معرفی واگرایی

امروز ، ما رسما واگرایی را معرفی می کنیم ، یک بستر غیر متمرکز برای مشتقات مبتنی بر نوسانات. این مقاله چشم انداز ما را خلاصه می کند و مقدمه ای در سطح بالایی را برای محصول ما ارائه می دهد.

TL ؛ دکتر

1. واگرایی یک راه حل ساده و در عین حال مؤثر را برای کاربران فراهم می کند تا بتوانند در معرض نوسانات نوسانات بومی خود به روز خود را تجارت و محافظت کنند. این ارائه دهندگان نقدینگی دسترسی کم از حق بیمه به عنوان منبع جایگزین بازده ، علاوه بر بازده وام و نقدینگی که از سایر پروتکل ها جمع می کنند ، دسترسی کم به حق بیمه به عنوان منبع جایگزین عملکرد را ارائه می دهد.
2. اولین نسخه ما یک بازار تخصصی مبتنی بر AMM برای گزینه های باینری است که بر روی طیف گسترده ای از قیمت های اساسی دارایی ، نرخ بهره و بازده استیک نوشته شده است. بازارها را می توان با استفاده از هرگونه نشانه قارچ-از جمله دارایی های Defi صادر شده توسط سایر پروتکل ها-با قیمت های اعتصاب و چرخه های انقضا ایجاد کرد.
3. در هر زمان معین ، فقط یک دارایی برای تأمین نقدینگی لازم است. برای نوشتن گزینه های باینری ، هیچ وصله بیش از حد لازم نیست. تجربه تجارت همچنین شبیه به شرکت در یک بازار پیش بینی است ، با بازپرداخت قطعی از یک وثیقه یا چیزی از نگه داشتن یک گزینه باینری به انقضا.
4. واگرایی با حل خودکار نقدینگی جمع شده ، مشکل تداوم بازار را برطرف می کند که باعث کاهش هزینه های ارائه دهندگان نقدینگی برای مدیریت مسائل انقضا در یک محیط قرارداد هوشمند می شود. این یک ویژگی مهم است که امکان کشف قیمت مداوم بازار را فراهم می کند که به عنوان پایه ای برای محصولات مرحله بعدی ما ، یعنی شاخص های نوسانات و مشتقات شاخص که فرصت هایی را برای کاربران فراهم می کند تا در معرض نوسانات طولانی و کوتاه در زنجیره ای قرار بگیرند.
5. طراحی شده برای تقویت ترکیب ، استمرار و بهره وری سرمایه در بازارهای گزینه های زنجیره ای ، واگرایی برای توانمندسازی سایر پروتکل های DEFI با ایجاد یک لایه مدیریت ریسک مالی و تولید کننده بازده در بالای گزاره های ارزش موجود خود برای تشویق فرزندخواندگی قرار گرفته است.

برای چه مواردی در حال ساخت هستیم؟

یک کشاورز متوسط نقدینگی را در نظر بگیرید-جو ، که ETH را به صورت ترکیبی برای وام گرفتن USDC وثیقه می کند ، که او برای تأمین نقدینگی در استخر USDC-WETH در Sushiswap برای مزرعه سوشی استفاده می کند. پس از شروع به دست آوردن سوشی ، او برای پاداش بیشتر سوشی را استراحت می دهد.

در حال حاضر ، Farmer Joe هنگام نوسانات کمبود "پوست در بازی" زیادی دارد - او همزمان در معرض منابع متعدد خطری قرار می گیرد که هر کشاورز نقدینگی می تواند با آن روبرو شود ، از جمله ، اما محدود به آن نیست:

1. وام ناپایدار و وام گرفتن پروتکل های وام. امروزه بیشتر پروتکل های وام دهنده نرخ بهره متغیر را ارائه می دهند ، که به طور خودکار نسبت به عرضه و تقاضای هر استخر دارایی معین تنظیم می شوند.
2. پاداش های بی ثبات. Staking یک جریان درآمد اضافی برای دارندگان توکن ارائه می دهد. در حالی که "منفعل" به نظر می رسد ، به هیچ وجه درآمد ثابت نیست. در مقابل ، بازده ریزش می تواند نسبتاً بی ثبات باشد و در معرض بسیاری از عوامل غیرقابل پیش بینی باشد.
3. جهت قیمت دارایی غیرقابل پیش بینی. به طور معمول ، ارائه دهندگان نقدینگی در DEX به دلیل نوسانات قیمت دارایی ، به ویژه در دوره عدم تعادل بزرگ بازار در یکی از دارایی های ارائه شده به عنوان نقدینگی ، ضررهای ناپایدار را متحمل می شوند.

