Crypto Crackdown: اجرای OSC در سال 2022 و پیش بینی ها برای سال 2023

این مقاله در اصل در نشریه Canadian Securities Litigation: Trends to Watch 2023 ما منتشر شد، که مروری عمیق از مهم ترین پیشرفت ها در چشم انداز دعوی حقوقی اوراق بهادار کانادا در سال 2022 و روندهایی که باید در سال 2023 دنبال می شوند ارائه می دهد. انتشار کامل را از اینجا دانلود کنید.

رگولاتورهای مالی در سراسر جهان همچنان با اکوسیستم دارایی های رمزنگاری در حال توسعه و گسترش و تأثیر آن بر بازارهای مالی دست و پنجه نرم می کنند. در کانادا، تنظیم کننده های اوراق بهادار از ترکیبی از رژیم انطباق مقرراتی «همکاری» و اقدامات اجرایی برای مدیریت ریسک سیستمی مربوط به دارایی های دیجیتال استفاده کرده اند. در پی شکست های مهم اخیر در بخش کریپتو، ما پیش بینی می کنیم که تنظیم کننده های اوراق بهادار کانادا به تشدید الزامات انطباق و افزایش فعالیت های اجرایی خود ادامه دهند.

در طول سال 2022، کمیسیون اوراق بهادار انتاریو (OSC) در اعمال قانون علیه شرکت کنندگان در بازار دارایی های کریپتو فعال بود. این تلاش های اجرایی عمدتاً بر واسطه های بازار متمرکز بود، به ویژه اپراتورهای پلت فرم های آنلاین (پلت فرم های تجارت رمزنگاری یا CTP)، که به مشتریان اجازه خرید، فروش و نگهداری دارایی های کریپتو و استفاده از حاشیه و مشتقات را برای به دست آوردن اهرمی در معرض دارایی های رمزنگاری می دهند. OSC همچنین از ترتیبات همکاری با تنظیم کننده های اوراق بهادار در سطح جهانی به عنوان بخشی از این طرح های اجرایی استفاده می کند. اخیراً، OSC با کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) همکاری کرد تا علیه یکی از ساکنان انتاریو و شرکت های وابسته به او به دلیل «ارائه تقلبی توکن های امنیتی کریپتو» به سرمایه گذاران در سراسر جهان اقدام کند. ما انتظار داریم OSC اقدامات اجرایی مشابهی را در سال 2023 انجام دهد.

این مقاله مروری بر اقدامات اجرایی انجام شده توسط OSC در سال 2022 ارائه می دهد.

پلتفرم های معاملات ارز دیجیتال

در تاریخ 29 مارس 2021 ، مدیران اوراق بهادار کانادا (CSA) اخطار کارکنان 21-329 راهنمایی برای سیستم عامل های معاملاتی رمزنگاری را منتشر کردند: پیروی از الزامات نظارتی (SN 21-329) ، روشن کردن اینکه قوانین اوراق بهادار به CTP اعمال می شود که "تسهیل یا پیشنهاد می کنندبرای تسهیل تجارت… ابزارها یا قراردادهای مربوط به دارایی های رمزنگاری ... (قراردادهای رمزنگاری) "در مواردی که CTP حضانت را ارائه می دهد ، خدمات مربوط به دارایی های رمزنگاری شده بر روی این سکو را ارائه می دهد. SN 21-329 همچنین به سیستم عامل هایی که محصولات مشتق "سنتی" ارائه می دهند را ارائه می دهد که در معرض دارایی های رمزنگاری قرار می گیرند که تحت الزامات نظارتی موجود هستند و باید با عضو محلی CSA خود تماس بگیرند تا در مورد رویکردهای پیروی از قانون اوراق بهادار صحبت کنند.

در همان روز ، OSC یک بیانیه مطبوعاتی صادر کرد که به کلیه CTP ها که در حال حاضر تجارت در مشتقات یا اوراق بهادار را به مشتریان در انتاریو ارائه می دهند ، اعلام کرد که آنها باید عملیات خود را مطابق با قوانین اوراق بهادار انتاریو یا با اقدامات نظارتی بالقوه روبرو کنند. OSC به تمام CTP ها دستور داد كه با كارمندان OSC تماس بگیرند تا بحث و گفتگوهای مربوط به انطباق را تا 19 آوریل 2021 آغاز كنند.

