گزارش حرکت 1 ٪

قیمت S& P 500 در مقابل 50 ، 100 ، 200 میانگین حرکت روزانه

منبع: بلومبرگ و مورگان استنلی مدیریت ثروت GIO. داده ها از 2 ژوئن 2023.

با نگاه به آینده

درآمد 1Q23-انتظارات تحلیلگران برای رشد درآمد با وزن سهام 1Q23 شاخص S& P 500 نشان می دهد وخی م-3. 1 ٪ نسبت به سال گذشته (Y/Y) در رشد درآمد 4. 5 ٪ Y/Y. این شامل تخمین برای کاهش درآمد در شش بخش و کاهش درآمد در سه بخش است. مهمترین کاهش درآمدها در مواد (-25. 0 ٪ Y/Y) ، برنامه های (-20. 8 ٪ Y/Y) ، مراقبت های بهداشتی (-16. 5 ٪ Y/Y) ، فناوری اطلاعات (-9. 3 ٪ Y/Y پیش بینی شده بود. به گفته بلومبرگ ، و بخش خدمات ارتباطی (-10. 3 ٪ Y/Y) بخش ها. با 99. 7 ٪ از کلاه بازار S& P 500 که تاکنون گزارش شده است ، 78 ٪ درآمد پیش از انتظارات تحلیلگران را اعلام کردند. در کل ، برای شرکت هایی که 1Q23 را گزارش کرده اند ، فروش و درآمد به ترتیب با 2. 6 ٪ و 6. 4 ٪ بیشتر از انتظارات تحلیلگران با بیشترین شگفتی درآمدی در بخش های اختیاری ، مواد و صنعتی مصرف کننده است. در طی تماس های درآمدی شرکت 1Q23 ، سرمایه گذاران از نزدیک هدایت پیشبرد قیمت گذاری و حجم و همچنین آسیب پذیری حاشیه ها و درآمد را به دلیل عدم اطمینان اقتصادی فعلی ، تورم بالا ، محیط بی ثبات ، سفت شدن شرایط مالی و کاهش سرعت رشد انجام می دادند. در حالی که هزینه های مصرف کننده انعطاف پذیر بوده است ، تیم های مدیریتی همچنان به تعادل قدرت قیمت گذاری و کاهش هزینه برای پشتیبانی از حاشیه ها ادامه می دهند. با این وجود ، ما معتقدیم افزایش نرخ و کاهش سرعت رشد منجر به وخامت بیشتر درآمدها ، حاشیه ها و درآمد خواهد شد.

چشم انداز کمیته سرمایه گذاری جهانی

منبع: دفتر سرمایه گذاری جهانی مدیریت ثروت مورگان استنلی از 8 دسامبر 2022.

با پاسخ دادن به فدرال رزرو به اوج 40 سال تورم از طریق افزایش نرخ و ترازنامه در سال 2022 ، فراخوان GIC برای ادامه احتیاط همچنان دست نخورده است. GIC نگران بخش بهتری از سالی است که شاخص های ایالات متحده به طور فزاینده ای برای کمال قیمت گذاری می شوند ، با حق بیمه ریسک سهام با توجه به خطرات فراوان بسیار باریک است. با وجود اوراق بهادار جهانی ، از لحاظ مادی سهام ایالات متحده نیز دارای اضافه وزن است ، خطرات مرتبط تقویت می شوند و آسیب پذیری در برابر معکوس حرکت عمیق است. این نظرات به توصیه های تاکتیکی GIC اشاره دارد. GIC همچنین راهنمایی های مربوط به افق هفت ساله استراتژیک را ارائه می دهد ، با توصیه های تخصیص دارایی همراه که نشانگر فرصت طولانی مدت است. سرمایه گذاران بلند مدت به خوبی در حال آشتی دادن اوراق بهادار با این افراط و تفریط هستند و به دنبال فرصت هایی برای تنوع هستند. مدیریت فعال را در نظر بگیرید ، که به طور فزاینده ای برای مقابله با خطر غلظت شاخص های منفعل ضروری است. ما فرصت هایی را برای سرمایه گذاران بلند مدت در سهام کوچک ، ارزش و چرخه های چرخه ای می بینیم ، در حالی که تعادل تاکتیکی بازارهای نوظهور را طی شش تا 12 ماه آینده به نفع بازارهای نوظهور خواهد داشت. تمرکز پول نقد را بر روی فرصت های درآمد در سهام و اوراق قرضه در نظر بگیرید.

