وال استریت چتپپ: مزایا و خطرات استفاده از هوش مصنوعی برای تجارت سهام و سایر ابزارهای مالی

ابزارهای دارای هوش مصنوعی ، مانند چتپپ ، این پتانسیل را دارند که تحول در کارآیی ، اثربخشی و سرعت کار انسان را انجام دهند.

و این در بازارهای مالی به اندازه بخش هایی مانند مراقبت های بهداشتی ، تولید و تقریباً هر جنبه دیگری از زندگی ما صادق است.

من 14 سال است که در حال تحقیق در بازارهای مالی و تجارت الگوریتمی هستم. در حالی که هوش مصنوعی مزایای زیادی را ارائه می دهد ، استفاده فزاینده از این فناوری ها در بازارهای مالی نیز به خطرات احتمالی اشاره دارد. نگاهی به تلاش های گذشته وال استریت برای سرعت بخشیدن به تجارت با در آغوش گرفتن رایانه ها و هوش مصنوعی درس های مهمی در مورد پیامدهای استفاده از آنها برای تصمیم گیری ارائه می دهد.

سوخت های تجاری برنامه دوشنبه سیاه

در اوایل دهه 1980 ، با پیشرفت در فن آوری و نوآوری های مالی مانند مشتقات ، سرمایه گذاران نهادی شروع به استفاده از برنامه های رایانه ای برای اجرای معاملات بر اساس قوانین از پیش تعریف شده و الگوریتم ها کردند. این به آنها کمک کرد تا معاملات بزرگ را به سرعت و کارآمد انجام دهند.

در آن زمان ، این الگوریتم ها نسبتاً ساده بودند و در درجه اول برای به اصطلاح داوری شاخص استفاده می شدند ، که شامل تلاش برای سودآوری از اختلاف بین قیمت یک شاخص سهام-مانند S& P 500-و سهام موجود در آن است.

با پیشرفت پیشرفته فناوری و داده های بیشتر ، این نوع تجارت برنامه به طور فزاینده ای پیچیده شد و الگوریتم ها قادر به تجزیه و تحلیل داده های پیچیده بازار و اجرای معاملات بر اساس طیف گسترده ای از عوامل بودند. این معامله گران برنامه همچنان در آزادراه های تجاری غیرقانونی که بیش از یک تریلیون دلار ارزش دارایی را تغییر می دهد ، در هر روز رشد می کنند - باعث می شود که نوسانات بازار به طرز چشمگیری افزایش یابد.

سرانجام این منجر به سقوط گسترده بازار سهام در سال 1987 معروف به دوشنبه سیاه شد. میانگین صنعتی داو جونز در آن زمان بیشترین میزان کاهش در تاریخ خود را متحمل شد و درد در سراسر جهان گسترش یافت.

در پاسخ ، مقامات نظارتی تعدادی از اقدامات را برای محدود کردن استفاده از معاملات برنامه ، از جمله قطع کننده مدار که در صورت وجود نوسانات قابل توجه بازار و سایر محدودیت ها ، تجارت را متوقف می کنند ، انجام دادند. اما علیرغم این اقدامات ، معاملات برنامه در سالهای پس از تصادف همچنان محبوبیت خود را ادامه داد.

HFT: معاملات برنامه بر روی استروئیدها

سریع 15 سال ، تا سال 2002 ، هنگامی که بورس اوراق بهادار نیویورک یک سیستم معاملاتی کاملاً خودکار را معرفی کرد. در نتیجه ، معامله گران برنامه با استفاده از فناوری بسیار پیشرفته تر ، به اتوماسیون های پیشرفته تری می دادند: تجارت با فرکانس بالا.