علیرغم انفجار برنامه های مربوط به تجارت در زنجیره ای ، عدم وجود ابزارهای مؤثر برای مدیریت همزمان در معرض خطر چند متغیره در لایه های مختلف دارایی های زیربنایی وجود دارد. بیشتر اوقات ، ارائه دهندگان نقدینگی باید بخشی از موقعیت های نقدینگی خود را کنار بگذارند و یا سرمایه اضافی را برای محافظت از بخشی از قرار گرفتن در معرض خطر خود اختصاص دهند. در بعضی موارد ، آنها حتی در یافتن یک محصول سازگار برای پرچین مشکل دارند.

با استفاده از مثال قبلی - برای اطمینان از دریافت درآمد پایدار از سوشی ، کشاورز ما جو ابتدا باید نسبت پرچین را برای میزان سوشی که قرار است دریافت کند ، با دقت محاسبه کند. وی سپس از بخشی از سوشی و/یا سکه پایدار استفاده می کند که در حال حاضر مجبور است موقعیت پرچین را در یک مبادله متمرکز ایجاد کند که در آن سوشی های معنادار/نقدینگی آتی وجود دارد. علاوه بر هزینه این معامله ، کشاورز ما جو مجبور است هزینه فرصت را برای ناپایدار کردن این مقدار سوشی و/یا سکه پایدار بپردازد ، که او می توانست برای تولید عملکرد در یک پروتکل زنجیره ای استفاده کند.

(توجه داشته باشید که ما در مورد سوشی صحبت می کنیم ، یک Bluechip defi با مقدار معقول نقدینگی مشتق مبادله متمرکز. اگر جو بخواهد خطر یک دارایی رمزنگاری کمتر تأسیس شده را مدیریت کند ، او حتی ممکن است در هر مکان یک محصول مشتق سازگار پیدا نکند).

وارد واگرایی شوید

قرار گرفتن در معرض خطر در معرض خطر بومی در واگرایی با اجازه استفاده از هرگونه دارایی قارچ به عنوان وثیقه برای نوشتن و تجارت گزینه های باینری با قیمت اعتصاب و چرخه های انقضاء انتخاب آسان می شود.

با واگرایی ، کشاورز جو اکنون می تواند با استفاده از Xsushi گزینه ای را خریداری کند. علاوه بر اینکه یک ابزار محافظت از همه کاره است ، Divergence همچنین به بازرگانان این فرصت را می دهد تا در معرض نوسانات مصنوعی در معرض دارایی های غیر متمرکز قرار بگیرند که معمولاً از ارائه های مشتق در دسترس برخوردار نیستند. این همچنین دسته جدیدی از بازده را برای ارائه دهندگان نقدینگی که به حق بیمه نوسانات دسترسی پیدا می کنند ، در بالای وام های موجود و بازده کشاورزی باز می کند.

رویکرد واگرایی به سمت نوسانات

واگرایی بر فراگیر بودن در ساخت محصولات مشتق شده است که از نوسانات جهان دارایی غیر متمرکز در حال گسترش است. ما تصمیم گرفتیم که ایجاد پویا مجموعه ای از مشتقات را که مبتنی بر قرار گرفتن در معرض مالی مختلف موجود در بازار است ، فعال کنیم.

گزینه های باینری به دلایل زیر برای این ابتکار مهم هستند:

1. قرار گرفتن در معرض غیرخطی. بر خلاف محصولات آتی ، گزینه ها یک ساختار غیرخطی از ریسک-ریسک را ارائه می دهند ، که به خریداران این گزینه اجازه می دهد تا موقعیت های اهرمی را در دارایی ها با هزینه کمتری نسبت به انجام یک معامله آشکار بسازند. می توان یک نمونه کارها از گزینه های باینری را تشکیل داد که از قرار گرفتن در معرض نوسانات مختلف در برابر دارایی های مختلف DEFI ، که بسیاری از آنها هنوز در بازارهای گزینه های مبادله متمرکز یافت نمی شوند.
2. مکانیسم سادهگزینه های باینری مکانیسم قیمت گذاری مطلوب را دارند که باعث می شود تعداد ثابت از پیش تعیین شده نشانه ها در انقضا بین خریداران و فروشندگان رد و بدل شوند. در استخرهای واگرایی ، بازپرداخت یک نشانه باینری در زمان انقضا یا یک وثیقه در صورت رعایت قیمت اعتصاب یا صفر ، اگر نباشد ، یک وثیقه است. قیمت یک تماس باینری و یک باینری در واحدهای وثیقه نقل می شود و همیشه به یک وثیقه اضافه می شود. این امر برای کاربران خرده فروشی که ممکن است پاسخگوی ریسک انتخاب گزینه های وانیل ساده بدون عوارض اضافه شده در برخورد با یک پروتکل غیرمتمرکز باشد ، به طور قابل توجهی آسان تر است.
3. بلوک های ساختمانی برای مشتقات مرتبه بالاتر. بازار گزینه های عملکردی منعکس کننده انتظار بازار برای حرکات قیمت آینده است که در نوسانات ضمنی آن قیمت گذاری شده است. برای اینکه بتوانید یک محصول مشتق مرتبه بالاتر ، یعنی شاخص های نوسانات معادل VIX و مشتقات شاخص ایجاد کنید ، لازم است که قیمت گذاری در زمان واقعی از استخرهای گزینه های غیر متمرکز در تعداد متنوعی از اعتصاب ها و سررسیدها بدست آورید. در حالی که هنگام ایجاد یک مشتق مرتبه بالاتر ، محیط قرارداد هوشمند کاملاً متفاوت است ، اما امکان پذیر است که یک فرآیند کشف قیمت توسط شرکت کنندگان در بازار غیرمتمرکز امکان پذیر باشد که می تواند به عنوان یک بنیاد بومی برای مشتقات شاخص نوسانات خدمت کند.