OSC به تهدید خود صادق ماند و از ماه مه تا اوت 2021 ، OSC اقدام به دادرسی علیه چهار CTP های کشیده شده خارجی اعلام کرد که محصولات سرمایه گذاری دارایی رمزنگاری شده را به سرمایه گذاران خرده فروشی در انتاریو ارائه می دهند و هیچ تلاشی برای انجام عملیات خود انجام نداده اندقوانین اوراق بهادار انتاریو. در سال 2022 ، دستورات علیه هر چهار سیستم عامل صادر شد: Kucoin و Bybit در ماه ژوئن ، و Poloniex و OKX در ماه اکتبر. هر چهار دستور مجازاتهای پولی قابل توجهی را در مورد CTP های مربوط به رفتار گذشته خود اعمال می کردند ، اما شدت محدودیت های بازار بر اساس میزان همکاری این پلتفرم با OSC در تحقیقات خود متفاوت بود.

Kucoin و Poloniex در دادرسی شرکت نکردند و در نتیجه استنتاج های نامطلوب و یافته های واقعی توسط دادگاه انجام شد. این سیستم عامل ها در محدوده 2 تا 3. 5 میلیون دلار ، هزینه های تحقیق و شنوایی و ممنوعیت های دائمی از بازارهای سرمایه انتاریو ، در محدوده مجازات های اداری و سفارشات اختلاف نظر قرار داشتند. این پانل همچنین نتیجه گرفت که کلیه محصولات حاشیه ای ، حاشیه و مشتق ارائه شده بر روی سیستم عامل ها "قراردادهای سرمایه گذاری" و بنابراین اوراق بهادار بودند ، بر اساس آزمایش تعیین شده توسط دیوان عالی کانادا در مبادله سکه های ساحل اقیانوس آرام.

در مقابل ، BYBIT و OKX با تحقیقات OSC همکاری کردند و شهرک های مذاکره را با OSC انجام دادند. هر پلتفرم موافقت خود را برای از بین بردن درآمد حاصل از حساب های انتاریو و پرداخت هزینه های این روند. هر پلتفرم همچنین متعهد شد تا بیشتر مشاغل موجود در انتاریو را خنثی کند و با پیگیری ثبت نام طبق قوانین اوراق بهادار انتاریو ، عملیات خود را به رعایت کند. اگر در هر زمان در حین مباحث مربوط به ثبت نام ، OSC به CTP ارتباط برقرار می کند که امکان عملکرد آن به روشی که مطابق با قوانین اوراق بهادار انتاریو باشد ، امکان پذیر نخواهد بود ، CTP موافقت می کند که عملیات انتاریو را کاملاً کاهش می دهد.

سایر CTP های جهانی در سال 2022 از انتاریو خارج شدند بدون اینکه دادرسی رسمی علیه آنها آغاز شود. در 17 مارس ، شرکت Binance Holdings Limited و Binance Capital Markets Inc. (با هم ، Binance) تعهدی را به OSC ارائه داد که به طور مؤثر از ارائه خدمات در انتاریو (تعهد Binance) به طور مؤثر منع می کند. تعهد Binance Binance را به دلیل اقدامات مربوط به نگرانی های ناشی از وقایع آغاز شده در دسامبر 2021 ، هنگامی که Binance به طور دروغ به سرمایه گذاران اطلاع داد که پس از اعلام خروج خود از انتاریو در ماه مه 2021 ، اجازه ادامه کار را در انتاریو اعلام کرد ، پاسخگو است. سپس در ژانویه 20222، Binance به کارمندان OSC تأیید کرد که محدودیت های معاملات برای حساب های انتاریو در سکوی Binance وجود دارد ، در حالی که در واقع حساب های انتاریو قادر به تجارت بودند. تعهد Binance برای جلوگیری از باز کردن حساب های جدید ، محدود کردن حساب های موجود در انتاریو به "تنها انحلال" ، بازپرداخت هزینه های برداشتی که به مشتریان انتاریو پرداخت می شود ، برای جلوگیری از بازپرداخت حساب های انتاریو ، بازپرداخت یک مشاور انطباق شخص ثالث و گزارش دادن به OSC را ملزم می کند. تعهد Binance همچنین از رزرو OSC از حقوق خود برای انجام مراحل اجرای اجرای علیه Binance برای سایر سوء رفتار اذعان کرد.