برای سهام ایالات متحده ، تیم استراتژی سهام عدالت MS & Co. ایالات متحده پتانسیل عدم موفقیت سهام بیشتر را در اوایل سال 2023 می بیند ، با توجه به انتظارات مبنای پایه آنها از 195 دلار برای درآمد 2023E ، بسیار پایین تر از سطح اجماع فعلی. مورد پایه 2023E S& P 500 آنها هدف 3،900 را بر اساس درآمد 2024E 241 دلار فراهم می کند. این سناریو فرض می کند که رشد اسمی خط بالا به رقم های تک کم و قرارداد حاشیه ها کند می شود. مورد خرس 2023E آنها از 3500 رکود شدید درآمد ، فشار حاشیه و انقباض رشد EPS را در نظر می گیرد. مورد گاو نر 2023E از 4200 آنها مربوط به نرخ رشد خط میانی با رقم متوسط و فشرده سازی حاشیه محدود است. این پیش بینی گاو نر تخمینی از درآمد 16. 7x MS & Co. Forward 2024E 251 دلار را تعبیه می کند.

لطفاً در مورد تغییرات تخصیص دارایی تاکتیکی GIC ، تفسیر تاکتیکی بیشتری پیدا کنید.

داده های بازار ارائه شده توسط بلومبرگ.

میانگین صنعتی داو جونز (DJIA): میانگین با وزن 30 سهام تراشه آبی که به طور کلی رهبران صنعت خود هستند.

شاخص کامپوزیت NASDAQ: یک شاخص با وزن سرمایه گذاری گسترده از سهام در هر سه ردیف NASDAQ: انتخاب جهانی ، بازار جهانی و بازار سرمایه.

شاخص S& P 500: شاخص استاندارد و پور (S& P) 500 عملکرد 500 سهام گسترده و با سرمایه گذاری بزرگ ایالات متحده را ردیابی می کند.

شاخص دلار با وزن تجارت ایالات متحده: میانگین وزنی از ارزش ارزی 17 دلار در برابر زیر مجموعه ای از ارزهای شاخص گسترده که به طور گسترده در خارج از ایالات متحده گردش می کنند.

حساب مورگان استنلی خود را مرور کنید

مقالات مرتبط

مدیریت ثروت

چرا ممکن است سهام ایالات متحده ارزش این خطر را نداشته باشد

در میان ارزیابی های بالا و نرخ بهره ، خطرات داشتن سهام ایالات متحده امروز ممکن است از پاداش ها بیشتر باشد.

مدیریت ثروت

بینش نمونه کارها مدیریت ثروت

تفسیر بازار به موقع ، رهبری فکر و راهنمایی نمونه کارها برای راهنمایی تصمیمات سرمایه گذاری شما.

بینش های مدیریت ثروت Audiocasts

Audiocast: 3 راه برای تقویت نمونه کارها در میان عدم اطمینان

1 مارس 2023

محیط سرمایه گذاری همچنان چالش برانگیز است ، اما این بدان معنا نیست که سرمایه گذاران باید در حاشیه شرکت کنند. سه راه برای کمک به تقویت نمونه کارها.

افشای

مدیریت ثروت مورگان استنلی نام تجاری مورگان استنلی اسمیت بارنی LLC ، یک کارگزار ثبت شده در ایالات متحده است. این ماده فقط برای اهداف اطلاعاتی تهیه شده است و پیشنهادی برای خرید یا فروش یا درخواست هرگونه پیشنهاد برای خرید یا فروش هرگونه امنیت یا ابزار مالی دیگر یا شرکت در هر استراتژی تجاری نیست. عملکرد گذشته لزوماً راهنمایی برای عملکرد آینده نیست.