HFT از برنامه های رایانه ای برای تجزیه و تحلیل داده های بازار و اجرای معاملات با سرعت بسیار بالا استفاده می کند. بر خلاف معامله گران برنامه که با گذشت زمان سبد های اوراق بهادار را خریداری و فروخته اند تا از یک فرصت داوری استفاده کنند-تفاوت در قیمت اوراق بهادار مشابه که می توانند برای سود مورد سوء استفاده قرار بگیرند-معامله گران با فرکانس بالا از رایانه های قدرتمند و شبکه های پر سرعت برای تجزیه و تحلیل داده های بازار استفاده می کنندو معاملات را با سرعت رعد و برق انجام دهید. معامله گران با فرکانس بالا می توانند در حدود یک 64 میلیون نفر ثانیه ، معاملات خود را انجام دهند ، در مقایسه با چند ثانیه که در دهه 1980 معامله گران گرفت.

این معاملات به طور معمول از نظر ماهیت بسیار کوتاه مدت هستند و ممکن است شامل خرید و فروش همان امنیت یک بار در یک ماده نانو ثانیه باشد. الگوریتم های هوش مصنوعی مقادیر زیادی از داده ها را در زمان واقعی تجزیه و تحلیل می کنند و الگوهای و روندهایی را که بلافاصله برای معامله گران انسان آشکار نیستند ، شناسایی می کنند. این به معامله گران کمک می کند تا تصمیمات بهتری بگیرند و معاملات را با سرعت بیشتری نسبت به آنچه ممکن است به صورت دستی انجام دهند ، انجام دهند.

یکی دیگر از کاربردهای مهم هوش مصنوعی در HFT ، پردازش زبان طبیعی است که شامل تجزیه و تحلیل و تفسیر داده های زبان انسانی مانند مقالات خبری و پست های رسانه های اجتماعی است. با تجزیه و تحلیل این داده ها ، معامله گران می توانند بینش ارزشمندی در مورد احساسات بازار کسب کرده و استراتژی های معاملاتی خود را بر این اساس تنظیم کنند.

مزایای تجارت AI

این معامله گران با فرکانس بالا مبتنی بر هوش مصنوعی بسیار متفاوت از مردم عمل می کنند.

مغز انسان کند ، نادرست و فراموشی است. این امر از حسابی سریع ، با دقت بالا و شناور که برای تجزیه و تحلیل حجم عظیمی از داده ها برای شناسایی سیگنال های تجاری مورد نیاز است ، ناتوان است. رایانه ها میلیون ها بار سریعتر هستند ، با حافظه اساساً معصومیت ، توجه کامل و توانایی بی حد و حصر برای تجزیه و تحلیل حجم بزرگ داده ها در میلی ثانیه تقسیم می شوند.

و ، بنابراین ، دقیقاً مانند اکثر فناوری ها ، HFT مزایای زیادی را برای بازارهای سهام فراهم می کند.

این معامله گران به طور معمول دارایی را با قیمت های بسیار نزدیک به قیمت بازار خریداری و می فروشند ، به این معنی که آنها هزینه های بالایی را برای سرمایه گذاران پرداخت نمی کنند. این کمک می کند تا همیشه خریداران و فروشندگان در بازار وجود داشته باشند که به نوبه خود به تثبیت قیمت ها و کاهش پتانسیل نوسانات ناگهانی قیمت کمک می کند.

تجارت با فرکانس بالا همچنین می تواند با شناسایی سریع و بهره برداری از سوءاستفاده در بازار ، به کاهش تأثیر ناکارآمدی بازار کمک کند. به عنوان مثال ، الگوریتم های HFT می توانند تشخیص دهند که یک سهام خاص کم ارزش یا بیش از حد ارزش گذاری شده و معاملات را برای استفاده از این اختلافات انجام می دهد. با این کار ، این نوع تجارت می تواند به اصلاح ناکارآمدی بازار کمک کند و اطمینان حاصل کند که دارایی ها با دقت بیشتری قیمت گذاری شده اند.

نزونه

اما سرعت و کارآیی نیز می تواند باعث آسیب شود.

الگوریتم های HFT می توانند خیلی سریع به رویدادهای خبری و سایر سیگنال های بازار واکنش نشان دهند که می توانند باعث ایجاد سنبله ناگهانی یا افت قیمت دارایی شوند.