در اواخر سال 2021 و 2022 ، بسیاری از CTP های جهانی دیگر تشخیص داده اند که ارائه خدمات در انتاریو دارای درجه ای از ریسک اجرای مشابه ایالات متحده است و انتاری ها را از دسترسی به سیستم عامل های خود ، مانند Bitmex ، Bittrex ، Bitfinex ، Huobi و دیگران محدود کرده اند. به طور کلی ، این CTP ها از حوزه های قضایی خارج از کشور عمل می کنند و حاشیه ، مشتقات و سایر محصولات اهرمی را ارائه می دهند که در معرض دارایی های رمزنگاری قرار می گیرند. نکته قابل توجه این است که FTX در اواخر سال 2021 از افتتاح حساب های جدید در انتاریو متوقف شده و دسترسی به حاشیه و مشتقات را توسط سرمایه گذاران خرده فروشی موجود در اوایل سال 2022 محدود کرده است. این محدودیت ها ممکن است ضررهای تجربه شده توسط ساکنان انتاریو را از فروپاشی FTX نسبت به آنها کاهش دهد. همسایگان در سایر حوزه های قضایی کانادا.

تمایل OSC برای اجرای CTP های خارجی ثبت نشده شبیه به SEC و کمیسیون معاملات و تجارت کالاهای ایالات متحده (CFTC) است. با این حال ، OSC با ارائه مسیری روشن برای انطباق ، خود را از تنظیم کننده های ایالات متحده متمایز کرد ، هرچند که باریک و محدود کننده باشد. OSC همچنین پیشگام رژیم نظارتی در حال ظهور CSA برای CTP ها به عنوان نمایندگی های اوراق بهادار و بازارهای بازار ، که تحت آن ده CTP ثبت شده موافقت کرده اند تا با استفاده از تعهدات تفصیلی که به تعهدات مربوط به عملیات CTP مربوط می شود ، خطرات مربوط به حمایت از سرمایه گذاران را کاهش دهد. حضانت دارایی Crypto ، بیمه ، افشای ریسک ، دقت محصول و محدودیت سرمایه گذاری بر ارزش دلار کانادا که سرمایه گذاران خرده فروشی ممکن است در دارایی های رمزنگاری غیر از بیت کوین ، اتر ، Litecoin و Bitcoin Cash سرمایه گذاری کنند.

OSC (و سایر اعضای CSA) در حال گفتگو با بسیاری از CTP های دیگر هستند که ابراز تمایل به ثبت نام طبق قوانین اوراق بهادار به منظور ادامه خدمات به مشتریان کانادایی دارند. در سال 2022 ، CSA الزام جدیدی را برای CTP ها اعلام كرد كه در جهت ثبت نام طبق قوانین اوراق بهادار تلاش می كنند تا یك تعهد عمومی در دسترس (یك اقدام پیش ثبت نام یا PRU) را ارائه دهند تا در حالی كه به دنبال ثبت نام هستند ، خدمات خود را در كانادا ارائه دهند و متعاقباً اعلام كنند كه این امر اعلام كرد كه پس ازاین امر با تحمیل مهلت برای کلیه خدمات ارائه دهنده CTP در کانادا ، نظارت بر CTP ها را تقویت می کند تا یک شرکت قبل از ثبت نام ، متوقف کردن فعالیت در کانادا یا اقدامات اجرای قانون را ارائه دهد. در پی ورشکستگی های اخیر تعدادی از CTP ، CSA اجرا شده یک شمارش معکوس 30 روزه را برای CTP های ثبت نشده و یک PRU پیشرفته با الزامات سختگیرانه تر در مورد حضانت و تفکیک دارایی ها ، ممنوعیت های پتو در ارائه حاشیه یا اهرم و ممنوعیت ارائه ارجاع شده با ارزش ارائه داد. دارایی های رمزنگاری (که معمولاً به عنوان stablecoins شناخته می شوند).[من]

صادرکنندگان توکن امنیتی Crypto

OSC به تازگی اولین مراحل اجرای اجرای علیه صادرکنندگان نشانه های امنیتی را آغاز کرده است.

