکت و قیمت سهام آن استفاده می کنند و از نسبت های کلیدی برای تعیین سلامت مالی آن استفاده می کنند. مهمترین یا محبوب ترین ابزارهای تحلیل بنیادی بر درآمد یک شرکت ، رشد و ارزش آن در بازار متمرکز است.

برخی از ابزارهای بسیار مهم تجزیه و تحلیل بنیادی (نسبت) که می توانند در ابتدا به یک تحلیلگر کمک کنند تا تصویری از نحوه ارزش گذاری سهام را درآمده باشد ، سود هر سهم (EPS) ، نسبت P/E ، نسبت P/B ، نسبت سود سهام ، سود سهام است. بازده ، بازده سهام ، رشد پیش بینی درآمد و نسبت قیمت به کتاب.< Pan> بسیاری از سرمایه گذاران از تجزیه و تحلیل اساسی برای تجزیه و تحلیل یک شرکت و قیمت سهام آن استفاده می کنند و از نسبت های کلیدی برای تعیین سلامت مالی آن استفاده می کنند. مهمترین یا محبوب ترین ابزارهای تحلیل بنیادی بر درآمد یک شرکت ، رشد و ارزش آن در بازار متمرکز است.