علاوه بر این ، شرکت های مالی HFT قادر به استفاده از سرعت و فناوری خود برای به دست آوردن یک مزیت ناعادلانه نسبت به سایر بازرگانان هستند و سیگنال های بازار را بیشتر تحریف می کنند. نوسانات ایجاد شده توسط این جانوران تجاری بسیار پیشرفته AI ، منجر به به اصطلاح سقوط فلش در ماه مه 2010 شد ، هنگامی که سهام فرو رفت و سپس در عرض چند دقیقه بهبود یافت-پاک کردن و سپس بازگرداندن حدود 1 تریلیون دلار ارزش بازار.

از آن زمان ، بازارهای فرار به حالت عادی جدید تبدیل شده اند. در تحقیقات سال 2016 ، دو نویسنده و من دریافتیم که نوسانات-اندازه گیری میزان سرعت و غیرقابل پیش بینی قیمت ها بالا و پایین می رود-پس از معرفی HFT به میزان قابل توجهی افزایش یافت.

سرعت و کارآیی که معامله گران با فرکانس بالا با تجزیه و تحلیل داده ها به معنای این است که حتی یک تغییر کوچک در شرایط بازار می تواند تعداد زیادی از معاملات را ایجاد کند و منجر به نوسانات ناگهانی قیمت و افزایش نوسانات شود.

علاوه بر این ، تحقیقاتی که من در سال 2021 با چندین همکار دیگر منتشر کردم نشان می دهد که بیشتر معامله گران با فرکانس بالا از الگوریتم های مشابه استفاده می کنند که این امر باعث افزایش خطر عدم موفقیت بازار می شود. این امر به این دلیل است که با افزایش تعداد این معامله گران در بازار ، شباهت در این الگوریتم ها می تواند منجر به تصمیمات تجاری مشابه شود.

این بدان معنی است که اگر الگوریتم های آنها سیگنال های تجاری مشابه را منتشر کنند ، ممکن است همه معامله گران با فرکانس بالا در همان طرف بازار تجارت کنند. یعنی ، همه آنها ممکن است در صورت اخبار منفی یا خرید در صورت اخبار مثبت ، سعی کنند بفروشند. اگر کسی نتواند طرف مقابل تجارت را بگیرد ، بازارها می توانند شکست بخورند.

وارد chatgpt شوید

این ما را به دنیای جدیدی از الگوریتم های معاملاتی با قدرت Chatgpt و برنامه های مشابه سوق می دهد. آنها می توانند مشکل بسیاری از معامله گران را در یک طرف معامله به عهده بگیرند و آن را حتی بدتر کنند.

به طور کلی ، انسانها ، که به سمت دستگاه های خود باقی مانده اند ، تمایل دارند طیف متنوعی از تصمیمات را بگیرند. اما اگر همه تصمیمات خود را از یک هوش مصنوعی مشابه بگیرند ، این می تواند تنوع نظر را محدود کند.

یک وضعیت شدید و غیر مالی را در نظر بگیرید که در آن همه به ChatGPT بستگی دارند تا در مورد بهترین رایانه برای خرید تصمیم بگیرند. مصرف کنندگان در حال حاضر بسیار مستعد رفتار گله دار هستند که در آن تمایل به خرید همان محصولات و مدل ها دارند. به عنوان مثال ، بررسی در مورد Yelp ، Amazon و مواردی از این دست باعث ایجاد انگیزه در مصرف کنندگان می شود تا در بین چند انتخاب برتر انتخاب کنند.

از آنجا که تصمیمات گرفته شده توسط چت بابات تولید شده توسط AI بر اساس داده های آموزش گذشته است ، در تصمیماتی که توسط chatbot پیشنهاد شده است ، شباهتی وجود خواهد داشت. بسیار محتمل است که ChatGPT همان مارک و مدل را به همه پیشنهاد دهد. این ممکن است گله را به یک سطح کاملاً جدید برساند و می تواند منجر به کمبود در محصولات و خدمات خاص و همچنین سنبله های شدید قیمت شود.

