یادداشت میان مدت (MTN)

یک یادداشت میان مدت (MTN) معمولاً به یادداشت قابل پرداخت اشاره دارد که با تاریخ سررسید که طی پنج تا ده سال است ، همراه است.

یادداشت چیست؟

یک یادداشت یا یادداشت قابل پرداخت ، یک سند قانونی است که مبلغی را که از وام گیرنده به وام دهنده یا سرمایه گذار بدهکار است ، نشان می دهد. یادداشت ها به طور کلی شامل یک مبلغ اصلی یا ارزش چهره ای است که به وام گیرنده قرض داده می شود و علاوه بر پرداخت سود برنامه ریزی شده ، انتظار می رود که بعداً بازپرداخت شود. یادداشت ها را می توان به عنوان نوعی امنیت درآمد ثابت تصور کرد که مشابه اوراق قرضه است.

این یادداشت ها را می توان توسط سازمان ها و نهادهای مختلف از جمله دولت های فدرال ، دولت های ایالتی یا استان ، دولت های شهرداری ، شرکت ها ، سازمان های غیرانتفاعی و غیره صادر کرد.

نمونه هایی از یادداشت ها عبارتند از:

• یادداشت های بانکی
• یادداشت های خزانه داری
• یادداشت های ناامن
• یادداشت های امن
• یادداشت های تحت حمایت وام
• یادداشت های شهرداری
• یادداشت های یورو
• سفته
• یادداشت های تقاضا
• یادداشت های قابل تبدیل
• یادداشت های ساختاری
• یادداشت های مدت

درک یادداشت های میان مدت

برای تشخیص یادداشت های میان مدت از سایر یادداشت ها ، باید تعریف "مدت میان مدت" مشخص شود. به طور کلی ، هنگام مقایسه اوراق بهادار با درآمد ثابت ، همه موارد مساوی برابر هستند ، یادداشت های میان مدت با نرخ بیان شده بالاتر یا نرخ کوپن بالاتر از یادداشت های کوتاه مدت همراه خواهند بود.

به این دلیل است که برای جبران خطرات مرتبط با وام برای مدت طولانی تر ، یک سرمایه گذار خواستار بازده بالاتری خواهد شد. به دنبال این منطق ، یک یادداشت بلند مدت به طور کلی نرخ بیان بالاتر از یک یادداشت میان مدت را ارائه می دهد.

سازمان ها یا شرکت های مختلف ممکن است MTN را صادر کنند و می توانند به طور مداوم یادداشت ها را از طریق یک فروشنده ارائه دهند. یک فروشنده نماینده بازیگران بازار است که اوراق بهادار را از حساب خودشان خریداری و می فروشند تا نقدینگی را تأمین کنند و بازارهای خود را در بازارهای اوراق بهادار بسازند.

این برخلاف کارگزاران است که به نمایندگی از طرف دیگر اوراق بهادار می خرند و می فروشند. سرمایه گذاران می توانند سررسیدهای مختلفی را از کوتاه مدت (کمتر از یک سال) تا بلند مدت (30+ سال) انتخاب کنند. با این حال ، یادداشت های میان مدت با ارائه بلوغ پنج تا ده سال متمایز می شوند.

مزایای یادداشت های میان مدت

از دیدگاه یک سرمایه گذار

سرمایه گذاران ممکن است یادداشت های میان مدت را ترجیح دهند اگر با افق زمانی که سرمایه گذاران به دنبال آن هستند مطابقت داشته باشند. برخی از سرمایه گذاران ممکن است در کوتاه مدت نیازی به سرمایه نداشته باشند اما در نهایت ممکن است در دراز مدت به بودجه نیاز داشته باشند. سرمایه گذاران ممکن است بازده بالاتری نسبت به یادداشت های کوتاه مدت داشته باشند اما ممکن است در دراز مدت به نقدینگی نیاز داشته باشند.

