خطر و بازگشت

مبادله بازگرداندن ریسک بیان می کند که بازده بالقوه با افزایش خطر افزایش می یابد. با استفاده از این اصل ، افراد سطح پایین عدم اطمینان را با بازده بالقوه پایین و سطح بالای عدم اطمینان یا ریسک با بازده بالقوه بالا مرتبط می کنند. با توجه به مبادله بازپرداخت ریسک ، پول سرمایه گذاری فقط درصورتی که سرمایه گذار احتمال بیشتری از ضرر را بپذیرد ، می تواند سود بالاتری کسب کند ...

در اخبار و مثال ها

Nassim Nicholas Taleb ، نویسنده کتاب ضد قو ، قو سیاه و فریب خورده از تصادفی ، با میزبان Econtalk Russ Roberts در مورد مقاله مشترک اخیر در مورد خطرات موجودات اصلاح شده ژنتیکی (GMO) و استفاده از اصل احتیاط صحبت می کند. Taleb در تضاد با ویرانی است و توضیح می دهد که چگونه تفاوت ها حاکی از قوانین مختلف رفتار در هنگام برخورد با خطر هر یک است. طالب استدلال می کند که هنگام در نظر گرفتن خطر ابتلا به GMO ، درک صحیح از آمار از تخصص در زیست شناسی یا ژنتیک ارزشمندتر است. مسئله اصلی که مکالمه را فرا گرفته است ، نحوه مقابله با یک خطر کوچک غیر قابل تبخال از فاجعه است.

Riccardo Rebonato از بانک سلطنتی اسکاتلند و نویسنده Tlight of Fortune Tellers با میزبان Econtalk Russ Roberts در مورد چالش های اندازه گیری ریسک و تصمیم گیری و ایجاد مقررات در مواجهه با خطر و عدم اطمینان صحبت می کند. کتاب Rebonato ، که قبل از بحران نوشته شده است ، استدلال می کند که مدیران ریسک اغلب قابلیت اطمینان از اقدامات مورد استفاده برای ارزیابی ریسک را بیش از حد ارزیابی می کنند. در این گفتگو ، Rebonato این ایده ها را در مورد بحران و چالش های طراحی مقررات مؤثر اعمال می کند.

لارس پیتر هانسن از دانشگاه شیکاگو و برنده جایزه نوبل در اقتصاد ، با میزبان Econtalk Russ Roberts در مورد قدرت و محدودیت مدلهای اقتصادی و روشهای کمی صحبت می کند. هانسون ضمن تشخیص محدودیت های آنها از ارزش مدل ها دفاع می کند. این دو همچنین در مورد کمیت ریسک مالی سیستمیک ، چگونگی تغییر درک ما از بازارهای مالی ، ماهیت ریسک و زمینه های اقتصادی که هانسون معتقد است برای تحقیقات بیشتر رسیده است ، بحث می کنند.

تاریخچه کمی: منابع اولیه و منابع

هری مارکوویتز ، بیوگرافی از دائر ycl المعارف مختصر اقتصاد

در سال 1990، اقتصاددانان آمریکایی، هری مارکوویتز، ویلیام اف. مشارکت آنها در واقع همان چیزی بود که اقتصاد مالی را به عنوان یک رشته تحصیلی جداگانه آغاز کرد. در اوایل دهه پنجاه مارکویتز نظریه پورتفولیو را توسعه داد که به چگونگی بهینه سازی بازده سرمایه گذاری می پردازد. اقتصاددانان مدتهاست که حس مشترک تنوع بخشیدن به یک سبد را درک کرده بودند. اصطلاح "همه تخم مرغ های خود را در یک سبد قرار ندهید" برای مدت طولانی وجود داشته است. اما مارکوویتز نشان داد که چگونه می توان ریسک اوراق بهادار مختلف را اندازه گیری کرد و چگونه آنها را در یک پرتفوی ترکیب کرد تا حداکثر بازده را برای یک ریسک معین به دست آورد.

ویلیام شارپ، بیوگرافی از دایره المعارف مختصر اقتصاد

در دهه شصت، شارپ، برگرفته از نظریه پورتفولیو مارکویتز، مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه (CAPM) را توسعه داد. یکی از مفاهیم این مدل این بود که ترکیبی از دارایی های پرخطر در پرتفوی هر سرمایه گذار قرار می گیرد. کسانی که خواهان بازدهی بالا هستند، دارایی پرمخاطره را در اختیار دارند. کسانی که خواهان بازدهی کم هستند، پرتفویی با دارایی بدون ریسک، مانند سپرده بانکی بیمه شده، در اختیار دارند.

منابع پیشرفته

راس امت، قرنی از ریسک، عدم قطعیت و سود، کلاسیک لیبرتی در Econlib، دسامبر 2018.

رویکرد نایت در ریسک، عدم قطعیت و سود نشان می دهد که برای درک هر پدیده ای اقتصادی، مجموعه ای از ایده های اقتصادی اصلی برای یادگیری لازم است، که ارتدوکسی نهادگرای غالب را به چالش می کشد. به همان اندازه مهم، مشارکت نایت در تئوری رقابت کامل موقعیتی متفاوت از سنت های نظری موجود داشت. نایت در حالی که اشتراکات زیادی با سنت های مارشالی و اتریشی داشت، توضیح منحصر به فردی برای سود کسب و کار ارائه کرد. این توضیح گرایش های مدرنیستی برای تأکید بر عدم قطعیت را منعکس می کرد، در حالی که به طور همزمان توضیح را بر تمایل کارآفرین برای قضاوت در میان عدم قطعیت مبتنی می کرد.