در تاریخ 30 سپتامبر 2022 ، OSC اقدامات خود را علیه صادرکننده توکن های امنیتی آغاز کرد و بیانیه اتهامات علیه تروی ریچارد جیمز هاگ ، ساکن انتاریو و شرکت های وابسته خود را در رابطه با جمع آوری کمک های مالی 51 میلیون دلاری برای نشانه های عزت (Dig ، که قبلاً متحد شد ، وارد شد./UNY) از سرمایه گذاران در سراسر جهان (HOGG). این پرونده این پرونده را به عنوان "پیشنهاد کلاهبرداری از نشانه های امنیتی رمزنگاری که به عنوان یک داستان هشدار دهنده برای سرمایه گذاران علاقه مند به بخش دارایی رمزنگاری" عمل می کند ، توصیف کرد.

OSC ادعا می کند که از سال 2017 ، هاگ و شرکت های وی نشانه های دارایی رمزنگاری را بدون تشکیل دفترچه یا به دست آوردن ثبت نام لازم با OSC به سرمایه گذاران ارتقا و فروخته اند. در حین جمع آوری بودجه ، هاگ و شرکتهای وی نیز گفته می شود که با استفاده از اظهارات دروغین یا گمراه کننده در مواد تبلیغاتی ، سرمایه گذاران را فریب داده اند ، از جمله ادعا مبنی بر اینکه ارزش توکن Uny/Dig با 10 میلیارد دلار از طلای طلا حمایت شده است ، ادعایی که توسط اسناد پشتیبانی نمی شودبررسی شده توسط کارمندان OSC. طبق گزارش ها ، مواد تبلیغاتی نیز ادعا می کنند که هر Uny/Dig با قیمت کف 1 دلار طلای آمریکا حمایت می شود و نشانه ها را به عنوان سرمایه گذاری "با خطرات محدود و حداکثر پتانسیل" ارائه می دهد.

کارکنان OSC همچنین ادعا می کنند که هاگ و شرکت هایش سرمایه های سرمایه گذاران را برای خرید قایق های لوکس، املاک و مستغلات در انتاریو و دریای کارائیب و انتقال وجوه به سایر شرکت های تحت کنترل هاگ هدایت کرده اند. علاوه بر این، تجهیزات ماینینگ دارایی های رمزنگاری که به نفع دارندگان توکن UNY/DIG در نظر گرفته شده بود، برای استفاده شخصی او به هاگ منتقل شد.

کارکنان OSC به دنبال تحریم هاگ و شرکت های او هستند، از جمله ممنوعیت دائمی از تجارت اوراق بهادار یا مشتقات یا خرید اوراق بهادار در انتاریو، فعالیت به عنوان مدیر یا افسر هر ناشر یا هر ثبت کننده، یا فعالیت به عنوان یک ثبت کننده یا مروج. کارکنان همچنین به دنبال حذف کلیه مبالغ به دست آمده در نتیجه عدم رعایت قوانین اوراق بهادار انتاریو، جریمه اداری حداکثر 1 میلیون دلاری برای هر عدم رعایت قانون اوراق بهادار انتاریو و پرداخت کلیه هزینه های تحقیق هستند. در این میان، درآمد حاصل از فروش برخی از املاک در اختیار حسابدار دادگاه عالی انتاریو قرار گرفت.

در 17 ژانویه 2023، OSC دومین دادرسی علیه یک صادرکننده توکن امنیتی را آغاز کرد و بیانیه ای را علیه ساکنان سابق انتاریو Shorupan Pirakaspathy و Warren Carson و شرکت های وابسته آنها (مجموعا GX) در رابطه با فروش GXTokens به انتاریایی ها صادر کرد.. در آنچه که OSC به عنوان یک "طرح بازاریابی چند سطحی" توصیف می کند، آنها ادعا می کنند که GX با فروش توکن ها با استفاده از سیستم عامل آنلاین GX، اعضای عمومی را برای تبدیل شدن به "کارگزار" و کسب پورسانت ترغیب می کند. GXTokens به عنوان سرمایه گذاری با وعده دسترسی به محصولات و ویژگی هایی که "در حال توسعه" بودند، تبلیغ شدند.