برای سرمایه گذاران ، یادداشت های میان مدت یک جایگزین ایده آل هستند زیرا آنها نرخ بهره بالاتری را نسبت به سرمایه گذاری های کوتاه مدت ارائه می دهند و برخلاف تجدید مداوم سرمایه گذاری های کوتاه مدت با بازده پایین ، ترجیح می دهند.

انجام سرمایه گذاری های مکرر کوتاه مدت ، سرمایه گذاران را در معرض خطر سرمایه گذاری مجدد قرار می دهد ، این خطر این است که یک سرمایه گذار نتواند جریان نقدی را با نرخ بازده مورد نظر دوباره سرمایه گذاری کند. این خطر در یک محیط اقتصادی با کاهش نرخ بهره بیشتر است. یادداشت های میان مدت به سرمایه گذاران این امکان را می دهد تا این ریسک را در میان مدت از بین ببرند و عملکرد خاصی را در طول زندگی در سرمایه گذاری قفل کنند.

یادداشت های میان مدت به سرمایه گذاران این مزیت را ارائه می دهند که طیف وسیع تری از گزینه های سرمایه گذاری را انتخاب کنید. سرمایه گذاران که به دنبال سرمایه گذاری در بازار یادداشت های میان مدت هستند می توانند از بین چندین گزینه سرمایه گذاری در مورد ماهیت ، اندازه و مدت زمان سرمایه گذاری انتخاب کنند.

از دیدگاه صادرکننده

صادرکنندگان یادداشت های میان مدت می توانند از تولید ثابت جریان نقدی که با ارائه یادداشت ها به سرمایه گذاران ارائه می شود ، بهره مند شوند. این اجازه می دهد تا صادرکنندگان در صورت لزوم برای پاسخگویی به نیازهای تأمین مالی خود ، یادداشت هایی را صادر کنند. به عنوان مثال ، اگر یک شرکت نیاز به تأمین بودجه یک پروژه بزرگ آینده دارد اما از پول نقد کوتاه است ، می تواند یادداشت های میان مدت را به سرمایه گذاران صادر کند تا بودجه را با هزینه کمتری نسبت به صدور یادداشت بلند مدت جمع کنند.

صادرکنندگان همچنین انعطاف پذیری را برای صدور یادداشت ها با گزینه های تعبیه شده مانند گزینه های تماس حفظ می کنند.

گزینه های مربوط به یادداشت ها

گزینه تماس با توجه به یادداشت نیز به عنوان یک یادداشت قابل تماس یا قابل بازخرید گفته می شود و به صادرکننده اجازه می دهد تا قبل از تاریخ بلوغ اعلام شده ، یک یادداشت را بازخرید کند. در اصل ، در صورت تمایل به پرداخت بدهی خود ، به یک صادرکننده انعطاف پذیری بیشتری می دهد.

این ممکن است در یک محیط ایده آل باشد که نرخ بهره در حال کاهش است ، زیرا یک صادرکننده می تواند یادداشت را بازپرداخت کند ، سپس تصفیه یا یک یادداشت جدید را با نرخ بهره پایین تر صادر کند. به دلیل انعطاف پذیری ، سرمایه گذاران معمولاً بر خلاف یک نت غیر قابل تماس ، نرخ بهره بالاتری را برای یادداشت قابل تماس می طلبند تا این خطر را که یک صادرکننده ممکن است زودتر نت را پس بگیرد ، جبران کند.

منابع اضافی

با تشکر از شما برای خواندن راهنمای CFI در مورد یادداشت میان مدت (MTN). برای ادامه پیشرفت شغل خود ، منابع اضافی CFI در زیر مفید خواهد بود:

• یادداشت خزانه 10 ساله ایالات متحده
• گواهینامه قابل مذاکره سپرده
• نرخ بازگشت
• تجارت درآمد ثابت
• تمام منابع درآمد ثابت را مشاهده کنید

• این مقاله را به اشتراک بگذارید