این مطالب فقط برای اهداف اطلاعاتی تهیه شده است و پیشنهاد یا توصیه ای برای خرید ، نگه داشتن یا فروش یا درخواست پیشنهاد برای خرید یا فروش هرگونه امنیت ، بخش یا ابزار مالی دیگر یا شرکت در هر استراتژی تجاری نیست. این بدون در نظر گرفتن شرایط مالی فردی و اهداف سرمایه گذاران فردی تهیه شده است. مناسب بودن یک سرمایه گذاری یا استراتژی خاص به شرایط و اهداف فردی یک سرمایه گذار بستگی دارد. این ماده بر اساس اطلاعات عمومی از تاریخ مشخص شده است و ممکن است پس از آن بی رنگ باشد. ما هیچ تعهدی نداریم که به شما بگوییم چه زمانی ممکن است اطلاعات در اینجا تغییر کند. ما و ارائه دهندگان داده های شخص ثالث خود با توجه به صحت یا کامل بودن این ماده ، هیچ گونه ضمانتی یا ضمانت ارائه نمی دهیم. کارایی گذشته ضمانتی برای نتایج آینده نیست. این ماده نباید به عنوان مشاوره یا توصیه در رابطه با تخصیص دارایی یا هرگونه سرمایه گذاری خاص تلقی شود. این اطلاعات در نظر گرفته نشده و نباید مبنای اصلی برای تصمیم گیری های سرمایه گذاری که ممکن است اتخاذ کنید ، تشکیل دهد. مدیریت ثروت مورگان استنلی تحت قانون امنیت درآمد بازنشستگی کارمندان در سال 1974 ، به عنوان یک وفاداری عمل نمی کند ، به عنوان اصلاح شده ("ERISA") یا تحت بند 4975 قانون درآمد داخلی 1986 به عنوان اصلاح شده ("کد") در تهیه این مطالببه جز مواردی که توسط مورگان استنلی و/یا همانطور که در www. morganstanley. com/disclosures/dol شرح داده شده است ، در غیر این صورت ارائه شده است.

مورگان استنلی اسمیت بارنی LLC ، شرکت های وابسته و مشاوران مالی مورگان استنلی مشاوره قانونی یا مالیاتی را ارائه نمی دهند. هر مشتری همیشه باید برای اطلاعات در مورد وضعیت فردی خود با مالیات شخصی و/یا مشاور حقوقی خود مشورت کند و در مورد هرگونه مالیات بالقوه یا پیامدهای دیگری که ممکن است ناشی از اقدام به توصیه خاص باشد ، بیاموزد.

سرمایه گذاری بین المللی مستلزم ریسک بیشتر و همچنین پاداش های بالقوه بیشتر در مقایسه با سرمایه گذاری ایالات متحده است. این خطرات شامل عدم قطعیت های سیاسی و اقتصادی کشورهای خارجی و همچنین خطر نوسانات ارز است. این خطرات در کشورهایی که دارای بازارهای نوظهور هستند بزرگ می شود ، زیرا این کشورها ممکن است دارای دولت های نسبتاً ناپایدار و بازارها و اقتصادهای کمتری باشند. سرمایه گذاری در بازارهای نوظهور خارجی خطرات بیشتری را نسبت به مواردی که معمولاً با بازارهای داخلی مرتبط است ، مانند خطرات سیاسی ، ارز ، اقتصادی و بازار در ارتباط است. سرمایه گذاری در ارز شامل خطرات ویژه اضافی مانند اعتبار ، نوسانات نرخ بهره ، ریسک سرمایه گذاری مشتق شده و نرخ تورم داخلی و خارجی است که می تواند بی ثبات باشد و ممکن است نسبت به سایر اوراق بهادار مایع کمتری داشته باشد و نسبت به تأثیر شرایط متنوع اقتصادی حساس باشد. ارزش اوراق بهادار درآمد ثابت نوسان خواهد داشت و پس از فروش ، ممکن است بیش از هزینه اصلی یا سررسید آنها ارزش بیشتری داشته باشد. اوراق قرضه در معرض خطر نرخ بهره ، ریسک تماس ، ریسک سرمایه گذاری مجدد ، ریسک نقدینگی و ریسک اعتباری صادرکننده است. اوراق قرضه با بازده بالا به دلیل پایین آمدن کیفیت اعتبار در مسائل ، در معرض خطرات اضافی مانند افزایش خطر پیش فرض و نوسانات بیشتر قرار دارد. کلاس دارایی با درآمد ثابت Ultrashort-Term از اوراق بهادار با درآمد ثابت با سررسید با کیفیت بالا و بسیار کوتاه تشکیل شده است. بنابراین آنها در معرض خطرات مرتبط با اوراق بهادار بدهی مانند اعتبار و ریسک نرخ بهره قرار دارند.