یک بازار نوسانات مصنوعی AMM محور

اولین ابتکار عمل ما محصولی کاربر پسند و بلافاصله قابل مقیاس است که مستقیماً نیازهای کاربران را در فضای DEFI برطرف می کند:

یک بازار مبتنی بر AMM که نشانه های گزینه باینری مصنوعی را بر نوسانات دارایی های اساسی معامله می کند.

این نشانه های مشتق مصنوعی در یک فرآیند استخراج و بذر یک مرحله ای ایجاد می شوند که در آن مبادله های همکار به استخر رخ می دهد. از نظر مالی میراث ، هنگامی که از یک سکه پایدار به عنوان وثیقه استفاده می شود ، این شبیه به نوشتن یک گزینه نقدی به سبک اروپایی یا هیچ چیز نیست. در مواردی که دارایی ، مانند نشانه های LP استخرهای DEX ، به عنوان وثیقه استفاده می شود ، شبیه به یک گزینه دارایی به سبک اروپایی یا هیچ چیز نیست. در زمان انقضا ، هر دو نوع توکن گزینه پرداخت ثابت وثیقه - چه در سکه های پایدار و چه در دارایی ها - را در هنگام رعایت قیمت اعتصاب ارائه می دهند. در غیر این صورت ، آنها بی ارزش منقضی می شوند.

قیمت یک تماس باینری ("نیزه") و یک باینری ("سپر") در واحدهای وثیقه نقل شده است و همیشه به یک وثیقه اضافه می شود. این در منحنی پیوند قیمت گذاری واگرایی که از فرمول محصول ثابت UNISWAP سازگار است ، کدگذاری شده است. تجارت این نشانه های مشتق شبیه به شرکت در یک بازار پیش بینی با بازپرداخت قطعی از یک وثیقه یا چیزی از یک گزینه گزینه در زمان انقضا است. این امر به شرکت کنندگان در بازار این امکان را می دهد تا در مورد نتایج احتمالی حرکات قیمت اساسی قیمت و رویدادهای بازار ابراز کنند.

آنچه واگرایی را منحصر به فرد می کند این است که طراحی آن به حداکثر می رسد:

componity قابلیت ترکیب. گزینه های باینری بازارهای واگرایی را می توان با استفاده از هرگونه نشانه قارچ به عنوان وثیقه در طیف گسترده ای از دارایی های غیرمتمرکز اساسی ، از جمله و محدود به موارد زیر ایجاد کرد:

1) نرخ بهره بازارهای وام خاص ، مانند AAVE ، ترکیب و غیره.

2) پاداش از دارایی های مختلف POS.

3) دارایی های پیچیده ، سکه های پایدار غیر متمرکز ، دارایی های دم متوسط تا طولانی.

فقط برای ذکر چند مورد ، ایجاد و تجارت بازارهای نوسانات برای CUSDT/USDT (دارایی های بازار وام) ، Steth/ETH (دارایی های استیک) ، WBTC/BTC (دارایی های پیچیده) یا FEI/USDT (سکه های پایدار الگوریتم) امکان پذیر است. با استفاده از نشانه LP مربوطه ، دارایی تحمل عملکرد یا یک سکه پایدار.

علاوه بر این ، از آنجا که پروتکل دیکته نمی کند که از وثیقه برای یک دارایی زیربنایی خاص استفاده می شود ، همچنین می توان با استفاده از دارایی های غیر از سکه های پایدار یا دارایی زیربنایی ، یک بازار گزینه های عجیب و غریب ایجاد کرد. نمونه ای از این می تواند یک استخر گزینه باینری باشد که به قیمت BTC شرط بندی می کند ، با استفاده از نشانه های UnisWap ETH/USDC LP به عنوان وثیقه.

کتاب آموزش بورس...