کارکنان OSC همچنین ادعا می کنند که GX 280000 دلار از سرمایه گذاران انتاریو از طریق فروش GXTokens و سهام در اشخاص حقوقی GX جمع آوری کرده است که در مقایسه با روند اجرای OSC معمولی، مقدار نسبتاً کمی است. با این حال، این احتمال وجود دارد که OSC این موضوع را برای ارسال یک اخطار ادامه دهد، زیرا رفتار نادرست GX نمونه ای از کلاهبرداری و کلاهبرداری است که بخش دارایی های کریپتو را آزار می دهد. تحریم هایی که Staff در اتهامات علیه GX به دنبال آن است، مشابه تحریم هایی است که در Hogg به دنبال آن بود.

این دو عمل اجرایی اخیر نشان دهنده عزیمت از تمرکز اصلی OSC بر واسطه های بازار مانند CTPS است ، و نشان می دهد که OSC به طور مستقیم در برابر صادرکننده توکن هنگامی که تعیین می کند به نفع عمومی است ، برای محافظت از سرمایه گذاران و ارسال پیام بازدارنده بهدیگران با توجه به فعالیت های مشابه.

در 12 دسامبر سال 2022 ، CSA برای اولین بار به طور علنی اعلام کرد که "Stablecoins ، یا تنظیمات Stablecoin ، ممکن است اوراق بهادار یا مشتقات باشد."بسیاری از CTP های ثبت شده در حال حاضر به مشتریان کانادایی امکان تجارت در Stablecoins را ارائه می دهند. CTP های ثبت شده ، و همچنین CTP هایی که PRU را ارائه می دهند ، از ارائه مشتریان کانادایی امکان تجارت یا قرار گرفتن در معرض دارایی های رمزنگاری که خود اوراق بهادار یا مشتقات هستند ، ممنوع است و برای انجام این تعیین نیاز به سیاست ها و رویه هایی دارند. تا به امروز ، OSC علیه هیچ صادرکننده یا مروج StableCoin اقدامی اجرایی نکرده است.

همکاری مرزی با SEC

در هاگ ، OSC از SEC بخاطر كمك خود در تحقیقات ، توضیح داد كه SEC تحقیقات موازی انجام داده و در دادگاه منطقه ای آمریكا برای منطقه جنوبی فلوریدا علیه هاگ و چند نفر از ساكنان آمریكا متهم شده است.

OSC و SEC سابقه طولانی در همکاری دارند ، از جمله در شکایت SEC 2019 علیه صادرکننده Crypto دارایی مستقر در انتاریو ، Kik Interactive Inc. (KIK) ، که شامل جزئیات مربوط به بحث های KIK با کارمندان OSC قبل از شروع ارائه آن از نشانه های Kins است. در امریکا. SEC در اکتبر سال 2020 حکم نهایی را علیه KIK به دست آورد ، از جمله یک حکم دائمی و پنالتی 5 میلیون دلاری آمریکا.

همانطور که احتمالاً شرکت کنندگان در بازار کانادا آگاه هستند ، 2022 شاهد گسترش گسترده ای از دارایی های رمزنگاری و واحد سایبری SEC و همچنین اقدامات اجرای بیشماری علیه صادرکنندگان دارایی های رمزنگاری و مروج بود. SEC در تصمیمی که دادگاه ولسوالی ایالات متحده برای منطقه نیوهمپشایر (دادگاه) در 7 نوامبر 2022 ، Sec v. Lbry ، Inc. (LBRY) به دست آورد ، به موفقیت قابل توجهی رسید. دادگاه در حكم خلاصه ای كه نشانه های دیجیتال ارائه و فروخته شده توسط LBRY را بر اساس استفاده از آن از "آزمون Howey" [II] برای یك قرارداد سرمایه گذاری ارائه داده و فروخته شده است. در LBRY ، هیچ ادعایی در مورد کلاهبرداری یا سوء استفاده از صندوق های سرمایه گذار وجود ندارد. با این حال ، اظهارات تبلیغاتی که توسط تیم مدیریت ارشد LBRY و دارایی های قابل توجه آنها از Tokens Pre-Mined LTC ساخته شده است ، دادگاه را ترغیب کرد که خریداران LTC در یک شرکت مشترک با LBRY قرار داشته باشند و انتظار می رود سود از تلاش های LBRY در ادامه توسعه سکوی خود به طور قابل توجهی حاصل شود. بشر