اوراق بهادار سهام ممکن است در پاسخ به اخبار مربوط به شرکت ها ، صنایع ، شرایط بازار و محیط عمومی اقتصادی نوسان داشته باشد.

سرمایه گذاری در شرکت های کوچکتر شامل ریسک های بیشتری است که با سرمایه گذاری در شرکت های تأسیس شده تر مانند ریسک تجاری ، نوسانات قابل توجه قیمت سهام و نقص در ارتباط نیست.

سهام شرکتهای متوسط مستلزم خطرات ویژه ای از جمله خطوط تولید محدود ، بازارها و منابع مالی و نوسانات بیشتر در بازار نسبت به اوراق بهادار شرکتهای بزرگتر و تأسیس شده است.

سرمایه گذاری ارزش سود را تضمین نمی کند یا ریسک را از بین نمی برد. همه شرکت هایی که سهام آنها به عنوان سهام ارزش در نظر گرفته می شود قادر به تبدیل تجارت خود نیستند یا با موفقیت از استراتژی های اصلاحی استفاده می کنند که منجر به قیمت سهام می شود که همانطور که در ابتدا انتظار می رود افزایش نمی یابد.

سرمایه گذاری رشد سود را تضمین نمی کند یا ریسک را از بین نمی برد. سهام این شرکت ها می توانند دارای ارزش های نسبتاً بالایی باشند. به دلیل این ارزیابی های بالا ، سرمایه گذاری در سهام رشد می تواند خطرناک تر از سرمایه گذاری در یک شرکت با انتظارات رشد متوسط باشد.

شرکت هایی که سود سهام را پرداخت می کنند می توانند در هر زمان پرداخت را کاهش یا کاهش دهند.

سرمایه گذاری در کالاها خطرات قابل توجهی را شامل می شود. قیمت کالاها ممکن است در هر زمان تحت تأثیر عوامل مختلفی قرار گیرد ، از جمله اما محدود به آنها ، (i) تغییر در روابط عرضه و تقاضا ، (ب) برنامه ها و سیاست های دولت ، (iii) رویدادهای سیاسی و اقتصادی ملی و بین المللی ، جنگو رویدادهای تروریستی ، (IV) تغییر در نرخ بهره و نرخ ارز ، (v) فعالیت های تجاری در کالاها و قراردادهای مرتبط ، (vi) آفت ، تغییر تکنولوژیکی و آب و هوا و (vii) نوسانات قیمت یک کالا.

فلزات گرانبهای فیزیکی محصولات غیر تنظیم شده ای هستند. فلزات گرانبها سرمایه گذاری های سوداگرانه هستند که ممکن است نوسانات قیمت کوتاه مدت و بلند مدت را تجربه کنند. ارزش سرمایه گذاری فلزات گرانبها بسته به شرایط بازار ممکن است نوسان داشته باشد و ممکن است قدردانی یا کاهش یابد. اگر در یک بازار رو به فروش فروخته شود ، ممکن است قیمتی که دریافت می کنید کمتر از سرمایه گذاری اصلی شما باشد. بر خلاف اوراق قرضه و سهام ، فلزات گرانبها پرداخت سود یا سود سهام را نمی دهند. بنابراین ، فلزات گرانبها ممکن است برای سرمایه گذاران که به درآمد فعلی نیاز دارند مناسب نباشد. فلزات گرانبها کالاهایی هستند که باید با خیال راحت ذخیره شوند و این ممکن است هزینه های اضافی را برای سرمایه گذار تحمیل کند. شرکت حفاظت از سرمایه گذار اوراق بهادار ("SIPC") در صورت ورشکستگی یک شرکت کارگزاری ، سایر مشکلات مالی یا اگر دارایی های مشتری از دست رفته است ، از پول نقد و اوراق بهادار مشتریان محافظت خاصی می کند. بیمه SIPC در مورد فلزات گرانبها یا سایر کالاها صدق نمی کند.

