روند ساختار بازار

ساختار بازار طلا با موج بی سابقه ای از تغییر ناشی از تحول الگوهای تقاضای طلا ، تغییر نظارتی ، انواع جدید شرکت کنندگان و نوآوری روبرو است. چگونگی پاسخ مراکز بازار طلای طلا به این فرصت ها و تهدیدهای احتمالی ، چشم انداز تجارت طلا را طی یک دهه آینده و بعد از آن شکل می دهد.

شیفت غربی به شرق

مشخصات تقاضای بازار همچنان با چین و هند به تنهایی بیش از نیمی از تقاضای جهانی طلا در سالهای اخیر به سمت شرق تغییر می کند. علاوه بر این ، کشورهای آسیایی در تمام مراحل زنجیره ارزش از تولید تا پالایش و ساختگی سرمایه گذاری کرده اند. امروز چین هم بزرگترین تولید کننده و هم مصرف کننده کشور است که در اشتهای این کشور منعکس شده است تا نقش تأثیرگذارتر در تجارت و قیمت گذاری طلا داشته باشد. تغییر بدون شک در نفوذ به چین و زیرساخت های بازار آن ، در درجه اول مبادله طلای شانگهای ، در حال انجام است.

تغییر نظارتی

بازارهای مالی موجی از مقررات جدید را از زمان بحران مالی در سال 2007/8 معرفی کرده اند. بیشتر آیین نامه ها با هدف بهبود مقاومت در سیستم مالی با افزایش سرمایه بانکها ، پرداختن به خطرات سیستمیک و افزایش سطح شفافیت بازار انجام می شود. بیشتر مقررات جدید در کلاسهای دارایی اعمال می شود و منحصر به طلا نیست. در حالی که جهت نظارتی سفر در سراسر جهان سازگار است ، به طور طبیعی تفاوت هایی در تنظیم و اجرای منطقه و صلاحیت وجود دارد. به طور کلی ، مقررات هزینه هایی را برای شرکت کنندگان در بازار تحمیل کرده و عواقب ناخواسته مانند کاهش نقدینگی بازار داشته است. احتمالاً چند سال دیگر طول خواهد کشید تا تغییر نظارتی تثبیت شود و تأثیر کامل بر ساختار بازار طلا مشخص شود.

تجارت مبادله

تا حدودی به عنوان تابعی از تغییر نظارتی ، تغییر گسترده ای در کلاسهای دارایی از بازارهای OTC به سمت تجارت شفاف در مبادلات وجود دارد. این روند همچنین می تواند در طلا مشاهده شود زیرا تنظیم کننده ها به دنبال افزایش هزینه نسبی تجارت دو طرفه OTC و انگیزه در حرکت به سمت پاکسازی مرکزی قراردادها هستند. بانکها ، واسطه های اصلی در بازار عمده فروشی ، به طور معمول با تجارت OTC با هزینه های بالاتر و وثیقه روبرو می شوند. علاوه بر این ، پاکسازی مرکزی (که زیربنای قراردادهای مبادله ای است) مزایای توری ، راندمان عملیاتی و درجه ای از شفافیت را که تا حد زیادی از بازارهای OTC وجود ندارد ، ارائه می دهد. این روندهای بازار طلای زیربنای تمایل شورای جهانی جهانی برای همکاری با بازیکنانی مانند تبادل فلزی لندن برای کاتالیز تکامل ساختار بازار طلا است.

شرکت کنندگان جدید

بانک ها از لحاظ تاریخی همیشه نقش مهمی در بازار طلا داشته اند ، عملکردهای تأمین مالی را انجام می دهند ، انتقال ریسک را تسهیل می کنند ، دسترسی به سرمایه گذار و ارائه خدمات فیزیکی بازار (به عنوان مثال توزیع فیزیکی و حضانت) را ارائه می دهند. در سالهای اخیر بسیاری از بانک ها به دلیل محدودیت سرمایه ، ادغام بازار و ملاحظات چرخه ای از بازارهای کالایی عقب مانده یا خارج شده اند. همراه با محدودیت بانکها در گرفتن مواضع اختصاصی ، بازیکنان غیر بانکی به طور فزاینده ای به ارائه دهندگان مهم نقدینگی و تأثیرگذاری بر کشف قیمت تبدیل شده اند. این بازیکنان شامل صندوق های تامینی ، معامله گران الگوریتمی و بنگاه های بازرگانی با فرکانس بالا هستند. سرمایه گذاران خرده فروشی به طور فزاینده ای نیز مستقیماً با بازار عمده فروشی (به عنوان مثال از طریق ETF در غرب یا بازار آینده در چین) تعامل دارند و می توانند به طور معناداری بر قیمت های طلا تأثیر بگذارند.

فناوری های نوین

نوآوری فناوری بسیاری از بخش ها را مختل می کند و نحوه معامله طلا به احتمال زیاد مصون نخواهد بود. فناوری blockchain ، به ویژه ، نوید ارائه مکانیسم قوی تر ، عملیاتی و مقرون به صرفه تر برای تسهیل تسویه حساب های طلا را در اختیار دارد. علیرغم یک سری چالش ها ، می تواند حرکت به سمت تجارت واقعی "تحویل در مقابل پرداخت" را که می تواند خطرات تسویه حساب را از بین ببرد و مزایای دیگر را تحقق بخشد ، انجام دهد. به طور گسترده تر ، فناوری blockchain می تواند به یک مؤلفه جدایی ناپذیر از زنجیره ارزش طلا تبدیل شود و ردیابی طلا از "معدن به مصرف کننده" را تسهیل می کند و از این طریق زنجیره ای از یکپارچگی بازار را تقویت می کند. ایجاد استحکام طلای ضد دستکاری ، بازار طلا را شفاف تر ، کارآمدتر می کند و به از بین بردن شیوه های غیرقانونی مانند قاچاق درگیری-طلا کمک می کند.