علی رغم لبری ، تلاش های رمزنگاری 2022 SEC مورد انتقاد قرار گرفته است. به عنوان مثال ، منتقدین خاطرنشان می كنند كه حتی موفق ترین موارد SEC ، مانند تسویه حساب 100 میلیون دلاری آن با Blockfi Lending LLC (BlockFI) ، در محافظت از مصرف كنندگان خرده فروشی در برابر ریسك همتایان CTP ناكام می شوند. در نوامبر 2022 ، نه ماه پس از تسویه حساب SEC ، Blockfi برای حمایت از فصل 11 ثبت نام کرد. به نظر نمی رسد که SEC در برابر Celsius یا FTX. us قدم بردارد ، که فروپاشی آنها باعث شده است که مشتریان ایالات متحده در معرض میلیون ها ضرر قرار بگیرند.

تا به امروز ، OSC در شروع دادرسی علیه Lbry یا Ripple Labs ، Inc به SEC پیوسته است ، با وجود این احتمال که هر دو نشانه اصلی (LBC LBRY و XRP Ripple) توسط ساکنان انتاریو خریداری شده اند. با این حال ، این احتمال وجود دارد که همکاری مرزی بین OSC و SEC همچنان در حال گسترش باشد تا از پیشنهادات دارایی های رمزنگاری که می توانند به عنوان اوراق بهادار از هر دو طرف مرز شناخته شوند ، جلوگیری کند.

با نگاه به آینده

بیانیه اولویت های 2023-24 OSC تأیید می کند که همچنان اقدامات اجرایی را در برابر شرکت کنندگان در بازار دارایی های رمزنگاری برای رفع عدم رعایت قوانین اوراق بهادار انجام خواهد داد و این امر همچنان به شرکت های رمزنگاری به لیست هشدار دهنده سرمایه گذار ادامه خواهد داد. نتایج برنامه ریزی شده OSC شامل افزایش "آگاهی عمومی از این محصولات پیچیده ، سیستم عامل ها و کلاهبرداری ها/کلاهبرداری های احتمالی" و دستیابی به "تعادل مناسب در حمایت از مشاغل جدید و تقویت نوآوری و بازارهای رقابتی سرمایه در حالی که حفاظت از سرمایه گذار است."

ما انتظار داریم که CSA همچنان به نظارت بر تحولات بازار و اجرای شرایط سخت تر پیش ثبت نام ، همراه با حضانت دقیق تر و نیازهای تفکیک برای سیستم عامل ها و ممنوعیت های ارائه حاشیه یا اهرم به هر مشتری ادامه دهد. این الزامات دقیق تر ، راه را برای شروع اقدامات اسکار بیشتر در برابر سیستم عامل ها و همچنین CTP ها که همچنان به ارائه خدمات در انتاریو بدون ارائه PRU ادامه می دهند ، هموار می کند.

2022 یک سال شلوغ برای اجرای مربوط به رمزنگاری توسط OSC بود ، و ما انتظار داریم که این روند در سال 2023 ادامه یابد. و الزامات تفکیک برای سیستم عامل ها و ممنوعیت های ارائه حاشیه یا اهرم برای هر مشتری. این الزامات دقیق تر ، راه را برای شروع اقدامات اسکار بیشتر در برابر سیستم عامل ها و همچنین CTP ها که همچنان به ارائه خدمات در انتاریو بدون ارائه PRU ادامه می دهند ، هموار می کند.