این مسئله هنگامی که هوش مصنوعی تصمیم گیری را با اطلاعات مغرضانه و نادرست اعلام می کند ، مشکل ساز تر می شود. الگوریتم های AI می توانند هنگامی که سیستم ها روی مجموعه داده های مغرضانه ، قدیمی یا محدود آموزش دیده می شوند ، تعصبات موجود را تقویت کنند. و Chatgpt و ابزارهای مشابه به دلیل خطاهای واقعی مورد انتقاد قرار گرفته اند.

علاوه بر این ، از آنجا که تصادفات بازار نسبتاً نادر است ، داده های زیادی در مورد آنها وجود ندارد. از آنجا که AI های تولیدی برای یادگیری به آموزش داده ها بستگی دارند ، عدم آگاهی آنها در مورد آنها می تواند باعث شود که آنها بیشتر اتفاق بیفتند.

در حال حاضر ، حداقل ، به نظر می رسد بیشتر بانک ها به کارمندان خود اجازه نمی دهند از Chatgpt و ابزارهای مشابه استفاده کنند. Citigroup ، Bank of America ، Goldman Sachs و چندین وام دهنده دیگر قبلاً استفاده از آنها را در طبقه اتاق تجارت ممنوع اعلام کرده اند و با استناد به نگرانی های مربوط به حریم خصوصی.

اما من به شدت معتقدم که بانکها سرانجام پس از حل نگرانی های مربوط به آن ، در نهایت در آغوش AI تولیدی خواهند بود. دستاوردهای بالقوه برای عبور از آن بسیار مهم است - و خطر این وجود دارد که از طرف رقبا پشت سر بگذارد.

اما خطرات مربوط به بازارهای مالی ، اقتصاد جهانی و همه نیز عالی هستند ، بنابراین امیدوارم که آنها با دقت پیش بروند.

*پاوان جین ، استادیار دارایی ، دانشگاه ویرجینیا غربی. این مقاله از مکالمه تحت مجوز Creative Commons منتشر شده است. مقاله اصلی را بخوانید.

دسترسی شما به محتوای منحصر به فرد و اصلی ما رایگان است و همیشه بوده است. اما درآمدهای تبلیغاتی تحت فشار قرار دارد ، بنابراین ما به پشتیبانی شما احتیاج داریم.

حامیان می توانند هر مبلغی را انتخاب کنند و در صورت دادن حداقل 10 دلار در ماه یا 100 دلار در سال ، تجربه ای بدون تبلیغ را دریافت می کنند. اینجا بیشتر بدانید

از دیدگاه تان خورسند میشویم. اگر قبلاً ثبت نام نکرده اید ، لطفاً برای اظهار نظر ثبت نام کنید.

به یاد داشته باشید که ما از بحث های قوی ، محترمانه و بصیرت استقبال می کنیم. ما از نظرات توهین آمیز یا توهین آمیز استقبال نمی کنیم و کسانی را که بارها و بارها چنین اظهارنظرهایی را انجام می دهند ، ثبت نام خواهیم کرد. سیاست نظر فعلی ما در اینجا است.

• برای ارسال نظر وارد شوید یا ثبت نام کنید

30 نظر

توسط Zwifter |19 مه 23 ، 11:02 AM 1684450931

من را به یاد فیلم متعالیه می اندازد. هوش مصنوعی توانایی نظارت بر بازار 24/7 را با سرعت کم نور و به طور بالقوه دستکاری آن را برای ایجاد سود دارد.

• برای ارسال نظر وارد شوید یا ثبت نام کنید

توسط متضاد |20 مه 23 ، 10:01 AM 1684533674

آیا صندوق وجود خواهد داشت که از تجارت AI استفاده نمی کند ، مانند صندوق های سبز که به دلیل سرمایه گذاری ESG تکامل یافته است؟بازار طاقچه ممکن است باشد؟

• برای ارسال نظر وارد شوید یا ثبت نام کنید