خطرات سرمایه گذاری REITS مشابه موارد مرتبط با سرمایه گذاری مستقیم در املاک و مستغلات است: نوسانات ارزش املاک ، عدم نقدینگی ، تنوع محدود و حساسیت به عوامل اقتصادی مانند تغییرات نرخ بهره و رکود اقتصادی.

به دلیل تمرکز محدود آنها ، سرمایه گذاری های بخش تمایل به بی ثبات تر از سرمایه گذاری هایی دارند که در بسیاری از بخش ها و شرکت ها متنوع می شوند. سهام فناوری ممکن است به خصوص بی ثبات باشد. خطرات قابل استفاده برای شرکت ها در بخش های انرژی و منابع طبیعی شامل ریسک قیمت گذاری کالا ، ریسک عرضه و تقاضا ، خطر کاهش و ریسک اکتشاف است. سهام بخش مراقبت های بهداشتی منوط به مقررات دولت و همچنین تصویب دولت از محصولات و خدمات است که می تواند به میزان قابل توجهی بر قیمت و در دسترس بودن تأثیر بگذارد ، و همچنین می تواند به میزان قابل توجهی تحت تأثیر منسوخ و انقضاء ثبت اختراع قرار بگیرد.

بازده نمونه کارها متشکل از سرمایه گذاری های زیست محیطی ، اجتماعی و حاکمیتی (ESG) ممکن است پایین تر یا بالاتر از نمونه کارها باشد که متنوع تر باشد یا جایی که تصمیمات صرفاً بر اساس ملاحظات سرمایه گذاری است. از آنجا که معیارهای ESG برخی از سرمایه گذاری ها را حذف نمی کند ، ممکن است سرمایه گذاران نتوانند از همان فرصت ها یا روند بازار استفاده کنند زیرا سرمایه گذاران که از چنین معیارهایی استفاده نمی کنند. شرکت های شناسایی شده و نمونه های سرمایه گذاری فقط برای اهداف مصور هستند و نباید توصیه ای برای خرید ، نگهداری یا فروش هر اوراق بهادار یا محصولات سرمایه گذاری تلقی شوند. آنها در نظر گرفته شده اند تا رویکردهای اتخاذ شده توسط مدیرانی که در استراتژی سرمایه گذاری خود روی معیارهای ESG تمرکز می کنند ، نشان دهند. هیچ تضمینی وجود ندارد که حساب مشتری همانطور که در اینجا شرح داده می شود مدیریت شود.

تخصیص دارایی و تنوع ، سود را تضمین نمی کند یا در برابر ضرر در کاهش بازارهای مالی محافظت می کند.

تعادل مجدد در برابر ضرر در کاهش بازارهای مالی محافظت نمی کند. ممکن است با یک استراتژی تعادل ، یک پیامدهای بالقوه مالیاتی وجود داشته باشد. سرمایه گذاران باید قبل از اجرای چنین استراتژی با مشاور مالیاتی خود مشورت کنند.

شاخص ها کنترل نشده اند. یک سرمایه گذار نمیتواند مستقیم روی یک شاخص سرمایه گذاری کند. آنها فقط برای اهداف مصور نشان داده می شوند و عملکرد هر سرمایه گذاری خاص را نشان نمی دهند.

این ماده در ایالات متحده آمریکا توسط مورگان استنلی اسمیت بارنی LLC منتشر شده است.

این ماده یا هر بخشی از آن ممکن است بدون رضایت کتبی مورگان استنلی اسمیت بارنی LLC چاپ مجدد ، فروخته یا توزیع نشود.

© 2023 مورگان استنلی اسمیت بارنی LLC. عضو SIPC